التغييرات في المنظمة ذاتية الإدارة اللامركزية (DAO) في 2025 قد تعزز حاملي UNI وLDO وAAVE في 2026

اعتبارًا من 27 يناير 2026، أعادت المنظمات اللامركزية ذاتية الإدارة (DAO) الرئيسية تشكيل الحوكمة واقتصاديات التوكن في عام 2025. قدمت بروتوكولات مثل Uniswap وLido وAave وArbitrum عمليات إعادة الشراء ومفاتيح الرسوم والأطر التشغيلية، مما منح حاملي التوكن قيمة ملموسة مع توحيد السيطرة بين الفرق الأساسية.

أطلقت Uniswap نظام DUNI، وأحرقت 600 مليون دولار من UNI في هذه العملية، وفعّلت مفتاح الرسوم الخاص بها. في الوقت نفسه، بدأت Lido برنامج إعادة الشراء، بينما بدأت Aave بإعادة شراء توكن AAVE.

تبع ذلك توقف مؤقت للحوكمة (6 أشهر) في حالة Jupiter وتغيير في هيكل الحوكمة (التحول إلى نمط تشغيل الرئيس التنفيذي في حالة Scroll).

أنشأت Arbitrum هيئة تشغيلية واحدة. في هذه العملية، لوحظ التحول من اللامركزية البحتة نحو تكوين هجين، حيث أصبح التنفيذ التشغيلي الآن في أيدي فريق أساسي بينما يتولى المجتمع المسؤولية بشكل ديمقراطي.

تتركز الحوكمة بين المندوبين

انخفضت مشاركة الناخبين في جميع المنظمات اللامركزية ذاتية الإدارة (DAO) في عام 2025، مع بقاء قوة التصويت لكل ناخب مشارك عالية. أشارت Pink Brains، وهي مندوبة مجتمع نشطة في Aave، إلى أنها سجلت 725 صوتًا لـ 18 بروتوكولًا، وهو ما يمثل إجمالي أكثر من 8 ملايين قوة تصويت وفقًا لسجلاتها (وكانت واحدة من أكثر المندوبين نشاطًا عبر Aave وLido وVelora وGnosis).

الاستنتاج العام هو أن الحوكمة الجيدة يهيمن عليها عدد أقل من المندوبين المحترفين الكبار، ويلعب حاملو التوكن العاديون دورًا رقابيًا أكثر ضعفًا. حافظت Arbitrum وUniswap على أقوى مستوى من المشاركة الإجمالية، لكن معظم البروتوكولات شهدت انخفاضًا في إجمالي عدد الناخبين.

ازدادت مشاركة Lido بعد تنفيذ نموذج الحوكمة المزدوج الخاص بها، مما يوضح فائدة الحوافز المتوائمة بشكل صحيح للمشاركة على مستوى الحوكمة.

الآليات الاقتصادية تدفع مشاركة المنظمات اللامركزية ذاتية الإدارة (DAO) والحوافز

ظهرت الاعتبارات الاقتصادية كموضوع مهيمن للمنظمات اللامركزية ذاتية الإدارة (DAO) في هذا الوقت تقريبًا. جميع الآليات المذكورة أعلاه، عمليات إعادة الشراء والحرق ومفاتيح الرسوم، تقلل من المعروض من التوكن وتحفز حاملي التوكن من جهة، وتشجع مشاركة الحوكمة من جهة أخرى. فائزو Coin، زاد بروتوكول CoW من ربحية حلالي المشكلات؛ واستفاد حاملو التوكن.

بحلول عام 2026، من المرجح أن تكون المنظمات اللامركزية ذاتية الإدارة (DAO) منظمات احترافية من الطراز الأول. بينما سيركز إجراؤها الأساسي على القرارات الاستراتيجية، ستحدد الحوكمة بوضوح (وإن كان مع بعض التداخلات) التنفيذ من الاستراتيجية؛ ومن المرجح أن تدفع الأدوات المعززة بالذكاء الاصطناعي وأسواق التنبؤ التصويتات الروتينية.

ستكون القواعد القانونية مهمة حقًا أيضًا. سنرى المزيد من هذه الشركات ذات المسؤولية المحدودة للمنظمات اللامركزية ذاتية الإدارة (DAO) ونماذج الكيانات السويسرية التي توضح ما هي القواعد. سيجد الناس أيضًا طرقًا لكسب المال من هذه الأنظمة، مثل الحصول على مكافأة لمساعدة البروتوكول على كسب المال.

سيبقي هذا الناس منخرطين في كونهم جزءًا من النظام البيئي والمساعدة في الحفاظ على سلامته. ستكون آليات تراكم القيمة، مثل الرهن المرتبط بالتدفقات النقدية للبروتوكول، جزءًا من هذا.

اقرأ أيضًا: سعر Lido DAO (LDO) يواجه ضغوطًا حيث يشير الرسم البياني إلى هدف 0.69 دولار