إمدادات البيتكوين في حالة خسارة تبدأ في الارتفاع، مما يثير مخاوف مبكرة من السوق الهابط

أشارت شركة الأبحاث في مجال التشفير CryptoQuant إلى تطور مثير للقلق محتمل لبيتكوين (BTC) وسوق الأصول الرقمية الأوسع، مشيرة إلى إشارة تحذير مبكرة ظهرت تاريخياً قبل فترات الانخفاض الطويلة. 

في تقرير صدر يوم الأربعاء، لاحظت الشركة أن مقياس العرض في خسارة بيتكوين بدأ في الارتفاع مرة أخرى، وهو تحول غالباً ما يمثل المراحل المبكرة من أسواق هابطة سابقة.

تحول محتمل نحو هيكل السوق الهابط

وفقاً لتحليل المساهم في CryptoQuant ووومينكيو، تميل الزيادات في العرض المحتفظ به في خسارة إلى الإشارة إلى أن ضعف السوق ينتشر إلى ما هو أبعد من المتداولين على المدى القصير ويؤثر تدريجياً على حائزي صفقات على المدى الطويل.

في دورات السوق السابقة، بما في ذلك 2014 و2018 و2022، بدأ هذا المؤشر في اتجاه السعر التصاعدي قبل وقت طويل من وصول الأسعار إلى أدنى مستوياتها النهائية. 

خلال تلك الفترات، استمرت أسعار بيتكوين في الانخفاض حتى بعد ارتفاع المقياس، حيث تشكلت قيعان السوق الحقيقية فقط بمجرد توسع العرض في خسارة أكثر بكثير وحدوث استسلام أوسع.

في الوقت الحاضر، تلاحظ CryptoQuant أن عرض بيتكوين في خسارة لا يزال أقل بكثير من المستويات المرتبطة عادة بالاستسلام الكامل للسوق. ومع ذلك، فإن التغيير في الاتجاه نفسه مهم. 

يقول المحللون إنه يشير إلى أن السوق قد يتحول إلى مرحلة هيكلية هابطة، بدلاً من تجربة تصحيح قصير ضمن سوق صاعد مستمر.

يبدو أن حركة سعر بيتكوين الأخيرة تعكس عدم اليقين هذا. يتم تداول الأصل حالياً حول 89,700 دولار وواجه صعوبة في استعادة مستوى 90,000 دولار الرئيسي كدعم. 

يأتي ذلك بعد انخفاض مستمر من أعلى مستويات سنوية سابقة بالقرب من 98,000 دولار، حيث تلاشى الزخم التصاعدي مع ضعف ضغط الشراء ومحو المكاسب المسجلة في بداية العام بالكامل.

الدولار الأمريكي يختبر منطقة تاريخية لارتفاعات بيتكوين

على الرغم من هذه الإشارات التحذيرية، لا يعتقد جميع المحللين أن التوقعات سلبية تماماً. سلط المحللون في Bull Theory الضوء على محفز صاعد محتمل قد يظهر في الأشهر المقبلة، يتمحور حول حركات الدولار الأمريكي. 

في منشور حديث على منصة التواصل الاجتماعي X (تويتر سابقاً)، أشارت الشركة إلى أن مؤشر الدولار الأمريكي يختبر نفس المنطقة التي سبقت ارتفاعات بيتكوين الرئيسية في كل من 2017 و2021.

وفقاً لتحليلهم، اخترق مؤشر الدولار أسفل خط اتجاه السعر طويل الأجل الذي صمد لما يقرب من 16 عاماً ويحوم الآن حول المستوى الحرج 96. تاريخياً، تزامنت الفترات التي انخفض فيها DXY دون 96 وبقي هناك مع ارتفاعات بيتكوين قوية. 

كما يظهر في الرسم البياني أدناه، في منتصف عام 2017، انخفض المؤشر تحت هذا المستوى، وبعد ذلك ارتفع بيتكوين ما يقرب من ثمانية أضعاف خلال الخمسة إلى ستة أشهر التالية. تكرر نمط مماثل خلال عصر جائحة 2020. 

عندما دخلت موجة من السيولة إلى الأسواق المالية في ذلك الوقت، انزلق DXY مرة أخرى تحت 96، وارتفع بيتكوين ما يقرب من سبعة أضعاف خلال السبعة إلى ثمانية أشهر التالية. خلال نفس الفترة، سجلت Ethereum (ETH) والعديد من العملات البديلة مكاسب عشرة أضعاف أو أكثر.

في الوقت الحالي، يقف السوق عند مفترق طرق. تشير بيانات على السلسلة إلى ديناميكيات سوق هابط مبكرة، بينما تقدم الإشارات الكلية المرتبطة بالدولار الأمريكي سرداً مضاداً يمكن أن يفضل قوة متجددة. 

الصورة المميزة من OpenArt، الرسم البياني من TradingView.com