قدم مشرعان ديمقراطيان في الولايات المتحدة رسميًا مشروع قانون يهدف إلى الحد مما يصفونه بخطر التداول الداخلي الحكومي المرتبط بأسواق التوقعات. يستهدف قانون BETS OFF، الذي تم الكشف عنه في جهد مشترك من قبل النائب جريج كاسار من تكساس والسيناتور كريس مورفي من كونيتيكت، المنصات التي تضع الأسواق رهانات على الإجراءات الحكومية الحساسة. تأتي هذه الخطوة بعد سلسلة من الرهانات البارزة المرتبطة بإجراءات أمريكية محتملة في الشرق الأوسط، مما أثار تساؤلات حول دور الأسواق في الوقت الفعلي في تشكيل أو تضخيم القرارات السياسية.
سياق السوق: يقع النقاش حول أسواق التوقعات عند تقاطع الابتكار المالي والحوكمة والأمن القومي. مع دفع المشرعين للمزيد من الضوابط، يواجه مشغلو الأسواق توضيحات حول أنواع التوقعات التي يمكن إدراجها قانونيًا، بينما يراقب المراقبون ما إذا كانت الأسواق الأوسع للأصول المشفرة والمشتقات ستؤثر أو تستجيب لتغييرات السياسة.
لماذا هذا مهم
في صميم قانون BETS OFF يكمن القلق من أن المعلومات الداخلية - أو الوصول إلى مداولات السياسة غير العامة - يمكن أن تترجم إلى رهانات مربحة على نتائج العمليات العسكرية أو غيرها من الإجراءات الحساسة. صاغ النائب كاسار القضية حول إمكانية أن "شخصًا يجلس في غرفة الموقف" يمكن أن يتمكن من مراكز السوق في قرارات الحياة والموت. من شأن التشريع المقترح أن يقيد عقود الأحداث المرتبطة بالعمليات الحكومية والإجراءات الفيدرالية الكبرى، مما سيحد بشكل ملحوظ من أنواع الرهانات التي يمكن لمنصات مثل Polymarket و Kalshi تقديمها على أحداث السياسة الخارجية والأمن القومي.
الجدل ليس نظريًا بحتًا. في وقت سابق من هذا العام، قدم السيناتور شيف قانون DEATH BETS، الذي يركز على حظر الأسواق التي تدرج أحداثًا مرتبطة بالحرب والإرهاب والاغتيال والوفيات. تشير الدفعة المتوازية من عدة مكاتب إلى قلق متزايد بين المشرعين الأمريكيين حول كيفية تقاطع أسواق التوقعات مع السياسة العامة والمساءلة. بينما تستمر الأسواق والمنظمون والجهات السياسية في التنقل في هذه الأسئلة، يشتد النقاش حول ما إذا كان ينبغي السماح لهذه المنصات بالعمل بنفس الحرية مثل أشكال أخرى من الأسواق المضاربة - وما هي الضمانات اللازمة لمنع إساءة الاستخدام.
على المنصات نفسها، وضع Polymarket عملياته كوسيلة لتسخير الذكاء الجماعي للتوقعات الأفضل، مع التأكيد على قيمة إشارات الجمهور خلال الفترات المتقلبة. في المقابل، اتخذ Kalshi موقفًا أكثر تقييدًا لسيناريوهات معينة عالية المخاطر، واختار عدم إدراج عقود على إجراءات عسكرية محددة أو نتائج جيوسياسية حساسة أخرى. يؤكد التوتر على سؤال حوكمة أوسع: هل يمكن لأسواق التوقعات تقديم قيمة مجتمعية حقيقية دون خلق حوافز يمكن أن تشوه السياسة أو تثير التلاعب بالسوق؟
كما تردد صدى المخاوف بشأن السلامة والشرعية خارج قاعات الأسواق. أفاد مراسل عسكري لصحيفة تايمز أوف إسرائيل بتلقي تهديدات بالقتل تتعلق بتغطية تاريخ الضربة الصاروخية الإيرانية، مما يؤكد المخاطر الواقعية المعنية عندما تتشابك الأسواق المالية مع الجغرافيا السياسية. تضخم مثل هذه الحوادث الدعوة لحدود أوضح حول الأحداث التي يمكن الرهان عليها وتحت أي ظروف، خاصة عندما تتقاطع التغطية مع الصراع المستمر واعتبارات السلامة العامة.
لطالما ادعت أسواق التوقعات أنها تقطر "حكمة الجمهور" في توقعات احتمالية حول مجموعة من المواضيع، من الانتخابات إلى الأحداث الرياضية. يضع الجدل الحالي الضوء بشكل حاد على كيفية عمل هذه الأطر عندما تكون الإجراءات الجيوسياسية الحساسة على المحك. إذا نجح المشرعون في تقييد فئات معينة من العقود، فقد تتقلص قدرة الأسواق على عكس الاحتمالات قصيرة الأجل بشأن السياسة الخارجية. قد يغير ذلك كيفية تدفق المعلومات في البيئات عالية المخاطر ويحتمل أن يحول التحولات في تسعير المخاطر عبر الأسواق المشتقة ذات الصلة.
بالنسبة لصانعي السياسات، يمثل قانون BETS OFF محاولة تشريعية لإعادة معايرة التوازن بين الابتكار والضمانات. يجادل أنصار مشروع القانون بأن ضمان عدم تأثر قرارات الحرب والسلام بأسواق الرهان أمر ضروري للحفاظ على سلامة عمليات الأمن القومي. قد يجادل النقاد، مع ذلك، بأن الإشارات القائمة على السوق يمكن أن تضيء المخاطر وتحسن الشفافية - إذا تم تصميمها بشكل صحيح مع الضمانات. من المحتمل أن تختبر مناقشة السياسة المتكشفة مرونة وقابلية تكيف منصات أسواق التوقعات، بالإضافة إلى النظام البيئي الأوسع للأسواق المالية المشفرة والسائدة المتشابكة مع هذه الخدمات.
سيراقب المشاركون في السوق ومراقبو السياسة كيف يصيغ المشرعون التوازن بين الابتكار والضمانات في أسواق التوقعات. ينضم قانون BETS OFF إلى مجموعة أوسع من الأسئلة حول مساءلة المنصات التي تستثمر التوقعات في أحداث حساسة. إذا تم سنه، يمكن أن يعيد التشريع توجيه تصميم المنتج وضوابط المخاطر والنطاق المسموح به للرهانات المقدمة للجمهور. حتى ذلك الحين، يستمر Polymarket و Kalshi - جنبًا إلى جنب مع منصات أخرى - في العمل ضمن الإطار التنظيمي الحالي مع التنقل في الخطاب السياسي المتطور المحيط بالمعلومات الداخلية والانتخابات ومخاطر السياسة الخارجية.
تم نشر هذا المقال في الأصل باسم المشرعون الأمريكيون يدفعون بمشروع قانون لقمع أسواق التوقعات حول الرهان على الحرب على Crypto Breaking News - مصدرك الموثوق لأخبار العملات المشفرة وأخبار Bitcoin وتحديثات البلوكتشين.


