انزلقت الإيثريوم إلى نطاق تقييم يربطه بعض محللي السلسلة الرئيسية بقيعان رئيسية طويلة الأجل، بعد أن انخفضت ETH إلى ما دون سعرها المحقق للمرة الأولى منذ عامين. عبر X، جادل محلل العملات المشفرة الشهير علي مارتينيز يوم الخميس بأن الإعداد يشبه الآن أدنى مستويات الدورة السابقة.
الإيثريوم تنخفض إلى منطقة شراء MVRV
في منشور على X، كتب المحلل: "دخلت الإيثريوم 'منطقة شراء' جيلية. نسبة MVRV، التي تقيس الفجوة بين سعر السوق ومتوسط أساس تكلفة المستثمر، انخفضت للتو إلى نطاق 0.8 - 1.0. تاريخياً، كانت إعادة تعيين 'القيمة العادلة' هذه هي مقدمة لارتفاعات صاعدة هيكلية ضخمة."
يعتمد هذا الإطار على منطق مألوف للسلسلة الرئيسية. عندما تنخفض MVRV نحو أو أقل من 1.0، فإن السعر الفوري يتقارب مع، أو يتحرك تحت، أساس التكلفة الإجمالي على السلسلة للحائزين. من الناحية العملية، لم يعد السوق يسعّر الإيثريوم بالعلاوة الغنية التي شوهدت خلال مراحل النشوة. بدلاً من ذلك، يختبر منطقة استنفد فيها البائعون في الدورات السابقة وجذبت مشترين لمدة أطول.
قراءة ذات صلة: الإيثريوم تحتفظ بمستوى أعلى من 2,300$ مع توسع الفائدة المفتوحة الذي يعزز استقرار الاتجاه الصاعد
ربط مارتينيز تلك الحجة برسم بياني يظهر الارتدادات السابقة من نفس المنطقة. كانت التحركات التاريخية المشار إليها من "منطقة الشراء" هذه كبيرة: حوالي 150% و 5,390% و 130% و 280% و 250%. كان المغزى صريحاً. "تشير البيانات على السلسلة إلى أن الإيثريوم تقترب من قاع طويل الأجل. بالنسبة لأولئك الذين لديهم أفق 12-24 شهراً، فإن نافذة التراكم مفتوحة رسمياً!"
نشرت Glassnode إشارة مماثلة الأسبوع الماضي، وإن كان ذلك بعبارات أكثر تحفظاً. "انخفضت ETH إلى ما دون سعرها المحقق للمرة الأولى منذ عامين - مما يشير إلى أن المستثمر العادي يحتفظ الآن بخسارة غير محققة"، كتبت الشركة في 11 مارس. وأضافت مقياسين رئيسيين جنباً إلى جنب مع الرسم البياني: السعر المحقق عند 2,058.04$ و MVRV: 0.93 (خسارة غير محققة بنسبة 7%).
تشحذ هذه الأرقام الأطروحة الأوسع. يعني السعر المحقق البالغ 2,058.04$ مقابل سعر السوق البالغ 1,917.86$ أن الإيثريوم كانت تتداول دون متوسط تكلفة الاستحواذ على السلسلة المتعقبة بواسطة نموذج Glassnode. تشير MVRV البالغة 0.93 إلى أن الحائز النموذجي، بشكل إجمالي، منخفض بنحو 7% على الورق. هذا لا يضمن القاع، لكنه يشير إلى مرحلة تم فيها بالفعل إلى حد كبير فك الفائض المضاربي.
في الأسواق المحمومة، تتوسع MVRV مع ارتفاع السعر بشكل جيد فوق أساس التكلفة المحققة للشبكة، مما يعكس في كثير من الأحيان الأرباح المزدحمة وارتفاع مخاطر التوزيع. في المقابل، تميل القراءات دون 1.0 إلى الظهور عندما يكون القناعة ضعيفة، والمشاعر متضررة، وقد استوعب البائعون الهامشيون بالفعل جزءاً كبيراً من الانخفاض. لهذا السبب غالباً ما يعامل المحللون المنطقة على أنها مهمة استراتيجياً حتى لو ظل حركة السعر متقلبة على المدى القصير.
في وقت النشر، ارتدت ETH فوق السعر المحقق مرة أخرى وتداولت عند 2,139$.
المصدر: https://www.newsbtc.com/news/ethereum/ethereum-rare-buy-zone-mvrv/
