صناديق العملات المشفرة تواصل صعودها لثلاثة أسابيع مع تدفقات بمليار دولار رغم التوتر الجيوسياسي

جذبت صناديق التشفير العالمية مبلغًا ملحوظًا قدره مليار دولار من التدفقات الداخلية الأسبوع الماضي، مسجلة الأسبوع الثالث على التوالي من صافي التحويلات الواردة الإيجابية وأفضل أداء لها في شهرين، مما يؤكد المرونة وسط التحديات الجيوسياسية.

استمرار السلسلة الإيجابية لصناديق التشفير

وفقًا لأحدث بيانات CoinShares، جذبت صناديق التشفير 1.06 مليار دولار من التدفقات الداخلية الأسبوع الماضي، مواصلة سلسلة صافي التحويلات الواردة الإيجابية للأسبوع الثالث على التوالي وتمديد أفضل أداء لها منذ بداية العام.

والجدير بالذكر أن المنتجات المتداولة في البورصة للتشفير (ETPs) شهدت سلسلة مدتها خمسة أسابيع من صافي التدفقات السلبية من 19 يناير إلى 20 فبراير وسط ضعف السوق والمشاعر السلبية الأوسع. وسجلت المنتجات الاستثمارية تدفقات خارجية تراكمية بلغت 4 مليارات دولار، مسجلة أسوأ أداء لها منذ انهيار 10 أكتوبر.

شهد سوق الولايات المتحدة معظم صافي التدفقات السلبية خلال هذه الفترة، بينما شهدت المنتجات المتداولة في البورصة القائمة على بيتكوين أضعف أداء بين العملات المشفرة الرئيسية، مع تدفقات خارجية تزيد عن 3.80 مليار دولار.

ومع ذلك، فإن الطلب المتجدد من المستثمرين الأمريكيين على منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية منذ نهاية فبراير، وخاصة صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين (ETFs)، قد قلل من سلسلة التدفقات الخارجية السابقة التي استمرت شهرًا واحدًا، ليصل إجمالي التدفقات الداخلية لمدة ثلاثة أسابيع إلى 2.62 مليار دولار.

إقليميًا، نشأت 96٪ من التدفقات الداخلية من الولايات المتحدة، تليها كندا وسويسرا بـ 19.4 مليون دولار و10.4 مليون دولار على التوالي. كما جذبت هونغ كونغ 23.1 مليون دولار من التدفقات الداخلية، مسجلة أفضل أداء منذ أغسطس 2025. في المقابل، سجلت ألمانيا تدفقات خارجية بقيمة 17.1 مليون دولار، وهي أول صافي تدفقات سلبية لها في عام 2026، وفقًا لبيانات CoinShares.

أظهرت الصناديق القائمة على العملة المشفرة الرائدة أقوى أداء هذا الأسبوع، مع تدفقات داخلية بلغت 793 مليون دولار. وهذا يمثل 75٪ من إجمالي التدفقات الداخلية، ليصل إجمالي التدفقات الداخلية لـ BTC لمدة ثلاثة أسابيع إلى 2.2 مليار دولار.

أشار التقرير إلى أن منتجات الاستثمار القصيرة الأجل في بيتكوين جذبت أيضًا 8.1 مليون دولار من التدفقات الداخلية الأسبوع الماضي، مما يسلط الضوء على أن رأي السوق لا يزال مستقطبًا إلى حد ما.

في الوقت نفسه، شهدت صناديق الإيثريوم أيضًا تدفقات داخلية ذات مغزى بقيمة 315 مليون دولار، مدفوعة جزئيًا بإطلاق BlackRock لصندوق المؤشرات المتداولة للإيثر المرهون في الولايات المتحدة. وهذا يقرب تدفقات الفئة منذ بداية العام حتى تاريخه (YTD)، التي كانت في وضع صافي التدفق الخارجي، من وضع محايد صافي.

تعزيز سردية الأصول الرقمية وبيتكوين كـ "ملاذ آمن"

سلط جيمس باترفيل، رئيس الأبحاث في CoinShares، الضوء على الأداء القوي لصناديق التشفير على الرغم من تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، موضحًا أن "الاضطراب الجيوسياسي الكبير قد عزز الأصول الرقمية، وخاصة بيتكوين، كملاذ آمن نسبي مقارنة بفئات الأصول الأخرى."

منذ بداية أزمة إيران، ارتفع إجمالي الأصول تحت إدارة الأصول (AuM) في المنتجات المتداولة في البورصة للتشفير بنسبة 9.4٪ لتصل إلى 140 مليار دولار، كما أشار باترفيل يوم الاثنين. والجدير بالذكر أن نيت جيراسي، المؤسس المشارك لمعهد صناديق المؤشرات المتداولة، أكد مؤخرًا أن مستثمري صناديق المؤشرات المتداولة "أظهروا إلى حد كبير أيادي ماسية" منذ بدء التصحيح في أكتوبر.

أكد الخبير أن الانخفاضات بنسبة 50٪ "هي نزهة في الحديقة بالنسبة لمستثمري BTC القدامى"، لكنه لاحظ أن مستثمري صناديق المؤشرات المتداولة الجدد يبدون أيضًا غير متأثرين بتقلبات السوق الأخيرة.

شارك إريك بالتشوناس، محلل صناديق المؤشرات المتداولة الأول في Bloomberg Intelligence، أيضًا وجهة نظر مماثلة حول أداء صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين، واصفًا مرونة المنتجات الاستثمارية بأنها "سخيفة" وسط ظروف السوق.

سلط أحدث تقرير QCP Market Colour الضوء على أن التشفير يرتفع وأن السيولة المؤسسية تعود أيضًا، بينما تظل الأسهم والذهب تحت الضغط. وفقًا لتحليل يوم الاثنين، تشير حركات الأسعار الأخيرة إلى عودة ظهور سردية بيتكوين كـ "ملاذ رقمي آمن" أو "تحوط جيوسياسي"، مع "الأسواق تختبر هذه الأطروحة في الوقت الفعلي."

"إذا استمر هذا النمط، فسيكون بمثابة تطور غير متوقع في نهاية الربع، نظرًا لوضع التشفير كطرف أضعف وعادته المألوفة في الارتباط بالأصول التقليدية في الغالب في الاتجاه الهابط"، كما ذكر التقرير.