العملات المستقرة غير المشروعة تصل إلى أعلى مستوى لها في 5 سنوات عند 141 مليار دولار في 2025، TRM Labs

تُظهر البيانات الجديدة من شركة تحليلات البلوكتشين TRM Labs أن الجهات غير المشروعة نقلت ما يقارب 141 مليار دولار عبر العملات المستقرة في عام 2025 - وهو أعلى إجمالي سنوي في خمس سنوات. يحذر التقرير، الصادر هذا الأسبوع، من أن هذه الزيادة لا تشير إلى تسارع واسع في الجرائم المدعومة بالعملات المشفرة، بل إلى اعتماد أعمق على العملات المستقرة في الأنشطة التي توفر فيها السرعة والسيولة والحركة عبر الحدود مزايا تشغيلية واضحة. يسلط التحليل الضوء على الشبكات المرتبطة بالعقوبات وخدمات نقل الأموال الكبيرة باعتبارها القنوات المهيمنة لهذه التدفقات، مما يؤكد كيف أصبحت العملات المستقرة وسيلة مفضلة لنقل القيمة خارج الضوابط المالية التقليدية.

وفقاً لدراسة TRM، شكلت الأنشطة المرتبطة بالعقوبات نسبة مذهلة بلغت 86% من جميع تدفقات العملات المشفرة غير المشروعة في عام 2025. من أصل 141 مليار دولار من نشاط العملات المستقرة، ارتبط حوالي النصف - نحو 72 مليار دولار - تحديداً برمز مرتبط بالروبل يُعرف باسم A7A5، الذي تتركز عملياته بالكامل تقريباً داخل الأنظمة البيئية الخاضعة للعقوبات. يشير التركيز المؤسسي على هذه الرموز إلى اتجاه مذهل: العملات المستقرة ليست مجرد أداة للتجارة اليومية، بل بنية تحتية متخصصة تدعم التهرب المرتبط بالدول والتمويل الذي يتجنب الإنفاذ.

بعيداً عن تركز A7A5، يشير التقرير إلى أن الشبكات المرتبطة بروسيا تتقاطع مع الأنظمة البيئية الأخرى المدعومة من الدول، بما في ذلك الجهات المرتبطة بالصين وإيران وكوريا الشمالية وفنزويلا. بكلمات TRM، تُلقي هذه النتائج الضوء على كيفية تطور العملات المستقرة لتصبح بنية تحتية رابطة للجهات الخاضعة للعقوبات والتي تسعى لنقل القيمة خارج الضوابط المالية التقليدية. تثير هذه الشبكة المتشابكة أسئلة للمنظمين والمؤسسات المالية حول كيفية مراقبة التدفقات عبر الحدود التي تستخدم قنوات العملات المستقرة - حتى عندما تظل غالبية النشاط المشروع قوية وسائدة.

من جانب الطلب، يلفت التقرير الانتباه إلى الطريقة التي تنشر بها الأسواق غير المشروعة العملات المستقرة في الأسواق المحيطية. بينما لا تزال عمليات الاحتيال وبرامج الفدية والاختراق تحدث، تميل هذه الأنشطة إلى تنظيم استخدامها للعملات المشفرة على خطوات متعددة، غالباً ما تبدأ ببيتكوين (CRYPTO: BTC) أو أصول مشفرة أخرى، قبل التحول إلى العملات المستقرة لاحقاً في تسلسل غسل الأموال. يحدد البحث أيضاً فئات مثل السلع والخدمات غير المشروعة والاتجار بالبشر على أنها تُظهر "استخدام شبه كامل للعملات المستقرة"، مما يشير إلى أن المشغلين يعطون الأولوية لليقين في الدفع والسيولة على التقدير المحتمل للسعر. من الناحية العملية، هذا يعني أن العملات المستقرة توفر قنوات تسوية يمكن التنبؤ بها وأقل حساسية لتقلبات الأسعار، وهي ميزة تقدرها الشبكات غير المشروعة بشدة عند نقل الأموال عبر الولايات القضائية.

ارتفع الحجم في أسواق الضمان - المنصات الرقمية التي تسهل تقاسم المخاطر أو التسوية للخدمات غير المشروعة - إلى أكثر من 17 مليار دولار بحلول أواخر عام 2025، مع تسوية معظم النشاط بالعملات المستقرة. تجادل TRM بأنه نظراً لتسوية حوالي 99% من هذا الحجم بالعملات المستقرة، فإن هذه المنصات تعمل أكثر كبنية تحتية لغسل الأموال بدلاً من أماكن المضاربة. الدلالة هي أن العملات المستقرة أصبحت وسيلة مفضلة لنقل مبالغ كبيرة بسرعة وسيولة، حتى لو كان الكثير من النشاط يحدث خارج الأسواق المشروعة. يشير التقرير أيضاً إلى أن دور العملات المستقرة في مثل هذه الأنظمة البيئية ليس علامة على الإجرام المتأصل للعملات المشفرة، بل هو إشارة حول الطرق التي تتكيف بها الجهات غير المشروعة مع أنظمة الإنفاذ وضوابط رأس المال.

لتأكيد الصورة الأوسع، سلط Chainalysis الضوء سابقاً على ارتفاع في تدفقات العملات المشفرة إلى شبكات الاتجار بالبشر المشتبه بها، حيث أبلغ عن زيادة بنسبة 85% على أساس سنوي في عام 2025. في هذا التحليل، لوحظ أن خدمات المرافقة الدولية وشبكات الدعارة تعمل بالكامل تقريباً على العملات المستقرة، مما يعكس الطلب على يقين الدفع في الشبكات غير المشروعة بالإضافة إلى تفضيل السيولة عبر الحدود. تعزز هذه النتائج تقييم TRM Labs بأن العملات المستقرة تعمل كعمود فقري لنقل القيمة للعديد من الأنشطة عالية المخاطر، حتى مع بقاء القطاع ككل أكبر بكثير وأكثر تنوعاً مما قد تشير إليه أنماط الاستخدام غير المشروع.

من منظور الحجم، لاحظت TRM Labs أن إجمالي نشاط العملات المستقرة تجاوز تريليون دولار في حجم التداول الشهري في مناسبات متعددة في عام 2025. من خلال الاستقراء من هذه الطفرات الشهرية، تقدر الدراسة حوالي 12 تريليون دولار من نشاط العملات المستقرة السنوي، مما يعني أن الاستخدام غير المشروع يمثل حوالي 1% من الإجمالي. تقف هذه النسبة جنباً إلى جنب مع التقديرات العالمية من مكتب الأمم المتحدة المعني بالمخدرات والجريمة، الذي يضع غسل الأموال عند حوالي 2% إلى 5% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي - وهو مبلغ يقارب 800 مليار دولار إلى 2 تريليون دولار. يؤكد التجاور بين هذه الأرقام على توتر مستمر: العملات المستقرة منتشرة في التمويل المشروع بينما تمكن في نفس الوقت الشبكات غير المشروعة المتطورة التي يواصل المنظمون التدقيق فيها. تأتي النتائج وسط مناقشات سياسية مستمرة حول كيفية تحقيق أفضل توازن بين الابتكار والامتثال القوي وضوابط المخاطر، خاصة مع تطور أنظمة العقوبات وتشديد معايير الإنفاذ.

في السياق، يضيف تقرير TRM زخماً إلى نقاش صناعي أوسع حول كيفية إنفاذ العقوبات ومكافحة التمويل غير المشروع دون خنق الاستخدام المشروع. يشير تشابك الجهات الخاضعة للعقوبات مع الشبكات المرتبطة بالدول وغير المرتبطة بالدول، كما وصفت TRM، إلى الحاجة إلى تحليلات محسّنة على السلسلة، والتعاون عبر الحدود، وضوابط أكثر تفصيلاً على إصدار العملات المستقرة وتسويتها. بينما تظل الغالبية العظمى من نشاط العملات المستقرة مشروعة، فإن وضوح القطاع غير المشروع - خاصة في التدفقات عالية القيمة المرتبطة بالعقوبات - يشير إلى أن كلاً من صانعي السياسات والمشاركين في السوق يجب أن يولوا اهتماماً أكبر لقنوات السيولة والتسوية التي أصبحت الأنظمة البيئية للعملات المشفرة عليها. تعد نتائج التقرير تذكيراً بأن العملات المستقرة، سواء للأفضل أو الأسوأ، تحتل دوراً مركزياً في التمويل الحديث، حيث تشكل كيفية انتقال القيمة عبر الحدود حتى مع تكيف المنظمين مع مشهد رقمي سريع التطور.

لماذا هذا مهم

تُلقي نتائج TRM Labs الضوء على واقع دقيق لأسواق العملات المشفرة وصانعي السياسات. نضجت العملات المستقرة لتصبح طبقة تسوية أساسية تدعم التجارة اليومية ولكنها تعمل أيضاً كبنية تحتية حيوية للتمويل غير المشروع خلال أزمات العقوبات. بالنسبة لبورصات العملات المشفرة ومزودي المحفظة وشركات التكنولوجيا المالية، يؤكد التقرير على أهمية تنفيذ فحص قوي للعقوبات وتقييمات المخاطر على مستوى العناوين، خاصة للأطراف المقابلة ذات الصلات بالاقتصادات الخاضعة للعقوبات أو ممرات السوق الرمادية. يسلط تركز النشاط غير المشروع في حفنة من العملات المستقرة الضوء أيضاً على الحاجة إلى وضع علامات دقيقة وإمكانية التتبع ومراقبة المخاطر في الوقت الفعلي لردع سوء الاستخدام مع الحفاظ على السيولة المشروعة والمدفوعات عبر الحدود.

بالنسبة للمنظمين، تؤكد البيانات على حدود الضوابط المالية التقليدية عند مواجهة قنوات رقمية بلا حدود. يوفر استقرار وسرعة العملات المستقرة مزايا لا يمكن إنكارها للتجارة المشروعة والتحويلات والتجارة عبر الحدود، لكنها تخلق أيضاً احتكاكاً للإنفاذ. يعزز تحليل TRM الدعوات لإفصاح أوضح يتعلق بالعملات المستقرة، وأطر امتثال موحدة، وتعاون دولي لمعالجة التهرب من العقوبات دون كبح الابتكار عن غير قصد. يمكن للمستثمرين والبناة أن يستنتجوا أن المشهد المخاطر يظل ديناميكياً: يمكن أن تتحول المخاطر السمعية والتنظيمية حول العملات المستقرة بسرعة مع تطور أولويات الإنفاذ وظهور أدوات جديدة لمراقبة السلوك على السلسلة.

بالنسبة للمستخدمين والسوق الأوسع، الرسالة ذات شقين. أولاً، يمثل الاستخدام غير المشروع حصة صغيرة نسبياً من نشاط العملات المستقرة الإجمالي، لكن وضوحه مهم لأنه يتقاطع مع سياسة العقوبات والاستقرار الاقتصادي الكلي. ثانياً، تظهر أحداث عام 2025 مدى السرعة التي يمكن بها إعادة توجيه سيولة العملات المستقرة نحو قنوات مقيدة عندما تفشل الفجوات في الحوكمة أو إجراءات الإنفاذ في مواكبة الابتكار. سيشكل الحوار المستمر بين شركات التحليلات وصانعي السياسات والمشاركين في الصناعة كيفية تطور العملات المستقرة - من مجرد قنوات دفع إلى نواقل مخاطر محتملة تتطلب إدارة مخاطر ومعايير حوكمة أكثر صرامة.

ما يجب مراقبته بعد ذلك

• مزيد من تحديثات المنهجية والتفصيلات من TRM Labs لتفصيل العملات المستقرة والممرات المرتبطة بالعقوبات التي تهيمن على التدفقات غير المشروعة.
• الاستجابات التنظيمية وإجراءات الإنفاذ المرتبطة بالشبكات الخاضعة للعقوبات المحددة في التقرير، بما في ذلك التعاون عبر الحدود ومبادرات الامتثال للعقوبات.
• مراقبة إصدار العملات المستقرة وأنماط التداول حيث يفكر صانعو السياسات في ضوابط أكثر صرامة أو متطلبات امتثال جديدة للمصدرين والأوصياء.
• البحث المستمر من Chainalysis وشركات أخرى حول دور العملات المستقرة في شبكات الاتجار بالبشر لتقييم ما إذا كانت أدوات التتبع الجديدة تقلل من النشاط غير المشروع مع مرور الوقت.
• التطورات التنظيمية المتعلقة بحزم العقوبات وقواعد التعرض للعملات المشفرة ذات الصلة في الولايات القضائية المسلط عليها الضوء في التقرير.

المصادر والتحقق

• TRM Labs، العملات المستقرة على نطاق واسع: اعتماد واسع وشبكات غير مشروعة عالية التركيز (المدونة الرسمية)
• شكلت الأنشطة المرتبطة بالعقوبات 86% من تدفقات العملات المشفرة غير المشروعة في عام 2025 (مقالة Cointelegraph)
• الشبكات المرتبطة بروسيا وسياق حزمة عقوبات الاتحاد الأوروبي (مقالة Cointelegraph)
• Tether يطعن في التقرير حول النشاط غير المشروع الذي يشمل USDT (مقالة Cointelegraph)
• تقرير Chainalysis حول استخدام العملات المشفرة في شبكات الاتجار بالبشر
• نظرة عامة على غسل الأموال من UNODC

العملات المستقرة غير المشروعة: شبكات العقوبات وقنوات غسل الأموال

نقلت الجهات غير المشروعة ما يقدر بـ 141 مليار دولار عبر العملات المستقرة في عام 2025، مما يعكس تحولاً في كيفية استفادة العمليات الخاضعة للعقوبات من القنوات الرقمية لتجاوز الضوابط المالية التقليدية. في إطار الدراسة، تهيمن الأنشطة المرتبطة بالعقوبات على مشهد العملات المشفرة غير المشروع، مما يشير إلى أن أنظمة الإنفاذ تشكل القنوات التي يتحرك من خلالها المجرمون الأموال. تظهر البيانات تركزاً واضحاً حول عملة مستقرة مرتبطة بالروبل تُعرف باسم A7A5، حيث يرتبط حوالي 72 مليار دولار من الإجمالي بهذا الأصل الفردي. يلمح هذا التجمع إلى نظام بيئي متخصص حيث يتوافق اختيار الأصول مع المتطلبات التشغيلية للشبكات الخاضعة للعقوبات، بدلاً من سلوك البحث عن الربح المضاربي.

ضمن هذا النظام البيئي، يسلط التقرير الضوء على الشبكات التي تطمس الحدود الجغرافية - الجهات المرتبطة بروسيا التي تتقاطع مع مجالات متصلة بالصين وإيران وكوريا الشمالية وفنزويلا. يؤكد التحليل على كيفية أن العملات المستقرة أصبحت نسيجاً رابطاً للجهات الخاضعة للعقوبات التي تسعى لنقل القيمة خارج الضوابط التقليدية، مما يعزز الاستقرار في التحويلات عبر الحدود بينما يعقد الإنفاذ. في موازاة ذلك، تشير البيانات إلى نمط أوسع: النشاط غير المشروع في مجال العقوبات ونقل الأموال على نطاق واسع يهيمن على الاستخدام غير المشروع للعملات المستقرة، حتى مع اعتماد الفئات الأخرى بشكل متزايد على هذه القنوات الرقمية للسيولة ويقين التسوية.

بشروط مشروعة، تواصل العملات المستقرة دعم مجموعة واسعة من الاستخدامات، بما في ذلك التحويلات والمدفوعات عبر الحدود، مع تجاوز إجمالي نشاط العملات المستقرة تريليون دولار في الحجم الشهري في مناسبات متعددة في عام 2025. إذا توقع المرء الحجم السنوي، يقترب الرقم من 12 تريليون دولار، منها الجزء غير المشروع - الذي يتراوح حول 1% - ينتمي إلى نشاط عالي التنظيم وعالي المخاطر مرتبط بالعقوبات والشبكات ذات الصلة. تضع تقديرات مكتب الأمم المتحدة المعني بالمخدرات والجريمة الخاصة غسل الأموال العالمي عند 2% - 5% من الناتج المحلي الإجمالي، مما يتماشى مع الاعتراف الأوسع بأن التمويل غير المشروع يستمر على نطاق واسع على الرغم من التحسينات في الكشف والسيطرة. توضح هذه الأرقام مجتمعة بيئة عملات مشفرة كبيرة ومترابطة وتتكيف باستمرار مع ضغوط الإنفاذ والتحولات السياسية.

الصورة دقيقة: نفس القنوات التي تُشغل المدفوعات المشروعة والتجارة العالمية تقدم أيضاً المرونة والسرعة التي تعلمت الجهات غير المشروعة استغلالها. مع استيعاب صانعي السياسات والمشاركين في السوق لهذه الأفكار، ينطوي المسار الآجل على تحسينات مستهدفة في المراقبة والإبلاغ وتبادل المعلومات عبر الحدود للتخفيف من المخاطر دون خنق الفوائد المشروعة للعملات المستقرة. سيشكل الحوار المستمر بين شركات التحليلات والمنظمين وصناعة العملات المشفرة ملامح اعتماد العملات المستقرة في السنوات المقبلة، مع تحقيق توازن بين الابتكار وضرورة ضوابط مكافحة غسل الأموال / تمويل الإرهاب القوية.

تم نشر هذه المقالة في الأصل بعنوان العملات المستقرة غير المشروعة تصل إلى أعلى مستوى في 5 سنوات عند 141 مليار دولار في 2025، TRM Labs على Crypto Breaking News - مصدرك الموثوق لأخبار العملات المشفرة وأخبار بيتكوين وتحديثات البلوكتشين.