শক্তি বাজারে উত্তেজনা আর্থিক স্থিতিশীলতার জন্য উদ্বেগের কারণ

জার্মানির ফ্রাঙ্কফুর্টে অবস্থিত ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক (ECB) ইউরোজোনের জন্য রিজার্ভ ব্যাংক। ECB সুদের হার নির্ধারণ করে এবং এই অঞ্চলের জন্য আর্থিক নীতি পরিচালনা করে।
ECB এর প্রাথমিক দায়িত্ব হল মূল্য স্থিতিশীলতা বজায় রাখা, যার অর্থ হল মুদ্রাস্ফীতি প্রায় ২% এ রাখা। এটি অর্জনের জন্য এর প্রাথমিক হাতিয়ার হল সুদের হার বাড়ানো বা কমানো। তুলনামূলকভাবে উচ্চ সুদের হার সাধারণত একটি শক্তিশালী ইউরোর ফলাফল দেয় এবং এর বিপরীতও সত্য।
ECB গভর্নিং কাউন্সিল বছরে আটবার অনুষ্ঠিত সভায় আর্থিক নীতির সিদ্ধান্ত নেয়। সিদ্ধান্তগুলি ইউরোজোন জাতীয় ব্যাংকগুলির প্রধান এবং ECB এর প্রেসিডেন্ট ক্রিস্টিন লাগার্ডে সহ ছয়জন স্থায়ী সদস্য দ্বারা নেওয়া হয়।

চরম পরিস্থিতিতে, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক কোয়ান্টিটেটিভ ইজিং নামে একটি নীতি হাতিয়ার প্রয়োগ করতে পারে। QE হল একটি প্রক্রিয়া যার মাধ্যমে ECB ইউরো ছাপায় এবং সেগুলি ব্যাংক এবং অন্যান্য আর্থিক প্রতিষ্ঠান থেকে সম্পদ - সাধারণত সরকারি বা কর্পোরেট বন্ড - কিনতে ব্যবহার করে। QE সাধারণত একটি দুর্বল ইউরোর ফলাফল দেয়।
QE হল একটি শেষ অবলম্বন যখন কেবল সুদের হার কমানো মূল্য স্থিতিশীলতার উদ্দেশ্য অর্জনের সম্ভাবনা কম। ECB এটি ২০০৯-১১ সালের মহা আর্থিক সংকটের সময়, ২০১৫ সালে যখন মুদ্রাস্ফীতি একগুঁয়েভাবে কম ছিল, সেইসাথে কোভিড মহামারীর সময় ব্যবহার করেছিল।

কোয়ান্টিটেটিভ টাইটেনিং (QT) হল QE এর বিপরীত। এটি QE এর পরে গ্রহণ করা হয় যখন অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধার চলমান থাকে এবং মুদ্রাস্ফীতি বাড়তে শুরু করে। যেখানে QE তে ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক (ECB) আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিকে তারল্য প্রদান করতে তাদের কাছ থেকে সরকারি এবং কর্পোরেট বন্ড ক্রয় করে, QT তে ECB আরও বন্ড কেনা বন্ধ করে এবং ইতিমধ্যে ধারণকৃত বন্ডগুলির মেয়াদপূর্তি মূলধন পুনর্বিনিয়োগ বন্ধ করে। এটি সাধারণত ইউরোর জন্য ইতিবাচক (বা বুলিশ)।