في صفقة تاريخية.. شركة ليدن تطلق أول سندات مضمونة بالبيتكوين بقيمة 188 مليون دولار

أعلنت شركة الإقراض الرقمي ليدن (Ledn) عن إغلاق صفقة تمويل ضخمة بقيمة 188 مليون دولار، من خلال إصدار أوراق مالية مدعومة بأصول (ABS) مضمونة بالكامل بقروض مغطاة بـ البيتكوين. وتعتبر هذه الصفقة هي الأولى من نوعها التي تنجح في دخول سوق الديون المؤسسية التقليدية باستخدام البيتكوين كضمان أساسي.

1. تفاصيل الصفقة “الثورية”

• القيمة الإجمالية: 188 مليون دولار أمريكي.

• الجهة المديرة: تمت الصفقة بقيادة بنك الاستثمار الشهير “جيفريز” (Jefferies).

• طبيعة الأصول: السندات مدعومة بمحفظة تضم أكثر من 5,400 قرض تم منحها لأفراد ومؤسسات مقابل رهن حيازاتهم من البيتكوين.

• التصنيف الائتماني: حصلت الشريحة الأكبر من هذه السندات على تصنيف BBB- من وكالة “إس آند بي جلوبال” (S&P Global)، مما يجعلها استثماراً مقبولاً لدى المؤسسات المالية التقليدية.

2. لماذا تعتبر هذه الخطوة “حدثاً تاريخياً”؟

• جسر بين عالمين: لأول مرة، يتم تحويل قروض الكريبتو إلى “أدوات دين” (سندات) يمكن للمستثمرين التقليديين في “وول ستريت” شراؤها وتداولها كأي سندات أخرى.

• الاعتراف المؤسسي: حصول السندات على تصنيف ائتماني من وكالة عالمية يعني أن البيتكوين بدأ يُعامل كأصل حقيقي وذي قيمة وموثوقية في أسواق الديون.

• إدارة صارمة للمخاطر: تعتمد “ليدن” على نظام تصفية آلي في حال انخفاض سعر البيتكوين لضمان حقوق حاملي السندات، مع متوسط “نسبة قرض إلى قيمة” (LTV) تبلغ حوالي 54.8%.

3. صمود رغم تقلبات السوق

تأتي هذه الصفقة في وقت شهد فيه البيتكوين تراجعات سعرية، مما أثبت قوة نموذج عمل “ليدن”. فقد نجحت الشركة في إدارة محفظتها وتصفية القروض التي تجاوزت حدود المخاطر (80% LTV) بسرعة فائقة، مما حافظ على استقرار الصندوق وضمن نجاح الطرح.

4. من هم المستفيدون؟

• المقترضون: سيحصلون على أسعار فائدة أفضل بفضل وصول الشركة لسيولة رخيصة من أسواق السندات.

• المستثمرون التقليديون: توفر لهم هذه السندات وسيلة للحصول على عوائد (تصل إلى 11.8%) مدعومة بأصول رقمية دون الحاجة لامتلاك البيتكوين مباشرة.

الخلاصة

نجاح “ليدن” في جمع 188 مليون دولار من سوق السندات التقليدي هو شهادة ميلاد جديدة للبيتكوين كـ “ضمان مالي” معترف به دولياً. هذه الخطوة تمهد الطريق لشركات أخرى لاتباع نفس المسار، مما قد يضخ مليارات الدولارات من النظام المالي التقليدي إلى نظام الكريبتو.