الرئيس التنفيذي لـ JPMorgan يقول إن البنك يجب أن يبني البلوكشين الخاص به لمواجهة تهديدات العملات المشفرة

حذر الرئيس التنفيذي لبنك JPMorgan، جيمي ديمون، المستثمرين في رسالته السنوية الأخيرة من أن البنك يجب أن يسرع جهوده في تكنولوجيا البلوكشين لمواجهة المنافسة المتزايدة من قطاع التشفير. 

أخبر ديمون المساهمين أن "مجموعة جديدة تمامًا من المنافسين" ظهرت حول المنتجات القائمة على البلوكشين — بما في ذلك العملات المستقرة والعقود الذكية والترميز الأوسع — وأن البنك بحاجة إلى "طرح تقنية البلوكشين الخاصة بنا" للدفاع عن موقعه في السوق.

JPMorgan يضاعف التزامه بالتشفير

تأتي الدعوة إلى العمل في وقت يشهد فيه المشهد التنظيمي الأمريكي للتشفير تحولات ملحوظة وتعتمد المؤسسات المالية التقليدية بشكل متزايد على التكنولوجيا اللامركزية. 

لا يبدأ JPMorgan من الصفر: قدمت الشركة JPM Coin على البلوكشين المرخص في عام 2019 واستمرت في بناء القدرات من خلال وحدة Kinexys للبلوكشين، والتي تركز على الترميز والمدفوعات. 

كان البنك متورطًا أيضًا في تجارب على السلاسل غير المرخصة؛ أشار المسؤولون التنفيذيون من وحدات البنوك التجارية والاستثمارية في JPMorgan مؤخرًا إلى دور البنك في إصدار ورقة تجارية أمريكية في عام 2025 على Solana (SOL) لـ Galaxy Digital Holdings كعلامة على استكشاف أوسع.

تطور موقف ديمون تجاه التشفير بشكل واضح خلال العام الماضي. كان في السابق متشككًا صريحًا، لكنه اعترف علنًا العام الماضي بأنه أصبح "مؤمنًا بالعملات المستقرة"، وكرر لاحقًا أن "البلوكشين حقيقي"، متوقعًا أنه سيحل محل عناصر من النظام المالي التقليدي. 

قام JPMorgan بالفعل بزيادة نشاطه الداخلي في التشفير. في مذكرة منفصلة للمستثمرين، أفاد الرؤساء التنفيذيون المشاركون لقسم البنوك التجارية والاستثمارية في البنك أن المعاملات على منتجات JPMorgan القائمة على البلوكشين توسعت بحوالي ثلاثين ضعفًا منذ عام 2023. 

في الوقت نفسه، كان JPMorgan والبنوك الكبرى الأخرى نشطين في تشكيل النتائج التنظيمية. ضغط قطاع البنوك لتعديل أحكام قانون GENIUS وقانون CLARITY المتوقع، سعيًا لمنع ما يسمونه "ثغرة" تنظيمية قد تسمح لمصدري العملات المستقرة بتقديم العائد. 

ضغط البنوك لمنع مكافآت العملات المستقرة

تجادل البنوك بأن العملات المستقرة التي تحمل عائدًا يمكن أن تكون بدائل لحسابات الودائع، مما يشكل خطرًا على قواعد ودائعها وربما يزعزع استقرار الإقراض.

ومع ذلك، تم الطعن في هذه المخاوف يوم الأربعاء من خلال تحليل جديد من مجلس المستشارين الاقتصاديين للبيت الأبيض. باستخدام نموذج معاير لظروف السوق الحالية، وجد التقرير أن حظر عوائد العملات المستقرة سيكون له تأثير هامشي فقط على هروب الودائع من البنوك. 

على وجه التحديد، قدرت أن إلغاء عائد العملة المستقرة سيرفع إقراض البنوك بحوالي 2.1 مليار دولار — حوالي 0.02٪ من إجمالي القروض — بينما يفرض خسارة رفاهية صافية تقدر بـ 800 مليون دولار على المستهلكين، مما يشير إلى أن التكاليف قد تفوق أي فوائد نظامية. 

اختبرت الدراسة أيضًا أسوأ سيناريو تشكل فيه العملات المستقرة تهديدًا أكبر بكثير للإقراض، لكن هذه النتيجة تتطلب افتراضات — مثل احتياطيات فائضة صفرية وتحول كبير في سياسة الاحتياطي الفيدرالي — لا تعكس الظروف الحالية.

لا يزال من غير المؤكد ما إذا كان تحليل البيت الأبيض سيغير المفاوضات بين البنوك وصناعة التشفير حول ما إذا كان يجب السماح بالعائد والمكافآت على العملات المستقرة. 

ظل المشاركون في المحادثات صامتين إلى حد كبير خلال الأسبوعين الماضيين وسط عطلة عيد الفصح للكونغرس. ومع ذلك، أخبر مصدران على دراية بالمناقشات Crypto In America أنهما يظلان متفائلين بحذر بأن المحادثات تتقدم.

الصورة المميزة من OpenArt، الرسم البياني من TradingView.com