تصنيفات إيرادات DeFi العشرة الأولى تسلط الضوء على قوة العملات المستقرة وعمالقة التداول الناشئة

تشير الإحصائيات الأخيرة لأفضل عشرة بروتوكولات DeFi من حيث توليد الإيرادات في العام الماضي إلى اتجاه واضح: مُصدرو العملات المستقرة يحققون إيرادات مستقرة ومتسقة لا تُقارن مع القطاعات الأخرى في DeFi. من الواضح أن العملات المستقرة قد عززت وجودها كمحركات الإيرادات الأكثر موثوقية في التمويل اللامركزي، وهي دائماً في المرتبة الأعلى بين بروتوكولات الكريبتو الأكثر ربحاً. 

في حين تُظهر منصات التداول والتطبيقات التجريبية إيرادات عالية خلال دورات السوق، لا تزال العملات المستقرة تحقق عوائد متسقة بغض النظر عن التقلبات.

Tether وCircle يضعان معيار الإيرادات

تقع Tether وCircle في قلب هذه الهيمنة حيث أن قيم إيراداتهما لا مثيل لها في العام. تمثل مساهمة Tether أعلى نسبة من إيرادات البروتوكول في جميع الفترات المرصودة تقريباً، حيث غالباً ما تتجاوز المساهمة عتبة 150 مليون دولار شهرياً. 

تأتي Circle مباشرة خلفها، مساهمة بعشرات الملايين الإضافية، وتعزز هيمنة صناعة العملات المستقرة على تدفقات إيرادات DeFi. معاً، تشكل المؤسستان معظم الإيرادات التراكمية الموضحة في الرسم البياني، مما يجعل منافسة البروتوكولات الأخرى التي ترغب في المنافسة على نطاق واسع تحدياً هائلاً.

ترتبط قوتهما الاقتصادية في الغالب بالفوائد المحملة على الاحتياطيات، والرسوم المدفوعة مع المعاملات، والانتشار الواسع عبر منصات التداول والمحافظ والتطبيقات على السلسلة. يتمتع مُصدرو العملات المستقرة بميزة الطلب الدائم بسبب المدفوعات وسيولة التداول والحفاظ على رأس المال على عكس معظم بروتوكولات DeFi التي تعتمد على النشاط المضاربي.

الاتساق يتفوق على التقلب في أرباح DeFi

استقرار الإيرادات هو أحد الاتجاهات الأكثر أهمية الواضحة في البيانات. بينما كان سوق DeFi الإجمالي يشهد عاماً متقلباً، لم تكن إيرادات العملات المستقرة سيئة وظلت متجهة نحو الأعلى. يؤكد هذا التوحيد على السبب وراء تزايد اعتماد المستثمرين والمحللين للعملات المستقرة كطبقة أساسية لـ DeFi، بدلاً من كونها أداة هامشية.

في البروتوكولات الأخرى، يمكننا ملاحظة قمم وانخفاضات محددة، والتي عادة ما ترتبط بالحماس المؤقت للسوق أو إطلاق ميزات جديدة. على عكس العملات المستقرة، فهي بنية تحتية. تزداد إيراداتها مع استخدام النظام البيئي بأكمله، وبالتالي فهي ليست عرضة للانخفاضات المفاجئة في مزاج المستخدمين.

Hyperliquid يظهر كبروتوكول تداول متميز

Hyperliquid هو الأفضل أداءً خارج فئة العملات المستقرة. تواصل منصة العقود الآجلة الدائمة الخاصة به إضافة جزء كبير إلى مزيج الإيرادات في كثير من الأحيان ضمن أفضل ثلاثة من الكاسبين من غير العملات المستقرة. هذا يتعارض مع أسواق المشتقات الشائعة، والتي تجد صعوبة في الحفاظ على نشاط المستخدمين في السوق عندما لا يكون مزدحماً، حيث تمكن Hyperliquid من الحفاظ على الأحجام التي تترجم إلى توليد مستمر للرسوم.

يشير أداء البروتوكول إلى تزايد الطلب في مجال منصات المشتقات اللامركزية التي توفر سيولة غنية وتنفيذاً سريعاً. إن قدرة Hyperliquid على المنافسة ضد أنظمة بيئية أكبر بكثير من حيث الإيرادات هي إشارة إلى تغيير في تفضيل المتداول للخيارات على السلسلة.

Pump.fun والمنصات الناشئة تكتسب ظهوراً

يظهر Pump.fun أيضاً كلاعب مؤثر خاصة عندما يكون النشاط المضاربي مرتفعاً. تشير الزيادة في إيراداته إلى موجة جديدة من الاهتمام بإطلاقات meme والاندفاع في إنشاء الرموز، خاصة في الفترات الصعودية في السوق. أداؤه المالي أقل من عمالقة العملات المستقرة، لكن حقيقة وصوله إلى العشرة الأوائل تُظهر ربحية المنصات المتخصصة عالية التفاعل.

تُقدم بروتوكولات أخرى مثل منتجات Grayscale المرتبطة ومنصات الإقراض مثل Sky ومنصات التداول اللامركزية مثل CoWswap طبقات إيرادات أصغر لكنها مستقرة. نتيجتها الجماعية هي ذيل متنوع يساهم في بيئة إيرادات DeFi الإجمالية.