كوين بيس تسجل خسارة فصلية بقيمة 667 مليون دولار وسط تراجع سوق الكريبتو

:ملخص سريع

• أعلنت كوينبيس عن خسارة صافية بقيمة 667 مليون دولار في الربع الرابع، عكساً لأرباح بقيمة 1.3 مليار دولار من العام السابق
• انخفضت الإيرادات بنسبة 20% إلى 1.8 مليار دولار مع انخفاض أسعار الكريبتو مما قلل من نشاط التداول بشكل واسع
• تقسيم المحفظة من خلال المشتقات وتداول الأسهم يهدف إلى تقليل الاعتماد على رسوم تدول العقود الفورية
• تشريعات عملة مستقرة المعلقة تهدد ترتيب مشاركة الإيرادات مع عملة الدولار الأمريكي من سيركل

أعلنت شركة كوينبيس جلوبال عن خسارة صافية كبيرة في الربع الرابع بلغت 667 مليون دولار، مما يمثل انعكاساً حاداً للربح البالغ 1.3 مليار دولار المسجل خلال نفس الفترة من العام الماضي.

واجهت البورصة للعملات المشفرة ضغوطاً متزايدة مع انخفاض أسعار الأصول الرقمية مما قلل من نشاط التداول عبر المنصة.

انخفضت إيرادات الربع بنسبة 20% إلى 1.8 مليار دولار، وهو أقل من توقعات المحللين. نتجت الخسارة بشكل أساسي من انخفاضات القيمة غير المحققة على حيازات الشركة من الكريبتو والاستثمارات.

يضعف حجم التداول عبر قطاعات العملاء

شهدت البورصة انخفاضاً في النشاط من كل من تجار التجزئة والمؤسسات خلال الربع. "إيرادات ضعيفة مع قوة مؤسسية وضعف استهلاكي،" قال دان دوليف، المحلل في ميزوهو للأوراق المالية.

دفع انخفاض البيتكوين بنسبة 50% تقريباً من أعلى مستويات أكتوبر العديد من مستثمري التجزئة إلى الجانب. عانت رسوم التحويل، التي كانت تقليدياً مصدر إيرادات رئيسي، مع تراجع مشاركة سوق ضعيف الإجمالية. ومع ذلك، أظهر تداول المشتقات قوة نسبية مقارنة بأسواق تدول العقود الفورية.

تحدثت المديرة المالية أليسيا هاس عن ظروف سوق ضعيف في مقابلة. "رأينا بالتأكيد ظروف سوق ضعيف أكثر ليونة من ربع إلى ربع،" قالت هاس.

"ومع ذلك، تفوقنا على سوق ضعيف في إجمالي حجم التداول." جاء هذا الأداء بشكل أساسي من نشاط المشتقات.

في هذه الأثناء، أشار دوليف إلى أن "معدل التشغيل للربع الأول انخفض إلى ما دون توقعات الإجماع" و"لم تتحقق الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، مما يحتاج إلى مزيد من التحقيق."

واجهت منصات المنافسين تحديات مماثلة خلال نفس الفترة. أعلنت جيميني سبيس ستيشن عن تخفيضات في القوى العاملة تصل إلى 25% إلى جانب تقليص العمليات الدولية.

شهد كراكن انخفاض الإيرادات الفصلية ورأى مديره المالي يغادر. وفي الوقت نفسه، أعلنت روبن هود ماركتس عن انخفاض بنسبة 38% في إيرادات تداول الكريبتو.

يعكس تراجع السوق الواسع النطاق في الصناعة دورات السوق السابقة التي أجبرت البورصات على تنفيذ تدابير خفض التكاليف بسرعة.

لا يزال المحللون منقسمين حول ما إذا كانت الظروف الحالية تمثل تصحيحاً مؤقتاً أو تراجع السوق لفترة طويلة. "في غياب النشوة المتجددة وارتفاعات حجم التداول الجديدة، تبدو الظروف الحالية أكثر اتساقاً مع تراجع السوق في منتصف الدورة من شتاء الكريبتو الكامل،" كتب أوين لاو من كلير ستريت.

على العكس من ذلك، وصفت شركة الأبحاث كايكو هذه الفترة بأنها "نقطة المنتصف من سوق متجه نحو الهبوط." التمييز مهم لتحديد المواقع الاستراتيجية لكوينبيس واستقرار الإيرادات.

استراتيجية تقسيم المحفظة تواجه اختباراً

سعت البورصة إلى تدفقات إيرادات متعددة تتجاوز تدول العقود الفورية التقليدي في السنوات الأخيرة. استحوذت الإدارة على ديريبت، منصة خيارات الكريبتو، لتوسيع عروض المشتقات.

بالإضافة إلى ذلك، أطلقت الشركة خدمات تداول الأسهم وأسواق التنبؤ لجذب قواعد مستخدمين مختلفة. تهدف هذه المبادرات إلى إنشاء دخل أكثر اتساقاً خلال فترات سوق ضعيف متقلبة.

"الاعتماد المفرط على تداول التجزئة ليس مستقبلاً تريد أن تمتلكه،" قال مارك بالمر، المحلل في بينشمارك كو.

أوضح بالمر الأساس المنطقي وراء جهود تقسيم المحفظة. "خاصة إذا بدأت رسوم التداول المرتبطة بالتداول في الذهاب في اتجاه شركات الوساطة التقليدية، أي التحرك نحو الصفر بمرور الوقت،" أضاف.

يحتفظ المحلل بتصنيف شراء على السهم. ظهرت مشاركة إيرادات عملة مستقرة كمكون حاسم في خطة تقسيم المحفظة. تولد كوينبيس دخلاً من خلال الشراكات مع مجموعة سيركل إنترنت، مُصدر عملة الدولار الأمريكي.

يرى المحللون أن تدفق الإيرادات هذا ذو هامش أعلى وأقل اعتماداً على أحجام التداول. يوفر الترتيب تدفقاً نقدياً أكثر استقراراً مقارنة برسوم التحويل القائمة على المعاملات.

ومع ذلك، تهدد التغييرات التنظيمية المحتملة مصدر الإيرادات هذا. يمكن أن تقيد التشريعات المسودة قيد النظر في واشنطن المكافآت المرتبطة بأرصدة عملة مستقرة. ستؤثر مثل هذه اللوائح بشكل مباشر على شراكة كوينبيس مع سيركل.

سحب الرئيس التنفيذي بريان أرمسترونج الدعم لمشروع القانون المقترح في يناير، على الرغم من استمرار المناقشات بين الشركة وصانعي السياسات. "نحن جالسون على الطاولة، وسنبقى على الطاولة حتى نحصل على صفقة منجزة،" قالت هاس.

شاركت الشركة في اجتماعين في البيت الأبيض إلى جانب صناعة البنوك للتفاوض على حل وسط. يمكن أن تعيد نتيجة هذه المناقشات تشكيل مكون إيرادات رئيسي للبورصة.

موقع سوق ضعيف يبقى تحت المراقبة

يختبر التراجع الحالي ما إذا كانت جهود تقسيم المحفظة لكوينبيس يمكن أن تحمي حقاً ضد تقلبات السعر لسوق الكريبتو. تحتفظ الإدارة بالثقة في أن خطوط العمل الجديدة ستحمي خلال فترات التداول الأضعف.

"التجزئة تشتري الانخفاض،" قالت هاس. "أعتقد أن المهم هو أن مستثمري التجزئة بصحة جيدة." تشير تعليقات المدير المالي إلى قوة أساسية على الرغم من ضعف سوق ضعيف الأوسع.

انخفض سهم الشركة بنسبة 37% تقريباً حتى تاريخه قبل أن يرتفع قليلاً في التداول بعد ساعات العمل بعد إعلان الأرباح.

حافظ محلل ميزوهو للأوراق المالية دان دوليف على تصنيف محايد على الأسهم. تشير النتائج إلى أن كوينبيس لا تزال معرضة بشكل كبير لدورات سوق عملة مشفرة.

ومع ذلك، تحتفظ البورصة بمزايا على التراجعات السابقة من خلال عروض المنتجات الموسعة والعلاقات المؤسسية.

يبقى ما إذا كانت هذه التحسينات كافية لتحمل ضعف سوق ضعيف ممتد غير مؤكد. ستحدد الأرباع القادمة ما إذا كان تقسيم المحفظة يمكن أن يخفف حقاً من تقلبات السعر في الإيرادات أو يخفف الأثر فقط.

سيدعم التراجع القصير حالة الإدارة بأن تدفقات الإيرادات الجديدة يمكن أن تحمي من تقلبات السعر الكامنة في الكريبتو. فترة التجميد الأطول ستكشف صعوبة الفصل الكامل لأرباح البورصة من دورات الازدهار والانهيار.

ظهرت المشاركة كوينبيس تسجل خسارة فصلية بقيمة 667 مليون دولار وسط تراجع السوق للكريبتو أولاً على بلوكونومي.