عملة وايومنغ المستقرة ليست ضجة إعلامية — إنها الطريقة التي يتم بها تقليل مخاطر المدفوعات | رأي

اليوم، تحرك العملات المستقرة بالفعل أموالاً حقيقية وتمثل حصة كبيرة من التسويات على السلسلة. تضع ماكنزي حجم معاملات العملات المستقرة اليومية بحوالي 30 مليار دولار، وإذا كان هذا الرقم قريباً من الواقع، فإن وصف العملات المستقرة بأنها "تجريبية" أمر سخيف. ومع ذلك، لم يتحقق التبني الجماعي بعد.

معظم الشركات لا تدفع للموردين، أو تدير كشوف الرواتب، أو تعالج المبالغ المستردة بالعملات المستقرة على أي نطاق حقيقي. حتى مع سابقة وايومنغ في إطلاق عملة مستقرة صادرة عن الدولة، يبقى السؤال نفسه: ما الذي يعيق التبني فعلياً إذا كانت الأنابيب موجودة بالفعل؟

الإجابة النموذجية ستكون التنظيم. لكنني أعتقد أنه جزء منها فقط، حيث أن العائق الأكبر هو المساءلة والأنظمة. عندما يحدث خطأ في الدفع بالأصول الرقمية، من يتحمل الخسارة؟ من يمكنه إصلاحها؟ ومن يمكنه إثبات للمدقق أن كل شيء تم بشكل صحيح؟ لذا دعونا نفصل ما الذي لا يزال يعيق العملات المستقرة عن التبني الجماعي، وما يمكن أن يبدو عليه مخرج فعلي.

عندما لا يملك أحد المسؤولية

بصراحة، حقيقة أن العملات المستقرة تتأرجح لها علاقة أقل بعدم "فهم" الشركات للتكنولوجيا. إنهم يفهمون الآلية. العائق الحقيقي هو نموذج مسؤولية غامض.

في المدفوعات التقليدية، القواعد مملة، لكنها موثوقة: من يمكنه عكس ماذا، من يحقق في النزاعات، من يتحمل المسؤولية عن الأخطاء، وما الأدلة التي ترضي المدققين. مع العملات المستقرة، غالباً ما يختفي هذا الوضوح بمجرد أن تغادر المعاملة نظامك. وهنا تفشل معظم التجارب.

لا يمكن لفريق المالية أن يعمل على التخمين حول ما إذا كانت الأموال تصل، أو تعلق، أو تعود كمشكلة امتثال بعد ثلاثة أسابيع. إذا ذهبت الأموال إلى عنوان خاطئ أو تم اختراق محفظة، يجب على شخص ما تحمل النتيجة.

في التحويلات المصرفية، يتم تحديد هذه الملكية. مع العملات المستقرة، لا يزال الكثير يتم التفاوض بشأنه حالة بحالة بين المرسل ومزود الدفع وخدمة المحفظة وأحياناً بورصة من جانب واحد. الجميع لديه دور، ومع ذلك لا أحد مسؤول حقاً - وهكذا تنتشر المخاطر.

من المفترض أن يحل التنظيم هذا، لكنه ليس موجوداً بالكامل بعد. يحصل السوق على المزيد من الإرشادات، خاصة في الولايات المتحدة، حيث أوضحت رسالة OCC #1188 أن البنوك يمكنها المشاركة في أنشطة معينة متعلقة بالكريبتو مثل الحضانة ومعاملات "الوكيل بدون مخاطرة". هذا يساعد، لكنه لا يحل مسائل التشغيل اليومية.

ونتيجة لذلك، لا تخلق الإذن تلقائياً نموذجاً نظيفاً للنزاعات والفحوصات والأدلة والمسؤولية. لا يزال يتعين بناؤه في المنتج وتوضيحه في العقود.

الإرسال سهل، التسوية ليست كذلك

المسؤولية جزء واحد من القيد. آخر مرئي بنفس القدر: السكك لا تزال لا تتصل بكيفية إدارة الشركات للأموال فعلياً. بمعنى آخر، قابلية التشغيل البيني للبلوكتشين هي الفجوة بين "يمكنك إرسال الأموال" و "يمكن لعملك فعلياً العمل عليها".

يمكن أن يكون التحويل بعملة مستقرة سريعاً ونهائياً. لكن ذلك وحده لا يجعله دفع أعمال. تحتاج فرق المالية إلى أن يحمل كل تحويل المرجع الصحيح، ويطابق فاتورة محددة، ويمر بالموافقات والحدود الداخلية، ويكون شفافاً. عندما يصل الدفع بعملة مستقرة بدون هذا الهيكل، يجب على شخص ما إصلاحه يدوياً، ويتحول وعد "رخيص وفوري" إلى عمل إضافي.

هنا تقتل التجزئة الحجم بصمت. مدفوعات العملات المستقرة لا تصل كشبكة واحدة. تأتي كجزر - مصدرون مختلفون، سلاسل مختلفة، محافظ مختلفة، واجهات برمجة تطبيقات مختلفة، وتوقعات امتثال مختلفة. حتى صندوق النقد الدولي يشير إلى تجزئة نظام الدفع كخطر حقيقي عندما تكون قابلية التشغيل البيني مفقودة، والمكتب الخلفي يشعر بها أولاً.

في المجمل، حتى تحمل المدفوعات بيانات قياسية من البداية إلى النهاية، وتتصل بـ ERP والمحاسبة بدون عمل مخصص، وتتعامل مع الاستثناءات بنفس الطريقة في كل مرة، لن تتوسع العملات المستقرة. لكن هل هناك شيء يمكن أن يجعل مشاكل المسؤولية والأنظمة قابلة للحل بطريقة يمكن للشركات استخدامها فعلياً؟

مخطط وايومنغ للعملات المستقرة المنظمة

في رأيي، تصبح المسؤولية والأنظمة قابلة للحل في اللحظة التي يكون فيها لنظام الدفع شيئان: مجموعة من القواعد، وطريقة قياسية للاتصال بسير العمل المالي الحالي. هنا تهم سابقة وايومنغ. يعطي رمز مستقر صادر عن الدولة السوق إطاراً منظماً يمكن للشركة تقييمه، والإشارة إليه في العقود، والدفاع عنه أمام المدققين.

إليك ما يفتحه هذا الإطار للشركات بمزيد من التفصيل:

• موافقة أسهل من المالية والامتثال. يتوقف التبني عن الاعتماد على عدد قليل من الفرق "الصديقة للكريبتو" ويبدأ العمل من خلال لجان المخاطر العادية وقواعد المشتريات وقوائم التدقيق.
• تكامل أنظف. عندما يتم تحديد "قواعد الأموال" على المستوى المؤسسي، يمكنك بناء سير عمل قابل للتكرار يعمل عبر الأنظمة والأسواق، بدلاً من إعادة اختراع الإعداد لكل بائع وولاية قضائية.
• شراكات بنكية وPSP أكثر واقعية. يتماشى النموذج بشكل أوثق مع توقعات الأمانة، مثل الإشراف الأكثر صرامة، وقواعد احتياطي أكثر شفافية، والمساءلة التي يمكن كتابتها في العقود.

في ظل السياق، لا يمكن للعملات المستقرة أن تتوسع بسلاسة على السرعة والراحة وحدها. بالطريقة التي أراها، يجب أن تكون المسؤولية واضحة، بينما يجب أن تتناسب المدفوعات مع الأدوات التي تستخدمها الشركات بالفعل. حالة وايومنغ ليست علاجاً شاملاً. ومع ذلك، فإنها تؤكد أنه يجب التعامل مع العملات المستقرة كأموال منظمة وقابلة للتدقيق، بحيث يتوقف التبني في العالم الحقيقي عن الشعور بأنه بعيد.