سهم ميكرون (MU) يستهدف قفزة بنسبة 40% — محلل يقول إن الارتفاع لم ينته بعد

الملخص

• يحمل محلل KeyBanc جون فينه تصنيف زيادة الوزن على Micron مع هدف سعري عند 600 دولار، مما يشير إلى ارتفاع محتمل بنحو 40% من المستويات الحالية.
• ارتفع سهم Micron بنحو ستة أضعاف في الأشهر الـ 12 الماضية، مدفوعاً بالطلب المتزايد على رقائق ذاكرة الذكاء الاصطناعي.
• يتوقع فينه إيرادات الربع الثالث المالي عند 35.1 مليار دولار وربحية السهم عند 20.54 دولار، وكلاهما أعلى من إجماع وول ستريت.
• من المتوقع أن يتجاوز الطلب على رقائق الذاكرة العرض حتى منتصف عام 2027 على الأقل، مع مكاسب سعرية ربع سنوية تتراوح بين 30-50% في الربع الثاني من 2026.
• تشير Aletheia Capital أيضاً إلى أن Micron مستفيد من قفزة بنسبة 33% على أساس سنوي في الإنفاق الرأسمالي السحابي في عام 2026.

حققت Micron Technology واحدة من أكثر الارتفاعات لفتاً للانتباه في قطاع الرقائق خلال العام الماضي. ارتفع السهم بنحو ستة أضعاف في 12 شهراً، ومع ذلك يعتقد محلل واحد على الأقل أنه لا يزال هناك مجال كبير للنمو.

Micron Technology, Inc., MU

صنّف محلل KeyBanc جون فينه Micron كواحد من أسهم الرقائق ذات أفضل نسبة مخاطر/عائد قبل موسم الأرباح. يحمل تصنيف زيادة الوزن وهدف سعري عند 600 دولار. كان السهم يتداول عند حوالي 413.54 دولار في تداولات ما قبل السوق يوم الاثنين، منخفضاً بنسبة 1.7% في اليوم — مما يضع الهدف عند 600 دولار أعلى بحوالي 40% من المستويات الحالية.

تستند حجة فينه على عدة ركائز. أولاً، يجادل بأن Micron رخيص فعلياً. على الرغم من الارتفاع الهائل، تتداول Micron عند واحد من أدنى مضاعفات السعر إلى الأرباح المستقبلية في مؤشر S&P 500 بأكمله. هذا النوع من فجوة التقييم لا يدوم إلى الأبد، خاصة عندما تكون الأرباح في ارتفاع.

توقعات الأرباح تتجاوز الإجماع

يتوقع فينه إيرادات الربع الثالث المالي عند 35.1 مليار دولار وربحية السهم عند 20.54 دولار. تتجاوز كلا الرقمين إجماع وول ستريت البالغ 33.8 مليار دولار و19.26 دولار على التوالي. من المتوقع أن تعلن Micron عن هذه النتائج في أواخر يونيو تقريباً.

تعتبر رقائق الذاكرة عملاً دورياً بشكل سيئ السمعة. تتبع فترات الازدهار فترات الانهيار، وقد تضرر المستثمرون من قبل. لكن الوضع الحالي يبدو مختلفاً بالنسبة لفينه. يرى أن الطلب سيظل متقدماً على العرض حتى منتصف عام 2027 على الأقل، عندما يُتوقع دخول طاقة تصنيع جديدة بطريقة ذات معنى.

على المدى القريب، يتوقع مكاسب سعرية ربع سنوية تتراوح بين 30-50% في الربع الثاني من 2026. هذا النوع من القوة السعرية نادر في صناعة الرقائق وسيتدفق مباشرة إلى الهوامش.

الإنفاق الرأسمالي السحابي يضيف وقوداً

الحالة الصاعدة لـ Micron ليست مجرد قصة KeyBanc. نشرت Aletheia Capital رؤيتها الخاصة يوم الاثنين، مشيرة إلى موجة من الإنفاق على مراكز البيانات تفيد سلسلة التوريد الأوسع للذاكرة والرقائق.

تتوقع الشركة أن ينمو الإنفاق الرأسمالي على الخوادم العامة لأكبر أربعة مزودي خدمات سحابية بنسبة 33% على أساس سنوي في عام 2026، يليه نمو بنسبة 21% في عام 2027. هذا الطلب مدفوع بأحمال عمل الذكاء الاصطناعي الوكيل، والتي تتطلب كميات كبيرة من الذاكرة.

ترى Aletheia نقطة تحول لموردي المكونات بدءاً من الربع الثاني من 2026، مع تسارع وتيرة موردي الأنظمة في الربعين الثالث والرابع. تم إدراج Micron، إلى جانب AMD وSK Hynix، بين المستفيدين المباشرين.

تشير الشركة أيضاً إلى موسمية غير نمطية هذا العام — من المتوقع أن تنمو شحنات الوحدات بشكل متتالي كل ربع سنة، وهو أمر غير معتاد وفقاً للأنماط التاريخية.

ارتفعت Celestica، وهي اسم آخر في سلسلة توريد البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بالفعل بنسبة 344% خلال العام الماضي وتتداول بالقرب من أعلى مستوى لها في 52 أسبوعاً عند 363 دولار.

ستعلن Micron عن الأرباح في أواخر يونيو 2026 تقريباً. يبلغ إجماع المحللين 33.8 مليار دولار في الإيرادات و19.26 دولار لربحية السهم للربع.

ظهرت المقالة سهم Micron (MU) يستهدف قفزة بنسبة 40% — المحلل يقول إن الارتفاع لم ينته بعد أولاً على CoinCentral.