سهم مايكرون (MU): هل هو مناسب للشراء قبل إعلان الأرباح في 17 ديسمبر؟

ملخص

• تقدم شركة مايكرون تكنولوجي تقرير أرباح الربع الأول للسنة المالية 2026 في 17 ديسمبر، حيث يتوقع المحللون أرباحًا بقيمة 3.93 دولار للسهم وإيرادات بقيمة 12.82 مليار دولار
• ارتفع سعر السهم بأكثر من 100% خلال الأشهر الستة الماضية ووصل مؤخرًا إلى أعلى مستوى على الإطلاق
• قام العديد من المحللين بما في ذلك HSBC ودويتشه بنك وستيفل وميزوهو وUBS برفع أهداف الأسعار قبل إعلان الأرباح
• بدأت HSBC التغطية بهدف سعر 330 دولارًا، مشيرة إلى الفوائد المقللة من ارتفاع أسعار DRAM ومكاسب حصة السوق في أقراص SSD للشركات
• تحافظ وول ستريت على تصنيف شراء قوي مع 27 تصنيف شراء وثلاثة تصنيفات عقد، رغم أن السهم يتداول الآن فوق متوسط هدف السعر البالغ 252.52 دولار

ارتفعت أسهم مايكرون تكنولوجي بنسبة تقارب 5% يوم الأربعاء مع استعداد المستثمرين لتقرير أرباح الشركة للربع الأول من السنة المالية 2026 المقرر في 17 ديسمبر. وصل السهم مؤخرًا إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق بعد ارتفاعه بأكثر من 100% خلال الأشهر الستة الماضية.

Micron Technology, Inc., MU

تتوقع وول ستريت أن تعلن مايكرون عن أرباح بقيمة 3.93 دولار للسهم للربع. وهذا مقارنة بـ 1.79 دولار للسهم في نفس الفترة من العام الماضي. تبلغ توقعات الإيرادات 12.82 مليار دولار، مما يمثل نموًا سنويًا بأكثر من 45%.

أدى التحضير للأرباح إلى موجة من ترقيات المحللين. رفعت الشركات الكبرى بما في ذلك ستيفل وميزوهو وUBS أهداف أسعارها للسهم. وأشار المحللون إلى تحسن اتجاهات تسعير الذاكرة والطلب الأقوى على ذاكرة النطاق الترددي العالي كمحركات رئيسية.

تزايد تفاؤل المحللين

بدأ محلل HSBC ريكي سيو التغطية هذا الأسبوع بتصنيف شراء وهدف سعر 330 دولارًا. رفض سيو المخاوف بشأن المخاطر المالية من المنافسين الجدد ومشروع ستارجيت. وجادل بأن السوق يقلل من تقدير فوائد ارتفاع أسعار DRAM السلعية.

تعتقد HSBC أن مايكرون يمكنها الاستحواذ على 25-30% من سوق SSD للشركات بحلول السنة المالية 2027. وهذا ارتفاع من 15% في الربع الثاني من 2025. تتوقع الشركة نمو أرباح التشغيل بمعدل سنوي 125% من 2025 إلى 2027.

رفعت ميليسا ويذرز من دويتشه بنك هدف سعرها من 200 دولار إلى 280 دولارًا. ترى ويذرز أن مايكرون في وضع جيد للاستفادة من دورة سوق الذاكرة القادمة. ذاكرة النطاق الترددي العالي تدفع التغييرات التي يمكن أن تدعم تقييمات أعلى.

زاد دويتشه بنك تقديراته لأرباح السنة الكاملة 2026 بنحو 26% إلى 20.63 دولار للسهم. كما رفع البنك توقعاته للإيرادات بنسبة 12% إلى 59.66 مليار دولار.

ديناميكيات سوق الذاكرة

تشهد صناعة رقائق الذاكرة ضيقًا في العرض. قفزت إيرادات مايكرون للسنة المالية 2025 بنسبة 49% مع ارتفاع أسعار بيع DRAM. أدى ارتفاع الأسعار إلى تحسين الهوامش، مما دفع الأرباح المعدلة للسهم إلى 8.29 دولار للسنة المالية المنتهية في 28 أغسطس.

تتوقع الإدارة استمرار محدودية عرض DRAM العام المقبل. تقوم شركات متعددة بتصنيع رقائق الذاكرة، لكن الطلب من مراكز البيانات خلق نقصًا. أدت هذه الديناميكية إلى ارتفاع أسعار الذاكرة.

يتداول السهم حاليًا بحوالي 15 مرة تقديرات أرباح السنة المالية 2026. تفوق توقعات أرباح HSBC للفترة من 2025 إلى 2027 بنسبة 23% و44% و29% على إجماع وول ستريت.

تصنيفات وول ستريت

ومع ذلك، دفع الارتفاع الأخير الأسهم فوق ذلك الهدف المتوسط. وهذا يشير إلى إمكانية محدودة للارتفاع على المدى القريب رغم استمرار المشاعر الصاعدة. اكتسب السهم 85% خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

لا يزال سوق رقائق الذاكرة شديد التنافسية. DRAM هي في الأساس منتج سلعي مع تقلبات مدفوعة بالعرض والطلب. تجعل هذه التقلبات التاريخية مايكرون سهمًا صعب التحليل.

يشير المحللون إلى انضباط العرض عبر سوق الذاكرة مع تعافي الهوامش. يبدو أن تراجع الصناعة يصل إلى القاع. يستمر طلب مراكز البيانات في دفع النمو، مع تسابق الشركات لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي تتطلب سعة ذاكرة كبيرة.

ظهر المقال "سهم مايكرون (MU): هل هو للشراء قبل إعلان الأرباح في 17 ديسمبر؟" لأول مرة على CoinCentral.