محلل يتجاهل سرديات انهيار سعر البيتكوين (BTC)، ويشير إلى إشارات صعودية خفية قد تكون أكثر أهمية

يواصل سعر بيتكوين معاناته، وبدأ الذعر حول الكريبتو في الارتفاع مع كل انخفاض جديد. فقد BTC موطئ قدمه بالقرب من القمم الأخيرة، وهذا دفع العديد من المتداولين للتركيز فقط على الشموع الحمراء والخوف قصير المدى.

يتخذ تحليل جديد من قناة Savvy Finance على يوتيوب مساراً مختلفاً تماماً. بدلاً من التحديق فقط في حركة سعر بيتكوين، تتابع المناقشة جاك مالرز حيث يشير إلى مقاييس ماكرو أعمق قد تكون أكثر أهمية لما سيأتي بعد ذلك.

يجادل مالرز بأن ضعف بيتكوين الأخير قد يبدو أسوأ على السطح مما هو عليه فعلياً. رؤيته الأساسية بسيطة. قد يتعامل السوق مع هذا على أنه انهيار، ومع ذلك قد تكون الخلفية الأكبر لا تزال تتحول لصالح بيتكوين. تستند هذه الفكرة إلى السيولة، وبيانات التصنيع، وضغوط العمل، وضغوط الديون، والهشاشة المتزايدة للنظام المالي.

يبدأ جاك مالرز بميزانية الاحتياطي الفيدرالي. نقطته هي أن الاحتياطي الفيدرالي قد لا يطلق على هذا التيسير الكمي، لكن توسع الميزانية بدأ بالفعل في التحرك في الاتجاه الآخر بعد فترة طويلة من التشديد. يقول مالرز إن حتى التوسع المتواضع في السيولة مهم لأن بيتكوين كان دائماً شديد الحساسية لدورات السيولة العالمية.

يربط تحليل Savvy Finance هذا بمقياس آخر يراه مالرز مهماً جداً. جاء مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM عند 52.4، مما يمثل شهرين متتاليين من التوسع.

يرى مالرز ذلك أكثر من مجرد بيانات اقتصادية روتينية. إنه يراه دليلاً على أن دورة الأعمال قد تتجه نحو الأعلى مرة أخرى، ويجادل بأن هذه المرحلة غالباً ما تتماشى مع المرحلة المبكرة من السوق الصاعد لبيتكوين.

لهذا السبب لا يركز مالرز أطروحته على سعر BTC اليوم وحده. إنه يعتقد أن الإعداد الأعمق أكثر أهمية من الخوف الحالي عبر سوق الكريبتو.

Savvy Finance يشرح لماذا يركز جاك مالرز على ديون الذكاء الاصطناعي وضغوط النظام

يركز جزء رئيسي آخر من الفيديو على الضعف الهيكلي داخل الاقتصاد الأوسع. يشير مالرز إلى الوظائف الشاغرة لذوي الياقات البيضاء التي انخفضت إلى مستويات أقل من فترة كوفيد وقريبة من أراضي ما بعد الأزمة المالية العالمية.

يربط هذا الاتجاه بالارتفاع السريع للذكاء الاصطناعي واحتمال أن حتى ضربة متواضعة للتوظيف يمكن أن تخلق عواقب أكبر بكثير.

حجته ليست أن الذكاء الاصطناعي يحتاج إلى استبدال كل عامل. حجته هي أن النظام المالي يحمل بالفعل الكثير من الرافعة المالية لدرجة أن قدراً صغيراً فقط من الألم في سوق العمل يمكن أن يؤدي إلى مشاكل أكبر بكثير.

يستخدم مالرز أزمة 2008 لإثبات تلك النقطة. وصلت معدلات التخلف عن سداد الرهن العقاري إلى 7.3% فقط، لكن ذلك أثبت أنه كافٍ لكسر نظام مرفوع بشكل كبير.

يجلس نفس المنطق في مركز أطروحته حول بيتكوين اليوم. يرى مالرز نظاماً عالمياً محملاً بالديون وأقل قدرة بكثير على استيعاب الصدمات مما يفترضه العديد من المستثمرين.

اقرأ أيضاً: Kaspa يتصدر معنويات مجتمع CoinMarketCap بنسبة 90% من التصويتات الصاعدة - إليك السبب

توقعات بيتكوين BTC تعتمد على الإنفاق الحربي والنفط وضغوط ديون الحكومة

يربط مالرز بعد ذلك عدة نقاط ضغط ماكرو في صورة أكبر واحدة. يتحدث عن الإنفاق الحربي، وارتفاع أسعار النفط، وضعف الطلب على الإسكان، وعبء الدين الفيدرالي الذي يبدو من الصعب إدارته بشكل متزايد. أحد الأرقام التي يؤكد عليها هو نفقات الفائدة الحقيقية للولايات المتحدة كحصة من الإيرادات الضريبية. استنتاجه صريح. قد يتعين على النظام في النهاية طباعة المزيد من الأموال لأن البدائل تبدو مؤلمة للغاية.

يلاحظ فيديو Savvy Finance أيضاً أن جيمي ديمون حذر مؤخراً من أوجه تشابه بين ظروف الإقراض الحالية والفترة التي سبقت الأزمة المالية لعام 2008. يعامل مالرز ذلك على أنه مهم لأن القلق لا يأتي من معلق هامشي. إنه يأتي من أحد أكثر الشخصيات نفوذاً في التمويل التقليدي.

تدخل بيانات الإسكان أيضاً في النقاش. يشير مالرز إلى سوق حيث يوجد بائعون أكثر بكثير من المشترين، وهو ما يراه كعلامة أخرى على أن ثقة الأسر قد تضعف.

يشير مالرز أيضاً إلى مايكل هاول من CrossBorder Capital عند مناقشة السيولة. يهم ذلك الجزء لأن الحجة لا تتعلق فقط بالخوف أو الأيديولوجية. يتعلق الأمر بما إذا كانت ظروف السيولة تتحول بهدوء لتصبح أكثر دعماً للأصول النادرة مثل بيتكوين.

اقرأ أيضاً: إليك إلى أين يمكن أن يتجه سعر الذهب بعد الانخفاض بمقدار 300 دولار

ثم ينتقل إلى التقييم. يقول مالرز إن بيتكوين بالقرب من 65,000 دولار هو الأكثر مبيعاً على الإطلاق على أساس مؤشر القوة النسبية RSI. يقارن الإعداد الحالي بفترات أكثر قتامة في تاريخ بيتكوين، بما في ذلك الانخفاض الطويل بعد حقبة Mt. Gox والسوق الهابط الوحشي لعام 2015. رأيه هو أنه إذا كان BTC يبدو منهكاً إلى هذا الحد الآن، على الرغم من البنية التحتية المؤسسية والسوقية الأقوى بكثير، فقد يكون السوق يقلل من تسعير ما سيأتي بعد ذلك.

يقدم Savvy Finance ذلك الاستنتاج كقلب المناقشة بأكملها. جاك مالرز لا يتجاهل سعر بيتكوين لأنه لا يهم. إنه يتجاهله لأن إشارات الماكرو الأعمق قد تكون أكثر أهمية الآن.

اشترك في قناتنا على يوتيوب للحصول على تحديثات الكريبتو اليومية، ورؤى السوق، وتحليل الخبراء.

ظهر المنشور محلل يتجاهل سرديات انهيار سعر بيتكوين (BTC)، ويشير إلى إشارات صعود خفية قد تكون أكثر أهمية أولاً على CaptainAltcoin.