২০২৮ সালের জন্য জাপান ক্রিপ্টো ইটিএফ লক্ষ্যমাত্রা নির্ধারণ করা হয়েছে কারণ নিয়ন্ত্রকরা নিয়ম ও কর সংস্কারের জন্য এগিয়ে যাচ্ছে

জাপানি নীতিনির্ধারকরা ডিজিটাল সম্পদ নিয়ন্ত্রণে একটি বড় পরিবর্তনের বিষয়ে বিবেচনা করছেন, যেখানে japan crypto etfs দেশের দীর্ঘমেয়াদী আর্থিক কৌশলের কেন্দ্রীয় স্তম্ভ হিসেবে উঠে আসছে।

নিয়ন্ত্রকরা স্পট ক্রিপ্টো ETF-এর জন্য ২০২৮ সালের লক্ষ্য নির্ধারণ করেছে

জাপান তার ক্রিপ্টো কাঠামোতে একটি গুরুত্বপূর্ণ পরিবর্তনের প্রস্তুতি নিচ্ছে কারণ ফিন্যান্সিয়াল সার্ভিসেস এজেন্সি ২০২৮ সালের মধ্যে স্পট ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডের অনুমতি দেওয়ার জন্য চাপ দিচ্ছে। Nikkei-এর একটি প্রতিবেদন অনুসারে, পরিকল্পনাটি Bitcoin এবং অন্যান্য ডিজিটাল সম্পদের সাথে সংযুক্ত পণ্যগুলি কভার করবে। নিয়ন্ত্রকরা সম্পূর্ণ নতুন ব্যবস্থা তৈরি করার পরিবর্তে বিদ্যমান আইন সংশোধন করে বর্তমান নিষেধাজ্ঞা তুলে নেওয়ার ইচ্ছা করছেন।

যদি সংস্কারগুলি এগিয়ে যায়, তাহলে স্পট ক্রিপ্টো ETF টোকিও স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত হতে পারে। বিনিয়োগকারীরা তখন এই পণ্যগুলি ঐতিহ্যবাহী স্টক বা সোনার ফান্ডের মতো লেনদেন করবেন। তাছাড়া, তারা প্রাইভেট কী বা অন-চেইন স্থানান্তর পরিচালনা এড়াতে পারবেন। পরিবর্তে, স্ট্যান্ডার্ড ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্টের মাধ্যমে ক্রিপ্টোকারেন্সির এক্সপোজার পাওয়া যাবে, যা জাপানের ক্রিপ্টোকে মূলধারার ফিন্যান্সের সাথে একীভূত করার উদ্দেশ্যকে নির্দেশ করে বরং এটিকে একটি সমান্তরাল সিস্টেমে রাখার পরিবর্তে।

ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট এবং তদারকির জন্য আইনি সংস্কার প্রয়োজন

তবে, সম্পূর্ণ রোডম্যাপটি আইনি আপডেটের উপর নির্ভর করছে। জাপানকে ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট অ্যাক্ট এবং এর প্রয়োগ নিয়মগুলি সংশোধন করতে হবে যাতে ডিজিটাল সম্পদগুলি আনুষ্ঠানিকভাবে ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্টের জন্য যোগ্য "নির্দিষ্ট সম্পদ" হিসেবে শ্রেণিবদ্ধ করা যায়। এই শ্রেণিবিন্যাস ETF কাঠামোর জন্য অপরিহার্য, যা সাধারণত অন্তর্নিহিত উপকরণগুলি ধরে রাখার জন্য ট্রাস্ট-ভিত্তিক যানবাহনের উপর নির্ভর করে।

নিয়ন্ত্রকরা ফিন্যান্সিয়াল ইনস্ট্রুমেন্টস অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ অ্যাক্টের দিকে আরো বেশি ক্রিপ্টো-সম্পর্কিত তদারকি স্থানান্তরিত করার বিষয়েও বিবেচনা করছেন। এই পরিবর্তন ইকুইটি এবং অন্যান্য সিকিউরিটিজের ক্ষেত্রে প্রয়োগ করা নিয়ন্ত্রক মানদণ্ডের সাথে ক্রিপ্টো ETF-কে সারিবদ্ধ করবে। ফলস্বরূপ, তালিকাভুক্তির নিয়ম, প্রকাশের বাধ্যবাধকতা এবং বাজার নজরদারি তালিকাভুক্ত স্টকগুলির জন্য সেগুলির মতো হতে শুরু করতে পারে, সম্ভাব্যভাবে বিনিয়োগকারী সুরক্ষা এবং বাজারের সততা শক্তিশালী করতে পারে।

ETF অনুমোদনের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ শর্ত হিসেবে কর সংস্কার

কর নীতি আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ বাধা প্রতিনিধিত্ব করে। বর্তমানে, জাপান তার সাধারণ আয় কাঠামোর অধীনে ক্রিপ্টোর উপর কর আরোপ করে, যেখানে হার ৫৫% পর্যন্ত উঠতে পারে। আইন প্রণেতারা তালিকাভুক্ত শেয়ারের চিকিৎসার অনুরূপ একটি সমতল ২০% হারে যাওয়ার বিষয়ে আলোচনা করছেন। এই প্রস্তাবিত ক্রিপ্টো কর সংস্কার খুচরা এবং পেশাদার বিনিয়োগকারী উভয়ের কাছ থেকে ব্যাপক অংশগ্রহণ উৎসাহিত করার জন্য অত্যাবশ্যক হিসেবে দেখা হয়।

আরও অনুকূল এবং পূর্বাভাসযোগ্য কর ব্যবস্থায় পরিবর্তন ছাড়া, কর্মকর্তারা নতুন ETF পণ্য অনুমোদন করতে অনিচ্ছুক হতে পারেন। ফলস্বরূপ, বর্তমান নীতি আলোচনাগুলি আর্থিক আইন সংশোধন এবং কর ব্যবস্থার বিস্তারিত কাঠামো উভয়ের উপর দৃঢ়ভাবে কেন্দ্রীভূত। ২০২৬ এবং ২০২৭ সালের মধ্যে এই সংস্কারগুলির ক্রম এবং সময় মূলত নির্ধারণ করবে যে ২০২৮ সালের ETF চালু করার লক্ষ্য পূরণ করা যায় কিনা।

প্রধান আর্থিক গ্রুপগুলি ETF পণ্য প্রস্তুত করছে

ইতিমধ্যে, বড় দেশীয় আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি চূড়ান্ত নিয়মপুস্তক লেখার জন্য অপেক্ষা করছে না। SBI Holdings এবং Nomura Holdings সম্ভাব্য ক্রিপ্টো ETF অফারিং বিকাশকারী শীর্ষস্থানীয় সংস্থাগুলির মধ্যে রয়েছে। শিল্প প্রতিবেদনগুলি ইঙ্গিত করে যে কমপক্ষে ছয়টি সম্পদ পরিচালক এখন সম্ভাব্য ফাইলিংগুলি বিশ্লেষণ করছেন, যার বেশিরভাগই টোকিও স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্তির চেষ্টা করবে বলে আশা করা হচ্ছে।

এই পরিকল্পিত তহবিলগুলি খুচরা এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী উভয়ের জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। পেনশন স্কিম, সম্পদ পরিচালক এবং কর্পোরেশনগুলি সরাসরি এক্সচেঞ্জ ব্যবহার না করে ক্রিপ্টোকারেন্সির এক্সপোজার অর্জন করতে পারে। তাছাড়া, স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারীরা পরিচিত ব্রোকারেজ চ্যানেলের মাধ্যমে বাজার অ্যাক্সেস করবেন, সম্ভাব্যভাবে অপারেশনাল এবং কাস্টডি ঝুঁকি হ্রাস করবেন। ব্যাংক এবং সিকিউরিটিজ হাউসগুলি, পরিবর্তে, ETF ট্রেডিং এবং ব্যবস্থাপনা থেকে নতুন ফি স্ট্রিম ট্যাপ করবে।

জাপানের আর্থিক খাত বিদেশী নজিরগুলি ঘনিষ্ঠভাবে ট্র্যাক করেছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ২০২৪ সালে স্পট Bitcoin ETF অনুমোদন করেছে, নিয়ন্ত্রিত ক্রিপ্টো এক্সপোজারের জন্য একটি নতুন পথ তৈরি করেছে। হংকং নিজস্ব স্পট পণ্য নিয়ে শীঘ্রই এগিয়ে গেছে, যখন দক্ষিণ কোরিয়া সক্রিয়ভাবে অনুরূপ প্রস্তাবগুলি পর্যালোচনা করছে। টোকিওর বাজার অংশগ্রহণকারীরা তীব্রভাবে সচেতন যে বিলম্বগুলি আর্থিক উদ্ভাবনে আঞ্চলিক সমকক্ষদের পিছনে জাপানকে ফেলে দিতে পারে।

বাজারের প্রভাব এবং আঞ্চলিক প্রতিযোগিতা

যদি নিয়ন্ত্রকরা শেষ পর্যন্ত japan crypto etfs অনুমোদন করে, তাহলে দেশীয় এবং আঞ্চলিক বাজারের প্রাকৃতিক দৃশ্য দ্রুত পরিবর্তিত হতে পারে। প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন একটি সরল, নিয়ন্ত্রিত অ্যাক্সেস চ্যানেল অর্জন করায় Bitcoin এবং অন্যান্য প্রধান কয়েনের চাহিদা বৃদ্ধি পেতে পারে। তাছাড়া, ETF দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারী এবং সক্রিয় ট্রেডার উভয়কে আকর্ষণ করায় তরলতা গভীর হতে পারে, স্প্রেড সংকুচিত করতে এবং মূল্য আবিষ্কার স্থিতিশীল করতে সহায়তা করে।

সম্পদ শ্রেণিতে বিশ্বাসও উন্নত হতে পারে। ETF কাস্টোডিয়ান এবং মার্কেট মেকারদের নিয়মিত তদারকির পাশাপাশি কঠোর তালিকাভুক্তি এবং প্রকাশের নিয়মের অধীনে পরিচালিত হবে। এই কাঠামো সতর্ক বিনিয়োগকারীদের আশ্বস্ত করতে পারে যারা অনিয়ন্ত্রিত এক্সচেঞ্জ বা জটিল স্ব-কাস্টডি ব্যবস্থা সম্পর্কে সতর্ক ছিলেন। এশিয়ার আর্থিক কেন্দ্রগুলি ডিজিটাল ফিন্যান্সের শীর্ষস্থানীয় হাব হওয়ার জন্য প্রতিযোগিতা করায় এই উদ্যোগটি একটি বৃহত্তর আঞ্চলিক প্রতিযোগিতায় ফিট করে।

জাপান ইতিমধ্যে আগের বছরগুলির তুলনায় stablecoins এবং লাইসেন্সপ্রাপ্ত এক্সচেঞ্জগুলির জন্য পরিষ্কার নিয়ম বজায় রাখে। ক্রিপ্টো ETF-গুলি নীতিনির্ধারকদের দ্বারা সুরক্ষা বজায় রেখে মূলধন বাজারগুলিকে আধুনিকীকরণ করার একটি পর্যায়ক্রমিক কৌশলের পরবর্তী যুক্তিসঙ্গত পদক্ষেপ হিসেবে দেখা হয়। এটি বলা হয়েছে, কর্তৃপক্ষগুলি দ্রুত উদারীকরণের পরিবর্তে একটি পরিমিত পদ্ধতির ইঙ্গিত দিচ্ছে।

সময়রেখা, রাজনৈতিক বিতর্ক এবং ২০২৮ সালের জন্য দৃষ্টিভঙ্গি

প্রস্তাবিত সময়সূচি উচ্চাভিলাষী থাকে। আইন প্রণেতাদের অবশ্যই ২০২৬ এবং ২০২৭ সালে মূল আইনি এবং কর সংস্কার এগিয়ে নিতে হবে যাতে ২০২৮ সালের কাছাকাছি একটি চালু করা সম্ভব হয়। যেকোনো রাজনৈতিক বিলম্ব, কর হার বা নিয়ন্ত্রক সুযোগ নিয়ে বিরোধ সহ, প্রাথমিক তালিকাভুক্তিগুলি বর্তমান লক্ষ্যের বাইরে ঠেলে দিতে পারে। ডায়েটে বিতর্ক সম্ভবত তীব্র হবে কারণ খসড়া বিলগুলি কমিটি এবং পাবলিক পরামর্শের মাধ্যমে এগিয়ে যায়।

আপাতত, নীতিনির্ধারকদের কাছ থেকে বার্তাটি সতর্ক কিন্তু সামঞ্জস্যপূর্ণ: জাপান তালিকাভুক্ত ক্রিপ্টো পণ্যগুলির দিকে অগ্রসর হচ্ছে, তবুও এটি প্রথমে আইনি এবং রাজস্ব ভিত্তি সুরক্ষিত করতে চায়। যদি সংস্কারের সম্পূর্ণ প্যাকেজ সময়মতো পাস হয়, তাহলে ২০২৮ জাপানি ক্রিপ্টো বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি সংজ্ঞায়িত বছর হতে পারে, ঐতিহ্যবাহী সিকিউরিটিজ ইকোসিস্টেমের মাধ্যমে পরিবার এবং প্রতিষ্ঠানগুলি কীভাবে ডিজিটাল সম্পদ অ্যাক্সেস করে তা পুনর্গঠন করে।