জাপানের স্টেবলকয়েন নিয়মকানুন বিষয়ে FSA-এর জনসাধারণের পরামর্শ রিজার্ভ এবং মধ্যস্থতাকারীদের উপর তীব্র ফোকাস করে

জাপান ডিজিটাল পেমেন্ট ইন্সট্রুমেন্টের তদারকি কঠোর করছে কারণ নিয়ন্ত্রকরা জাপান স্টেবলকয়েন ফ্রেমওয়ার্ক এবং ঐতিহ্যবাহী আর্থিক ব্যবস্থার সাথে এর সংযোগ পরিমার্জন করছে।

স্টেবলকয়েন রিজার্ভ সম্পদের উপর নতুন নির্দেশিকা

ফিন্যান্সিয়াল সার্ভিসেস এজেন্সি (FSA) পেমেন্ট সার্ভিসেস অ্যাক্ট-এর আпредстোящ সংশোধনীর অধীনে নিয়ন্ত্রিত স্টেবলকয়েনের জন্য কোন বন্ডগুলি রিজার্ভ সম্পদ হিসাবে কাজ করতে পারে তা সংজ্ঞায়িত করে খসড়া নির্দেশিকার উপর একটি জনপরামর্শ খুলেছে।

প্রস্তাবটি ট্রাস্ট কাঠামো ব্যবহার করে ইস্যুকারীদের দ্বারা ধারণকৃত রিজার্ভকে লক্ষ্য করে, যা জাপানে আইনিভাবে নির্দিষ্ট ট্রাস্ট সুবিধাভোগী স্বার্থ হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ। খসড়া অনুযায়ী, শুধুমাত্র বিদেশী-ইস্যু করা বন্ডের একটি সংকীর্ণ সেট যোগ্য হবে, যার লক্ষ্য ব্যাকিং সম্পদগুলি নিরাপদ এবং স্বচ্ছ উভয়ই রাখা।

যোগ্য হতে, এই বিদেশী ইস্যু করা বন্ডগুলি দুটি কঠোর শর্ত পূরণ করতে হবে। প্রথমত, তাদের একটি উচ্চ ক্রেডিট রেটিং প্রয়োজন, যা ক্রেডিট ঝুঁকি বিভাগ ১–২ বা আরও ভাল হিসাবে মূল্যায়ন করা হয়। দ্বিতীয়ত, ইস্যুকারীর কমপক্ষে ¥১০০ ট্রিলিয়ন (প্রায় $৬৪৮ বিলিয়ন) বকেয়া বন্ড থাকতে হবে।

নিয়ন্ত্রকদের মতে, লক্ষ্য হল নিশ্চিত করা যে স্টেবলকয়েন রিজার্ভ অত্যন্ত তরল এবং নির্ভরযোগ্য সম্পদের উপর নির্ভর করে। এই কাঠামো, তারা যুক্তি দেয়, ক্রেডিট এবং তারল্য ঝুঁকি উভয়ই সীমিত করে, যখন বিনিয়োগকারী এবং প্রতিষ্ঠানের জন্য স্টেবলকয়েন রিজার্ভ নিয়মে আস্থা শক্তিশালী করে।

শক্তিশালী ক্রিপ্টো মধ্যস্থতাকারীর তদারকি

রিজার্ভ ফ্রেমওয়ার্কের পাশাপাশি, FSA ব্যাংক, বীমা কোম্পানি এবং তাদের সহায়ক সংস্থাগুলির জন্য তত্ত্বাবধায়ক নির্দেশিকা আপডেট করেছে যারা ডিজিটাল সম্পদ সেবা প্রদান করে। এটি দেশে আরও শক্তিশালী ক্রিপ্টো মধ্যস্থতাকারী তদারকির দিকে আরেকটি পদক্ষেপ চিহ্নিত করে।

একটি নতুন ধারা সহায়ক সংস্থাগুলিকে বাধ্য করে যারা ক্রিপ্টোকারেন্সি মধ্যস্থতা প্রদান করে গ্রাহকদের কাছে এই পণ্যগুলির ঝুঁকি স্পষ্টভাবে ব্যাখ্যা করতে। তদুপরি, নিয়মটি ব্যবহারকারীদের একটি সম্পদকে কম-ঝুঁকিপূর্ণ বলে ধরে নেওয়া থেকে বিরত রাখতে চায় শুধুমাত্র কারণ এটি একটি সুপরিচিত আর্থিক গ্রুপ দ্বারা বিতরণ করা হয়।

তবে, কর্তৃপক্ষ উদ্ভাবন বন্ধ করছে না। বরং, এটি প্রধান আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিকে ক্রিপ্টো পণ্য বিপণন করার সময় সামঞ্জস্যপূর্ণ প্রকাশ মান গ্রহণ করতে চাপ দিচ্ছে, যার মধ্যে রয়েছে যেকোনো স্টেবলকয়েন জাপান অফার এবং সম্পর্কিত সেবা।

বিদেশী স্টেবলকয়েনের জন্য অতিরিক্ত পরীক্ষা

খসড়া ফ্রেমওয়ার্ক জাপানের অভ্যন্তরে বিদেশী-ইস্যু করা স্টেবলকয়েন পরিচালনা করতে ইচ্ছুক সত্তাগুলির তদন্তও কঠোর করে। আবেদন প্রক্রিয়ার অংশ হিসাবে, সংস্থাগুলিকে দেখাতে হবে যে বিদেশী ইস্যুকারী দেশে সাধারণ ব্যবহারকারীদের কাছে এই টোকেনগুলি ইস্যু, রিডিম বা বিপণন করছে না।

এই প্রয়োজনীয়তার উদ্দেশ্য স্থানীয় মধ্যস্থতাকারী এবং বিদেশী ইস্যুকারীদের মধ্যে দায়িত্ব স্পষ্ট করা। তদুপরি, এটি আন্তঃসীমান্ত পণ্য এবং খুচরা ব্যবহারকারীদের মধ্যে তাদের সঞ্চালনের চারপাশে নিয়ন্ত্রক অন্ধ দাগ হ্রাস করবে বলে আশা করা হচ্ছে।

প্রয়োগকে সমর্থন করতে, FSA বিদেশী নিয়ন্ত্রকদের সাথে সহযোগিতা গভীর করার পরিকল্পনা করছে। এজেন্সি স্টেবলকয়েন ইস্যুকারী, রিজার্ভ কাঠামো এবং পণ্য ডিজাইনের উপর তথ্য ভাগ করতে চায়, বিদেশী স্টেবলকয়েন প্রয়োজনীয়তা এবং আন্তঃসীমান্ত তত্ত্বাবধান শক্তিশালী করে।

সময়রেখা এবং আইনী পটভূমি

FSA জনপরামর্শ ২৭ ফেব্রুয়ারি, ২০২৬ পর্যন্ত খোলা থাকবে। এটি জুন ২০২৫-এ গৃহীত আইন নং ৬৬ অফ ২০২৫ সমর্থন করে, যা পেমেন্ট এবং ইলেকট্রনিক নিষ্পত্তি উপকরণগুলির জন্য জাপানের নিয়মগুলি আপডেট করে।

পরামর্শ বন্ধ হওয়ার পরে, কর্তৃপক্ষ নির্দেশিকাগুলি চূড়ান্ত করবে এবং সরকারি নিয়ম প্রকাশ করবে। তবে, সমস্ত প্রশাসনিক পদ্ধতি সম্পন্ন হওয়ার পরেই প্রয়োগ শুরু হবে, বাজার অংশগ্রহণকারীদের অপারেশন সামঞ্জস্য করার জন্য কিছু সময় দেওয়া হবে।

এই পর্যায়ক্রমিক প্রক্রিয়াটি ইস্যুকারী, মধ্যস্থতাকারী এবং প্রাতিষ্ঠানিক ব্যবহারকারীদের স্পষ্টতা প্রদান করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। তবে, এটি সংকেত দেয় যে নিয়ন্ত্রকরা আশা করে সংস্থাগুলি চূড়ান্ত নিয়মপুস্তিকা কার্যকর হওয়ার অনেক আগে থেকেই সম্মতি সিস্টেম প্রস্তুত করা শুরু করবে।

একটি সম্মতিপূর্ণ তবুও উন্মুক্ত স্টেবলকয়েন বাজার নির্মাণ

বর্তমান উদ্যোগটি একটি সম্মতিপূর্ণ, প্রতিষ্ঠান-বান্ধব স্টেবলকয়েন ইকোসিস্টেম বিকাশের জন্য একটি বৃহত্তর জাতীয় কৌশলের অংশ। কর্তৃপক্ষের লক্ষ্য হল জাপান স্টেবলকয়েন পণ্যগুলি ব্যাংক এবং কর্পোরেটগুলির জন্য অ্যাক্সেসযোগ্য করা ভোক্তা সুরক্ষা বা আর্থিক স্থিতিশীলতা দুর্বল না করে।

অক্টোবরে, একটি ফিনটেক কোম্পানি আইনিভাবে স্বীকৃত ইয়েন সমর্থিত স্টেবলকয়েন ইস্যু করেছে, যা তুলে ধরে যে কীভাবে ফ্রেমওয়ার্কটি ডিজিটাল অর্থের নতুন রূপগুলি সমর্থন করতে পারে। তদুপরি, এই পদক্ষেপটি প্রদর্শন করেছে কীভাবে লাইসেন্সপ্রাপ্ত অভিনেতারা কঠোর তদারকির অধীনে পরীক্ষা করতে পারে।

জাপানের তিনটি মেগাব্যাংক, MUFG, SMBC এবং Mizuho, পেমেন্ট এবং আন্তঃব্যাংক নিষ্পত্তির জন্য স্টেবলকয়েন এবং টোকেনাইজড ডিপোজিট পরীক্ষা করছে। আনুষ্ঠানিক FSA সমর্থনে পরিচালিত এই পাইলটগুলি আইন এবং তত্ত্বাবধায়ক অনুশীলনের ভবিষ্যত পরিমার্জনে অবহিত করবে বলে আশা করা হচ্ছে।

একসাথে, রিজার্ভ সম্পদের উপর পরামর্শ, মধ্যস্থতাকারীদের কঠোর তদারকি এবং প্রধান ব্যাংকগুলির দ্বারা লাইভ পরীক্ষা দেখায় যে জাপান কীভাবে পদ্ধতিগতভাবে তার ডিজিটাল মুদ্রা ল্যান্ডস্কেপ গঠন করছে। লক্ষ্য হল একটি স্টেবলকয়েন বাজার যা বিনিয়োগকারী, ব্যবহারকারী এবং বৃহত্তর আর্থিক ব্যবস্থার জন্য কঠোর সুরক্ষার সাথে উদ্ভাবনের ভারসাম্য রাখে।