DIA تطلق Value لسد فجوة بيانات أوراكل بينما تنتقل سوق RWA بقيمة 100 مليار دولار إلى DeFi (التمويل اللامركزي)

• أعلنت DIA عن إطلاق Value، بوصفها البنية التحتية للتسعير لرأس المال المؤسسي الداخل إلى DeFi (التمويل اللامركزي).
• يستهدف أوراكل الحوسبة سعر معقول الجوهري أكثر من 100 مليار دولار في الأصول الرمزية التي تفتقر إلى الأسواق الثانوية السائلة.
• تم تصفية 19 مليار دولار من صفقات DeFi (التمويل اللامركزي) ذات الرافعة المالية في 10 أكتوبر 2025، عندما تسببت أعطال أوراكل في تفاقم الخسائر.

أعلنت DIA عن إطلاق أوراكل الجديد الخاص بها، Value، كأداة مصممة خصيصًا للقضاء على المشكلات القائمة على أوراكل. وعلى هذا النحو، بدلاً من الاعتماد على أسعار آخر صفقة مثل أوراكل التقليدية، يحسب Value سعر معقول الجوهري للأصل من حالته على السلسلة، مع الأخذ في الاعتبار صافي قيمة الأصول، وإثبات الاحتياطيات، ومعدلات الاسترداد.

يأتي الخبر في أعقاب ثلاثة حالات فشل لأوراكل خلال الأشهر الستة الماضية، مما تسبب في ديون تزيد عن 7 ملايين دولار لـ Moonwell. 

وقعت الحادثة الأخيرة في 15 فبراير، عندما أبلغ أوراكل Chainlink الذي تم تكوينه بشكل خاطئ عن cbETH بسعر 1.12 دولار بدلاً من حوالي 2,200 دولار. اتخذت روبوتات التصفية إجراءات فورية، واستولت على 1,096 cbETH (بقيمة حوالي 1.78 مليون دولار).

خسارة 19 مليار دولار تُظهر ما يحدث عند اختبار أوراكل

بينما تثير حوادث Moonwell القلق، إلا أنها حوادث صغيرة نسبيًا مقارنة بانهيار 10 أكتوبر 2025 سيئ السمعة. في ذلك اليوم، تم تصفية أكثر من 19 مليار دولار من أصول DeFi (التمويل اللامركزي) ذات الرافعة المالية في أقل من 24 ساعة، مع تفاقم بسبب إرسال أوراكل لبيانات سوقية خاطئة وتسبب في تصفيات تلقائية عبر البروتوكولات. 

أدت موجة التصفية إلى انهيار أسعار بيتكوين من 122,000 دولار إلى 106,560 دولار، وانخفض الإيثريوم إلى 3,551 دولار، وحتى Solana انهارت إلى 174 دولار.

كما أشارت DIA في إعلانها، "بالنسبة للأصول غير السائلة، فإن هذا الخطر هيكلي. دفاتر الطلبات الرقيقة تدعو إلى التلاعب، والبيانات القديمة تضلل نماذج المخاطر، وتُجبر البروتوكولات إما على قبول تلك المخاطر أو رفض دعم الأصل بالكامل."

أدى هذا إلى الحاجة إلى نهج مختلف. قال Dillon Hanson، رئيس تطوير الأعمال في DIA: "تم بناء أوراكل للإجابة على سؤال واحد: كيف يقوم السوق بتقييم هذا الأصل؟ ولكن عندما لا يتم تداول معظم الأصول المؤسسية الداخلة إلى DeFi (التمويل اللامركزي) في الأسواق الثانوية، فأنت بحاجة إلى بنية تحتية تجيب على سؤال مختلف: ما هي قيمة هذا الأصل بشكل أساسي؟ هذا ما يفعله Value."

سيتم الحصول على سعر معقول من الحالة على السلسلة

ينفذ Value من DIA مجموعة من منهجيات التقييم التي تغطي الطيف الكامل للأصول الرقمية غير السائلة. تعمل كل منهجية على تحسين دقة التسعير من خلال الحصول على البيانات ذات الصلة من أكثر مصدر بيانات مباشر وقابل للتحقق متاح، سواء كانت حالة العقد الذكي على السلسلة، أو رصيد الاحتياطي، أو البيانات المرجعية للأصول خارج السلسلة.

ومع ذلك، عندما يتعلق الأمر بالرموز التي تحمل العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار)، يقرأ Value معدل الاسترداد مباشرة من العقد الذكي للبروتوكول ويحدد سعرًا يمكن شراء الأصل به فعليًا. بهذه الطريقة، لا حاجة للحصول على البيانات من الأسعار القديمة من سوق آخر. 

يعمل Value أيضًا عبر أنواع مختلفة من الأصول، مما يسمح للبروتوكولات بقبول أصول ضمانية غير سائلة بأمان، والتحقق من احتياطيات عملة مستقرة في الوقت الفعلي، وتسعير الصفقات المعقدة بالرموز التي تحمل العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار) وحصص الصناديق.

علق أصحاب المصلحة في الصناعة على حداثة نظام أوراكل Value. 

علق Jeff Garzik، المؤسس المشارك لشبكة Hemi: "بيتكوين الخامل يمثل تكلفة فرصة بتريليون دولار. يتيح hemiBTC لحاملي BTC نشر بيتكوين بشكل منتج في DeFi (التمويل اللامركزي)، لكن ذلك يعمل فقط إذا كانت طبقة التسعير يمكنها التحقق من بيتكوين الفعلي الذي يدعم كل توكن على السلسلة. DIA Value يفعل ذلك بالضبط. لا اعتماد على السوق الثانوية، ولا شهادات مركزية. إنها نوع البنية التحتية التي تجعل DeFi (التمويل اللامركزي) الأصلي لـ بيتكوين قابلاً للتطبيق: بدون ثقة تمامًا وقابل للتحقق."

ذكر أيضًا Zygis Marazas، رئيس المنتجات في DIA، أن "التمويل التقليدي حل تسعير الأصول غير السائلة منذ عقود باستخدام حسابات صافي قيمة الأصول، وأطر التقييم النموذجية، والتحقق من الاحتياطيات. يجعل البلوكشين من الممكن تنفيذ تلك المنهجيات نفسها بشفافية كاملة وتوافر على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع."

مدير أصول بقيمة 940 مليار دولار Apollo يدخل الإقراض المستقل عن أوراكل 

يتعامل Value بالفعل مع تسعير سعر معقول لمشاريع مثل Euler وMorpho وSilo وHydration، إلى جانب عمليات التكامل عبر الإقراض، والتحقق من احتياطيات عملة مستقرة، والأوراق المالية الرمزية. 

أعلنت Apollo في فبراير أنها تستحوذ على ما يصل إلى 90 مليون من رموز MORPHO، حوالي 9٪ من إجمالي الإمدادات، على مدى الـ 48 شهرًا القادمة. الصفقة هي جزء من تكامل الشركة للبنية التحتية للإقراض على السلسلة لـ Morpho كجسر لإقراض أصول العالم الحقيقي الرمزية.

تشرف Apollo على ما يقرب من 940 مليار دولار من الأصول. يدور عمل الشركة الرئيسي حول الائتمان الخاص وتمويل العقارات، وهي نفس نوع الأصول المؤسسية غير السائلة بدون أسواق ثانوية، والتي من المتوقع أن تحصل على دفعة من DIA Value.