البرازيل تدفع بعقوبات السجن للعملات المستقرة غير المدعومة بينما يتعمق النقاش حول المكافآت في الولايات المتحدة

تواجه العملات المستقرة الخوارزمية تدقيقًا أكثر صرامة بينما تناقش الولايات المتحدة المكافآت والاحتياطيات والمخاطر المتزايدة على الودائع المصرفية.

تقترح البرازيل إجراءً يفرض على جميع العملات المستقرة الصادرة في البرازيل أن تكون مدعومة بالكامل بأصول احتياطية منفصلة. بالإضافة إلى ذلك، يسعى المقترح إلى زيادة الشفافية التشغيلية وأيضًا تقديم جرائم جنائية للأطراف التي تطلق عملات مستقرة غير مدعومة. كما يجري النقاش حول تصميم العملات المستقرة في الولايات المتحدة، حيث لا تزال البنوك وشركات الكريبتو منقسمة. 

مشروع القانون المتعلق بالعملات الرقمية يقدم عقوبات سجن لمُصدري العملات المستقرة غير المدعومة

وافقت لجنة العلوم والتكنولوجيا والابتكار في البرازيل على تقرير مرتبط بمشروع القانون 4.308/2024. وفقًا للتقارير، يمثل المقترح خطوة رئيسية نحو حظر العملات المستقرة الخوارزمية. 

على وجه التحديد، يستهدف مشروع القانون التوكن التي تعتمد على الكود وآليات السوق بدلاً من الاحتياطيات للحفاظ على قيمة ثابتة. وهذا يعني أن الأصول المشابهة لـ USDe من Ethena وfrax لن يتم تداولها أو إصدارها في البلاد بعد الآن.

بعد انهيار Terra قبل بضع سنوات، أشار معظم المشاركين في الصناعة إلى العملات المستقرة الخوارزمية. للتوضيح، العملات المستقرة الخوارزمية هي عملات رقمية تحافظ على ربط 1:1 بعملة ورقية مثل الدولار. لكن إحدى السمات المميزة لهذه العملات هي عدم وجود دعم ضماني.

يرى المشرعون الآن أن هذه التصاميم تشكل خطرًا ماليًا وليس تجربة تقنية. يتطلب القانون المقترح من كل عملة مستقرة صادرة في البرازيل الاحتفاظ بأصول احتياطية منفصلة تتطابق تمامًا مع إمدادات التوكن.

بشكل ملحوظ، يرفع المقترح أيضًا معايير الإفصاح ويُنشئ جريمة جنائية لإصدار عملات مستقرة غير مدعومة. في الواقع، يمكن أن تؤدي الانتهاكات إلى أحكام بالسجن تصل إلى ثماني سنوات. ومع ذلك، يجادل المسؤولون بأنه يجب معاقبة المخالفين بعقوبات أشد. وفقًا لهم، تهيمن العملات المستقرة على نشاط الكريبتو المحلي وبالتالي تستدعي عقوبات أكثر صرامة.

تلعب العملات المستقرة دورًا محوريًا في سوق البرازيل، حيث تمثل حوالي 90٪ من حجم معاملات الكريبتو بناءً على بيانات السلطة الضريبية. ونتيجة لذلك، يقدم المقترح أيضًا قواعد للعملات المستقرة الصادرة عن جهات أجنبية، بما في ذلك USDT وUSDC. 

سيُسمح فقط للشركات المرخصة بتقديم هذه الأصول. في الوقت نفسه، سيحتاج تبادل العملات الرقمية إلى التحقق من أن المُصدرين يستوفون معايير مماثلة.

المشرعون في البرازيل والولايات المتحدة يتخذون مسارات متباينة في الرقابة

تشمل المتطلبات الرئيسية المحددة في المقترح ما يلي:

• الدعم الكامل لجميع العملات المستقرة المُصدرة محليًا باحتياطيات منفصلة.
• عقوبات جنائية لإصدار أو تداول عملات مستقرة غير مدعومة.
• التزامات الترخيص لمزودي الأصول المربوطة بالعملات الورقية الأجنبية.
• فحوصات الامتثال المطلوبة من منصات التبادل البرازيلية.
• وضع مسؤولية المخاطر على المنصات التي تقدم أصولًا غير متوافقة.

للموافقة المحتملة، يجب أن يمر الإجراء بعدة موافقات تشريعية قبل أن يصبح قانونًا.

على الأراضي الأمريكية، تستمر المؤسسات المصرفية وشركات الكريبتو في الاصطدام حول كيفية تشغيل هذه الأصول. تُظهر المناقشات الأخيرة شركات الكريبتو تقدم تنازلات، بما في ذلك نماذج احتياطية مشتركة مع البنوك المجتمعية.

يتمحور الخلاف حول مكافآت العملات المستقرة. بموجب أحكام قانون GENIUS، لا يمكن للمُصدرين تقديم عوائد تشبه الفائدة. ومع ذلك، تظل هناك مناطق رمادية، مما يسمح لمنصات مثل Coinbase بتقديم حوافز من خلال برامج منصات الطرف الثالث.

حذر الرئيس التنفيذي لبنك أوف أمريكا بريان موينيهان من أن العملات المستقرة المُدرة للعائد يمكن أن تستنزف أكثر من 6 تريليون دولار من الودائع المصرفية. أشارت التعليقات إلى تقديرات وزارة الخزانة الأمريكية بأن البنوك يمكن أن تخسر حوالي 35٪ من الودائع التجارية.

يعارض جيريمي أليير هذا الرأي، مجادلاً بأن مخاوف مماثلة كانت تحيط بصناديق سوق المال ذات يوم. تحتفظ هذه الصناديق الآن بأكثر من 7 تريليون دولار دون زعزعة استقرار البنوك.

ظهر المقال البرازيل تدفع بعقوبات السجن للعملات المستقرة غير المدعومة مع تعميق نقاش المكافآت في الولايات المتحدة أولاً على Live Bitcoin News.