تنبيه سيولة العملات الرقمية: خروج كبير للعملات المستقرة يضع زخم ارتفاع Bitcoin في خطر

الملخص:

• ارتفعت تدفقات العملة المستقرة لكنها فشلت في الاستمرار، مما يظهر تدوير رأس المال وليس الالتزام. 
• التدفقات الخارجية عبر منصات متعددة تشير إلى مخاطر نظامية، وليست مشاكل منصة معينة. 
• يظل التعافي في يناير ضعيفًا، مما يعكس إعادة تموضع تكتيكية وليس تدفقات سوقية جديدة. 
• تكافح ارتفاعات بيتكوين دون تدفقات جديدة من العملة المستقرة، معتمدة على السيولة المعاد تدويرها.

تنهار تدفقات العملة المستقرة عبر المنصات الرئيسية، مما يشير إلى ضغط في السيولة يحد من إمكانات ارتفاع بيتكوين.

يسحب المتداولون رأس المال، مما يترك تحركات الأسعار معتمدة على الأموال المعاد تدويرها بدلاً من التدفقات الجديدة، مما يخلق بيئة سوقية حذرة.

التدفقات الخارجية الواسعة للعملة المستقرة تظهر سلوك تجنب المخاطر النظامي عبر منصات التشفير الرئيسية

بين أواخر الصيف وأوائل نوفمبر، وصلت تدفقات العملة المستقرة الداخلية في المنصات الرئيسية إلى ذروة +9.7 مليار. تزامن هذا مع التفاؤل حول تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وتوقعات التيسير الاقتصادي الكلي.

ومع ذلك، فشل الارتفاع في التدفقات في إنشاء قاعدة مستدامة. ظهرت تذبذبات حادة، مما يظهر أن المتداولين قاموا بتدوير رأس المال بدلاً من الالتزام بأموال طويلة الأجل.

من نوفمبر حتى ديسمبر، انهارت التدفقات من ما يقرب من +10 مليار إلى -9.6 مليار. لم يقتصر هذا التأرجح على منصة واحدة. سجلت Coinbase و Binance و OKX و Bybit وغيرها تدفقات خارجية خلال هذه الفترة.

تشير المشاركة عبر منصات متعددة إلى سحب نظامي للسيولة بدلاً من مشاكل تقنية أو خاصة بمنصة معينة.

كان التأثير على السوق ملحوظًا. انكمشت قوة الشراء الفورية، واعتمد تداول المشتقات بشكل متزايد على الرافعة المالية بدلاً من رأس المال الجديد.

خلق هذا السلوك تقلبات السعر، مع فشل الاختراقات في كثير من الأحيان أكثر من نجاحها. يعكس تردد المتداولين في الحفاظ على الصفقات شعورًا أوسع بتجنب المخاطر في نظام التشفير البيئي.

ضعف تعافي التدفقات الداخلية يحد من ارتفاعات بيتكوين، مما يفرض الاعتماد على السيولة المعاد تدويرها

أظهر يناير انتعاشًا متواضعًا من أدنى مستويات ديسمبر، لكن التدفقات الصافية ظلت سلبية عند حوالي -4 مليار. يعكس التعافي إعادة تموضع تكتيكية وتغطية صفقات قصيرة بدلاً من دخول رأس مال جديد إلى السوق.

نتيجة لذلك، تعتمد الارتفاعات بشكل كبير على السيولة المعاد تدويرها بدلاً من قوة الشراء الجديدة. كانت تحركات الأسعار خلال هذه الفترة غير متسقة. غالبًا ما توقفت ارتفاعات بيتكوين أو فشلت في المتابعة، مما أنتج عمليات خداع متكررة.

بدون تدفقات داخلية لتغذية الزخم، حتى إشارات الأسعار الإيجابية لم تتمكن من الحفاظ على اتجاهات صاعدة ذات مغزى. واجه المتداولون الذين يتنقلون في هذه البيئة خيارات محدودة وزيادة في عدم اليقين.

تشير تدفقات العملة المستقرة السلبية المستمرة إلى أن قيود السيولة ليست مؤقتة. يتطلب بيتكوين شراءً تدريجيًا على الهامش لتحقيق ارتفاعات قوية.

بدون تدفقات جديدة، فإن أي محاولة لدفع السعر إلى الأعلى تستمد من رأس المال المنشور مسبقًا. هذا يخلق سقفًا لتحركات السوق، مما يبقي الارتفاعات ضحلة وقصيرة الأجل.

تظل مراقبة تدفقات العملة المستقرة ضرورية. تشير التدفقات الخارجية الواسعة إلى حذر نظامي، بينما تظهر عمليات التعافي الضعيفة الاعتماد على السيولة المعاد تدويرها. توفر بيانات مستوى المنصة رؤية واضحة لتوافر رأس المال، كمقياس مباشر لصحة السوق.

حتى تعود التدفقات الداخلية وتبقى مستدامة، من المرجح أن يواجه بيتكوين حدودًا مدفوعة بالسيولة على الزخم الصاعد.

ظهر المنشور تنبيه سيولة الكريبتو: خروج عملة مستقرة كبير يضع زخم ارتفاع بيتكوين في خطر أولاً على Blockonomi.