مخاطر تموضع العملات في أمريكا اللاتينية بعد مكاسب قوية – BNY

يلاحظ جيف يو من BNY أن عملات أمريكا اللاتينية (LatAm) كانت الأبرز أداءً في تداول العملات الأجنبية (FX) لأسواق الناشئة (EM)، إذ ظلت الحيازات قوية طوال فترة النزاع، مدعومةً بمعدلات اسمية وحقيقية جذابة. غير أنه يحذر من أنه إذا اتسعت شهية المخاطرة بعد وقف إطلاق النار، فقد تتحول التدفقات نحو أصول منطقة آسيا والمحيط الهادئ (APAC) ومنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا (EMEA) الأرخص، مما يحدّ من مزيد من الصعود لعملات LatAm على الرغم من المتانة الأساسية.

عائد قوي لكن مع مراكز مكشوفة

"في أسواق تداول العملات الأجنبية (FX)، لا يزال التعافي في معنويات المخاطرة محتاطاً، لكن حيازات عملات أسواق الناشئة (EM) بدأت تتعافى تدريجياً. غير أن توزيع الأداء لا يزال غير متكافئ."

"خلال الربع الماضي، ظل الدولار تحت ضغط عابر للحدود تقوده طلبات التحوط التي هيمنت في يناير وفبراير وعادت للظهور منذ وقف إطلاق النار. وكانت أمريكا اللاتينية، في الطرف الآخر من الطيف، قد حققت ربعاً رائعاً وكانت بفارق كبير المنطقة الأكثر شراءً."

"لا تزال الأكثر احتجازاً. طوال فترة النزاع، لم تقترب أي عملة من الدخول في منطقة الحيازة المنخفضة."

"إذا صمد وقف إطلاق النار وارتفعت شهية المخاطرة، فإن نطاق تعافي الحيازات عبر الأصول الخطرة يعني أنه سيكون من الصعب على عملات أمريكا اللاتينية البناء على المراكز الحالية. في البداية، لا يعني هذا بالضرورة تراجع العائد، الذي قد يستلزم مبيعات ضخمة من العملات اللاتينية."

"قد تصبح منطقة آسيا والمحيط الهادئ (APAC) ومنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا (EMEA) أكثر جاذبية [مع] تحسن التقييمات. وقد يتسارع دوران المخاطر بشكل ملحوظ، مدفوعاً بالانخفاض التدريجي في تكاليف تمويل الدولار الأمريكي."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر.)