تدفقات خارجة من صناديق ETF للبيتكوين تشير إلى إرهاق مؤسسي وسط ضغط السيولة في الكريبتو

• تتجاوز التدفقات الخارجية لصناديق ETF بيتكوين 142 مليون دولار يوميًا، مما يمدد اتجاهًا سلبيًا لمدة ستة أسابيع وفقًا لبيانات SoSoValue.

• تسجل صناديق ETF الإيثيريوم تدفقات داخلية متقطعة لكنها تحافظ على متوسط سلبي لمدة 30 يومًا، مما يعكس حذرًا أوسع.

• ينخفض إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة لصناديق ETF بيتكوين إلى 114.99 مليار دولار، انخفاضًا من أعلى مستويات الصيف، وسط أسعار تحوم حول 88,351 دولار.

تشير تدفقات صناديق ETF لبيتكوين والإيثيريوم إلى حذر مؤسسي مع ستة أسابيع من التدفقات الخارجية الصافية، وانكماش السيولة. اكتشف الاتجاهات الرئيسية والتأثيرات على أسعار العملات المشفرة—ابقَ مطلعًا لقرارات استثمارية أذكى.

ما هي الاتجاهات الحالية في تدفقات صناديق ETF لبيتكوين والإيثيريوم؟

تدفقات صناديق ETF لبيتكوين والإيثيريوم تحولت إلى منطقة سلبية، حيث يُظهر الطلب المؤسسي علامات استنفاد بعد فترة قوية سابقة. وفقًا لتحليلات السلسلة من Glassnode، تحول المتوسط المتحرك لمدة 30 يومًا لصناديق ETF لكلا الأصلين إلى سلبي في أوائل نوفمبر 2025 وظل كذلك، مدفوعًا بإعادة التوازن في نهاية العام وانخفاض الرغبة في المخاطرة. يتناقض هذا الانعكاس بشكل حاد مع الارتفاع الصيفي الذي دفع بيتكوين فوق 110,000 دولار والإيثيريوم فوق 4,500 دولار، مما يسلط الضوء على مرحلة تبريد في سيولة السوق.

لماذا تحولت التدفقات الداخلية لصناديق ETF بيتكوين إلى سلبية؟

تكشف البيانات التفصيلية من SoSoValue أن صناديق ETF بيتكوين شهدت تدفقًا خارجيًا صافيًا بقيمة 142.19 مليون دولار في يوم تداول حديث، كجزء من نمط مستمر طوال نوفمبر وديسمبر 2025. يتماشى هذا الانخفاض مع تراجع أوسع في المشاركة المؤسسية، كما يتضح من مقاييس Glassnode التي تُظهر أشرطة حمراء ثابتة على الرسوم البيانية للتدفق اليومي. يبلغ إجمالي صافي الأصول لصناديق ETF بيتكوين الآن 114.99 مليار دولار، وهو انخفاض كبير عن ذروتها خلال موجة التدفق الداخلي من يوليو إلى سبتمبر. يكافح سعر بيتكوين الفوري، حاليًا حوالي 88,351 دولار، لاختراق 90,000 دولار، مما يعكس تراجع دعم صناديق ETF. يلاحظ خبراء من Glassnode أن مثل هذه التدفقات الخارجية غالبًا ما تحدث خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي الكلي، حيث يعطي المخصصون الأولوية للحفاظ على رأس المال على التمركز القوي.

المصدر: Glassnode

بدأ نمط التدفقات الخارجية يتسارع بعد منتصف أكتوبر، عندما قدمت آخر تدفقات داخلية كبيرة دفعة قصيرة. منذ ذلك الحين، طغت عمليات السحب المتسقة على الأيام الإيجابية المتقطعة، مما يؤكد تراجعًا استراتيجيًا من قبل اللاعبين المؤسسيين. ساهمت هذه الديناميكية في زيادة تقلبات السعر في حركة سعر بيتكوين، حيث تعمل تدفقات صناديق ETF تقليديًا كمؤشر رئيسي لمعنويات السوق الأوسع.

صناديق ETF الإيثيريوم تُظهر تدفقات قصيرة الأجل مختلطة لكن اتجاه ضعيف

بينما سجلت صناديق ETF الإيثيريوم 84.59 مليون دولار من التدفقات الداخلية في يوم حديث، يقف هذا الإيجابي المعزول في تناقض صارخ مع المسار السلبي الشامل. يبقى المتوسط المتحرك البسيط لمدة 30 يومًا من Glassnode لصافي تدفقات صناديق ETF الإيثيريوم في المنطقة الحمراء، مما يشير إلى أن النشاط الأخير يفتقر إلى الحجم لمواجهة سلسلة التدفق الخارجي لمدة ستة أسابيع. انخفضت الأصول الخاضعة للإدارة لهذه المنتجات إلى 18.20 مليار دولار، متراجعة من أعلى مستويات أغسطس خلال فترة الحماس المتزايد بعد إطلاق صناديق ETF.

المصدر: Glassnode

يعكس سعر الإيثيريوم، الذي يتداول عند حوالي 2,976 دولار، هذا الطلب اللين، مع ترقق السيولة عبر البورصات والتحويلات على السلسلة. يؤكد محللون من SoSoValue أن أداء صناديق ETF الإيثيريوم مرتبط بشكل خاص بترقيات الشبكة ونشاط DeFi، وكلاهما شهد نموًا معتدلًا وسط بيئة التدفق الخارجي الحالية. التدفقات الداخلية قصيرة الأجل، رغم أهميتها، تفشل في تغيير المتوسط السلبي لمدة 30 يومًا، مما يشير إلى تردد مؤسسي مستمر.

انكماش السيولة وإزالة المخاطر في نهاية العام

يرسم التقارب بين بيانات السلسلة ومقاييس صناديق ETF صورة واضحة لانخفاض التعرض في قطاع العملات المشفرة. قامت المؤسسات بتقليص الصفقات، وانخفضت الرغبة في المخاطرة، وتبددت دورة التدفق الداخلي القوية من أوائل عام 2025 بالكامل. يتم دفع هذا التحول إلى حد كبير من خلال إعادة التوازن السنوي للمحفظة، وظروف السيولة العالمية الأكثر صرامة، والتطبيع بعد الحماس الأولي حول موافقات صناديق ETF.

• يعطي المخصصون المؤسسيون الأولوية للاستقرار مع اقتراب نهاية العام.
• العوامل الكلية، بما في ذلك توقعات أسعار الفائدة، تضعف الرهانات القوية.
• غالبًا ما تسبق فترات التدفق الداخلي العالية توقفات مؤقتة، كما هو موضح في الدورات التاريخية.

يلاحظ باحثو Glassnode أن مثل هذه الأنماط ليست غير شائعة، حيث تسمح التراجعات المؤقتة بإعادة التقييم قبل المشاركة المتجددة. في عام 2025، ظهرت صناديق ETF كقناة أساسية لرأس المال المؤسسي في العملات المشفرة، مما يجعل ديناميكيات تدفقها مؤشرًا حاسمًا لصحة السوق. يؤكد الانكماش المستمر على نهج حكيم بدلاً من التخلي التام، مع إمكانية الاستقرار مع تخفيف الضغوط الخارجية.

ما يعنيه هذا لـ BTC و ETH الآن

تُظهر أسعار بيتكوين والإيثيريوم حساسية عالية لنشاط صناديق ETF، والتدفقات الخارجية الحالية تقيد الإمكانات الصعودية. مع انكماش الأصول الخاضعة للإدارة والتدفقات اليومية السلبية في الغالب، من المرجح أن يندمج كلا الأصلين في نطاقات ضيقة حتى يتحقق طلب جديد. يمكن للتطورات الإيجابية في التنظيم أو السياسة الاقتصادية الكلية أن تعكس هذا، مما يعيد إشعال التدفقات الداخلية ويدعم انتعاش الأسعار.

• محدودية الارتفاع بسبب التدفقات الخارجية المستمرة تحد من الزخم الصاعد.
• يستمر التداول الجانبي مع بقاء السيولة محدودة.
• المحفزات مثل التحولات السياسية المواتية قد تدفع بإعادة الدخول المؤسسي.

تمثل هذه المرحلة تبريدًا دوريًا، وليس تحولًا جوهريًا بعيدًا عن الأصول الرقمية. مع استمرار صناديق ETF في السيطرة على توفير السيولة في عام 2025، ستكون مراقبة تدفقاتها حيوية لتوقع الحركات في اتجاهات صناديق ETF لبيتكوين والإيثيريوم في عام 2026.

الأسئلة الشائعة

كم استمرت التدفقات الخارجية لصناديق ETF بيتكوين والإيثيريوم؟

استمرت التدفقات الخارجية لصناديق ETF بيتكوين والإيثيريوم لأكثر من ستة أسابيع، بدءًا من أوائل نوفمبر 2025. تؤكد بيانات Glassnode أن المتوسط المتحرك لمدة 30 يومًا بقي سلبيًا طوال الوقت، مع إبلاغ SoSoValue عن عمليات سحب يومية متسقة يبلغ مجموعها مئات الملايين، مما يعكس الحذر المؤسسي وسط تقلبات السوق.

ما تأثير التدفقات السلبية لصناديق ETF على أسعار العملات المشفرة؟

تضغط التدفقات السلبية لصناديق ETF مباشرة على أسعار العملات المشفرة من خلال تقليل السيولة المتاحة والإشارة إلى انخفاض الثقة المؤسسية. بالنسبة لبيتكوين حوالي 88,351 دولار والإيثيريوم عند 2,976 دولار، يؤدي هذا إلى ركود أو انخفاض الأسعار، كما هو موضح في الإخفاقات الأخيرة لاختراق مستويات المقاومة الرئيسية مثل 90,000 دولار لبيتكوين.

النقاط الرئيسية

• إرهاق مؤسسي واضح: تشير ستة أسابيع من تدفقات صناديق ETF السلبية لبيتكوين والإيثيريوم إلى إزالة مخاطر مؤقتة، وليس رفض السوق، وفقًا لرؤى Glassnode و SoSoValue.
• تأثير السيولة كبير: خفضت التدفقات الخارجية أصول صناديق ETF بيتكوين إلى 114.99 مليار دولار والإيثيريوم إلى 18.20 مليار دولار، مما يرتبط بتراجع الأسعار من أعلى مستويات الصيف.
• راقب إشارات الانعكاس: يمكن للأخبار الكلية أو التنظيمية الإيجابية أن تثير تدفقات داخلية، وهو أمر ضروري لانتعاش بيتكوين والإيثيريوم في أوائل عام 2026—راقب التدفقات عن كثب لنقاط الدخول.

الخلاصة

باختصار، تسلط الاتجاهات السلبية المطولة في تدفقات صناديق ETF لبيتكوين والإيثيريوم الضوء على الحذر المؤسسي وتشديد السيولة مع اقتراب نهاية عام 2025. مع هيمنة التدفقات الخارجية واستقرار الأسعار عند مستويات أقل، ينتظر السوق المحفزات لاستعادة الزخم. يجب على المستثمرين تتبع هذه الديناميكيات بيقظة، حيث يمكن أن يبشر العودة إلى التدفقات الإيجابية بانتعاش قوي—ضع نفسك باستراتيجيات مطلعة للفرص المقبلة.