هذه الدورة أعادت التحليل الجوهري حقاً إلى دائرة الضوء.
من جانب السعر، كان سوق العملات المشفرة في حالة تقلب شديد.
النتيجة؟ أظهر مؤشر الخوف والجشع اهتزاز ثقة السوق، متأرجحاً باستمرار بين "الخوف الشديد" ومنطقة الخوف الأوسع.
والجدير بالذكر أن هزة السوق هذه خلقت اختلافاً واضحاً.
على الرسوم البيانية، أظهر بيتكوين [BTC] فقداناً للقوة مقابل الأصول عالية المخاطر والأصول التقليدية. على سبيل المثال، ارتفع S&P500 [SPX] بنسبة 2.18% في الربع الحالي، بينما كان BTC عند -22%، على بعد 7% فقط من محو مكاسب الربع الماضي.
المصدر: TradingView (BTC/USDT)
في هذا السياق، يبدأ منظور مايكل سايلور في التوضح.
في مقابلة حديثة، قال إن "التحليل الجوهري لبيتكوين قوي هذا العام." وفقاً لـ AMBCrypto، هذا أمر مهم للغاية.
لقد أظهر أن اللاعبين الكبار لا يزالون يدعمون BTC، ليس بسبب تقلباته قصيرة الأجل، ولكن للتحليل الجوهري.
والجدير بالذكر أن MicroStrategy (MSTR) أضافت 31 ألف BTC هذا الربع، متمسكة بموقفها الثابت. هل يمكن أن يشير هذا إلى حقبة جديدة في كيفية تعامل السوق مع مخاوف السوق، مع أن التحليل الجوهري لبيتكوين يصبح المحرك الحقيقي لقيمته؟
سايلور يضع بيتكوين كمخزن قيمة من الجيل القادم
بالنظر إلى المستقبل، فإن خارطة طريق بيتكوين لـ MSTR تركز بوضوح على المستقبل.
من النماذج المالية قائمة على الذكاء الاصطناعي وخطط الذهب الرقمي المحدثة إلى التيسير التنظيمي ومخاوف الكم، يرى سايلور أن الشركة ستستحوذ على 5-7% من إمدادات BTC خلال السنوات القليلة القادمة.
والجدير بالذكر أن جوهر هذا الاقتناع يرتكز على عاملين رئيسيين: نمو ترميز بيتكوين ووضوح التنظيم. يرى سايلور أن هذه هي المحركات الرئيسية التي من المرجح أن تدفع التبني المؤسسي لـ BTC إلى مستويات جديدة.
المصدر: Coin Metrics
يدعم تقرير Coin Metrics لعام 2025 هذه الأطروحة.
بالنظر إلى الرسم البياني أعلاه، تضاعفت القيمة السوقية لبيتكوين المغلف عبر السلاسل خمس مرات منذ يناير 2023. في الواقع، يمثل أكبر توكنين (WBTC وcbBTC) الآن مجتمعين 172,130 BTC.
بعبارة أخرى، ارتفع بيتكوين المرمّز هذا العام، مما عزز بصمته في DeFi من خلال الاستفادة من قوة بلوكشينات L1 الأخرى. بالنظر إلى هذا الاتجاه، تبدأ استراتيجية بيتكوين لمايكل سايلور في أن تصبح منطقية تماماً.
ونتيجة لذلك، مع تعزز التحليل الجوهري، قد تكون الشهية المؤسسية لـ BTC في بدايتها فقط، وقد تحدد خطوات MicroStrategy الجريئة النغمة لباقي كبار لاعبي بيتكوين لاتباعها.
الخلاصة
- على الرغم من تقلبات السوق، يواصل مايكل سايلور وMicroStrategy دعم بيتكوين بناءً على التحليل الجوهري، مضيفين 31 ألف BTC هذا الربع.
- مع ارتفاع بيتكوين المرمّز وتحسن الوضوح التنظيمي، يتعزز التحليل الجوهري لبيتكوين، مما يمهد الطريق لمشاركة مؤسسية أوسع.
المصدر: https://ambcrypto.com/bitcoin-underperforms-spx-yet-saylor-doubles-down-heres-why/
