ওয়ার্নার ব্রস. বিক্রয় বিজয়ী: প্যারামাউন্ট… এবং নেটফ্লিক্স?

Paramount-এর সংশোধিত প্রস্তাবকে "উন্নততর" বলে গণ্য করা এবং এর ফলে Netflix Warner Bros. Discovery-এর জন্য বিড প্রত্যাহার করার পর বিজয়ী এবং পরাজিত।

Warner Bros. Discovery-এর জন্য উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ নিলামে Paramount Skydance-এর সর্বশেষ পদক্ষেপ বিনোদন জগতের দুটি বৃহত্তম খেলোয়াড়ের মধ্যে কয়েক মাস ধরে চলা বিডিং যুদ্ধকে উল্টে দিয়েছে, Netflix-কে প্রতিযোগিতার বাইরে রেখে এবং Paramount-কে মিডিয়া দৃশ্যপট পুনর্গঠনের জন্য প্রস্তুত করেছে।

বৃহস্পতিবার, Paramount Skydance (Paramount) Warner Bros. Discovery (Warner)-এর জন্য তার প্রস্তাব প্রতি শেয়ার $31-এ বৃদ্ধি করেছে—পূর্বের $30 বিড থেকে বৃদ্ধি করে—ঋণ সহ ঐতিহ্যবাহী স্টুডিও এবং মিডিয়া দৈত্যের মূল্য প্রায় $110 বিলিয়ন ধার্য করেছে। সংশোধিত প্রস্তাবে আর্থিক প্রণোদনাও অন্তর্ভুক্ত ছিল যেমন Warner-এর Netflix-এর কাছে প্রদেয় ব্রেকআপ ফি পরিশোধ করা এবং লেনদেন দ্রুত সম্পন্ন না হলে ত্রৈমাসিক "টিকিং ফি", শেয়ারহোল্ডারদের জন্য শর্তাবলী আরও আকর্ষণীয় করে তুলেছে।

Paramount প্রস্তাবের পরপরই, Warner-এর পরিচালনা পর্ষদ নির্ধারণ করেছে যে Paramount-এর বিড বিদ্যমান Netflix একীভবন চুক্তির তুলনায় "একটি কোম্পানি উন্নততর প্রস্তাব গঠন করে", Netflix-কে একটি সংশোধিত প্রস্তাব জমা দেওয়ার জন্য চুক্তিভিত্তিক চার দিনের সময়সীমা সক্রিয় করেছে। বোর্ডের নোটিশ—একীভবন আলোচনায় একটি বিরল প্রকাশ্য পদক্ষেপ—আত্মবিশ্বাস জানিয়েছে যে Paramount-এর শর্তাবলী Warner-এর শেয়ারহোল্ডারদের জন্য অধিক মূল্য এবং নিশ্চয়তা প্রদান করেছে।

তবে, Netflix তার প্রস্তাব বাড়াতে অস্বীকার করেছে, বলেছে যে Paramount-এর প্রতি শেয়ার $31 মূল্যের সাথে মিল রাখলে লেনদেন "আর আর্থিকভাবে আকর্ষণীয় থাকবে না," সহ-CEO Ted Sarandos এবং Greg Peters-এর যৌথ বিবৃতি অনুসারে। স্ট্রিমিং দৈত্য পূর্বে Warner-এর স্টুডিও এবং স্ট্রিমিং সম্পদ অধিগ্রহণের জন্য প্রায় $27.75 প্রতি শেয়ার চুক্তিতে সম্মত হয়েছিল।

এই সিদ্ধান্ত আর্থিক বাজারে তরঙ্গ পাঠিয়েছে: Netflix-এর স্টক তীব্রভাবে লাফিয়ে উঠেছে কারণ বিনিয়োগকারীরা কোম্পানির ব্যয়বহুল বিডিং যুদ্ধ থেকে সরে যাওয়ার সিদ্ধান্তের প্রশংসা করেছে, অন্যদিকে Paramount-এর শেয়ার বৃদ্ধি পেয়েছে এই প্রত্যাশায় যে এটি বিজয়ী বিডার হিসাবে আবির্ভূত হবে।

Netflix-এর প্রত্যাহার কৌশলগত শৃঙ্খলা এবং নিয়ন্ত্রক সতর্কতার মিশ্রণ প্রতিফলিত করে। একটি সম্মিলিত Netflix-Warner সত্তা Netflix-এর প্রভাবশালী বৈশ্বিক গ্রাহক ভিত্তির কারণে তীব্র অবিশ্বাস-বিরোধী তদারকির সম্মুখীন হত, এবং Netflix ব্যবস্থাপনা একটি উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ চুক্তিতে অতিরিক্ত অর্থ প্রদান করতে অনিচ্ছুক ছিল।

Paramount-এর উত্থান, ইতিমধ্যে, তার নিজস্ব চ্যালেঞ্জ নিয়ে আসে: কোম্পানিকে এখন নিয়ন্ত্রক পর্যালোচনা, শেয়ারহোল্ডার ভোট এবং একটি বিশাল অধিগ্রহণের অর্থায়ন নেভিগেট করতে হবে। সম্পন্ন হলে, চুক্তিটি Harry Potter এবং Top Gun-এর মতো আইকনিক ফ্র্যাঞ্চাইজ একত্রিত করবে, CNN এবং CBS-এর মতো সম্প্রচার নেটওয়ার্কের উপর নিয়ন্ত্রণ বিস্তৃত করবে এবং Hollywood-এর ইতিহাসের বৃহত্তম রূপান্তরগুলির একটি চিহ্নিত করবে।

তাহলে, এই চমকপ্রদ ফলাফলের ফলে বিজয়ী এবং পরাজিত কারা ছিল?

Paramount Skydance: বিজয়ী

প্রতিযোগিতামূলক বিডিং প্রক্রিয়ায় জয়ী হয়ে, Paramount নিজেকে একটি শীর্ষ-স্তরের বৈশ্বিক বিনোদন সংঘ হিসাবে আবির্ভূত হতে অবস্থান করেছে। বন্ধ হলে, অধিগ্রহণ Paramount-এর কন্টেন্ট লাইব্রেরি উল্লেখযোগ্যভাবে প্রসারিত করবে, Warner-এর চলচ্চিত্র এবং টেলিভিশন ফ্র্যাঞ্চাইজের গভীর ভল্ট Paramount-এর বিদ্যমান সম্পদে যুক্ত করবে। এই ধরনের স্কেল একটি স্ট্রিমিং-চালিত বাজারে গুরুত্বপূর্ণ যা ক্রমবর্ধমান গ্রাহক ধরে রাখা, বৈশ্বিক বিতরণ লিভারেজ এবং ফ্র্যাঞ্চাইজ স্থায়িত্ব দ্বারা সংজ্ঞায়িত।

কৌশলগতভাবে, চুক্তিটি Paramount-এর সরাসরি-ভোক্তা উচ্চাকাঙ্ক্ষা শক্তিশালী করে। Warner-এর প্রিমিয়াম ব্র্যান্ড—HBO এবং DC সহ—Paramount-এর সম্প্রচার শক্তি এবং ফ্র্যাঞ্চাইজ চলচ্চিত্র নির্মাণ কার্যক্রমকে পরিপূরক করে, থিয়েট্রিক্যাল, স্ট্রিমিং এবং লিনিয়ার প্ল্যাটফর্ম জুড়ে আরও ভারসাম্যপূর্ণ পোর্টফোলিও তৈরি করে।

Paramount-এর জন্য, Warner চুক্তি হল, সৎভাবে বলতে গেলে, অবশ্যই থাকতে হবে (Netflix CEO Ted Sarandos-এর Warner Bros. Discovery-কে "নাইস-টু-হ্যাভ" বর্ণনার বিপরীতে)। একটি স্বতন্ত্র মিডিয়া কোম্পানি হিসাবে Paramount-এর দীর্ঘমেয়াদী সম্ভাবনা অত্যন্ত সন্দেহজনক ছিল। Warner-এর অধিগ্রহণ Paramount-কে স্কেল দেবে অন্তত Netflix এবং Disney-এর সাথে একটি মিডিয়া শিল্পে প্রতিযোগিতা করার জন্য যা ক্রমবর্ধমান স্কেল দ্বারা সংজ্ঞায়িত।

Netflix: বিজয়ী

পরাজয়েও, Netflix Warner Bros. Discovery-কে ঘিরে বিক্রয় কাহিনীতে একটি আশ্চর্যজনক বিজয়ী হিসাবে আবির্ভূত হতে পারে।

Warner-এর জন্য Netflix-এর বিড প্রত্যাহার করার সিদ্ধান্ত চুক্তির উপর বিনিয়োগকারীদের সপ্তাহব্যাপী অস্বস্তির পরে এসেছে যা শেয়ারহোল্ডাররা কৌশলগতভাবে উচ্চাভিলাষী কিন্তু আর্থিকভাবে ঝুঁকিপূর্ণ বলে দেখেছে।

যখন Netflix প্রথম তার অধিগ্রহণ পরিকল্পনা প্রকাশ করেছিল, তার শেয়ার মূল্য তীব্রভাবে পড়ে গিয়েছিল, পাতলাকরণ, একীকরণ জটিলতা এবং Warner-এর উল্লেখযোগ্য ঋণ বোঝার অনুমান সম্পর্কে উদ্বেগ প্রতিফলিত করে। বিশ্লেষকরা প্রশ্ন করেছিলেন যে একটি বিস্তৃত উত্তরাধিকার মিডিয়া সংঘ শোষণ করা Netflix-কে লাভজনকতা, বিজ্ঞাপন বৃদ্ধি এবং আন্তর্জাতিক সম্প্রসারণের উপর তার শৃঙ্খলাবদ্ধ ফোকাস থেকে বিচ্যুত করবে কিনা।

পাশে সরে গিয়ে, Netflix বিনিয়োগকারী আত্মবিশ্বাসের আরও ক্ষয় বন্ধ করেছে। প্রকৃতপক্ষে, Netflix শেয়ার মূল্য বৃদ্ধি পেয়েছে তার ঘোষণার পরে যে এটি Warner-এর জন্য তার বিড প্রত্যাহার করছে।

উপরিভাগে যোগ করে, Netflix $2.8 বিলিয়ন ব্রেকআপ ফি পেতে প্রস্তুত কারণ Warner Paramount-এর উচ্চতর বিডের পক্ষে তার চুক্তি বাতিল করতে বেছে নিয়েছে। এই অপ্রত্যাশিত আয় Netflix-কে মূল প্রোগ্রামিং, প্রযুক্তি এবং শেয়ার পুনঃক্রয়ে পুনঃবিনিয়োগ করার জন্য যথেষ্ট মূলধন সরবরাহ করে—একটি জটিল একীভবনের সম্পাদন ঝুঁকি ছাড়াই।

Donald Trump: বিজয়ী

কারও কারও কাছে, রাষ্ট্রপতি Donald Trump-এর আঙুলের ছাপ Warner-এর বিক্রয় প্রক্রিয়ার বিশৃঙ্খল সমাপ্তিতে সর্বত্র ছিল, যদিও বিজয়ী বিড শেষ পর্যন্ত ডলার এবং সেন্টের উপর নেমে এসেছিল।

Netflix CEO Ted Sarandos বৃহস্পতিবার Washington-এ White House-এ Trump প্রশাসনের ঊর্ধ্বতন কর্মকর্তাদের সাথে বৈঠকের জন্য ভ্রমণ করেছিলেন, Netflix Warner-এর জন্য বিডিং থেকে বেরিয়ে আসার কয়েক ঘন্টা আগে। সময়টি মিস করা কঠিন ছিল: Warner-এর বোর্ড আনুষ্ঠানিকভাবে Paramount-এর প্রতি শেয়ার $31 প্রস্তাবকে "উন্নততর" বলে গণ্য করার দুই ঘন্টারও কম পরে, Netflix প্রতিদ্বন্দ্বিতা করতে অস্বীকার করেছে—হঠাৎ কয়েক মাসের সাধনা শেষ করেছে।

যখন Netflix তার সিদ্ধান্তকে শৃঙ্খলা হিসাবে উপস্থাপন করেছে—সঠিক মূল্যে একটি "নাইস টু হ্যাভ"—Trump-এর রাজনৈতিক চাপ প্রচারাভিযান ইতিমধ্যে একটি চুক্তির অনুভূত নিয়ন্ত্রক এবং খ্যাতিগত খরচ বাড়িয়ে দিয়েছিল। Paramount-এর সংশোধিত প্রস্তাবের দিকে অগ্রসর হওয়ার দিনগুলিতে, Trump প্রকাশ্যে Netflix-কে বোর্ড সদস্য Susan Rice অপসারণের দাবি করেছিলেন, অনির্দিষ্ট পরিণতির হুমকি দিয়ে—একটি অসাধারণ হস্তক্ষেপ যা সংকেত দেয় যে একীভবন একটি অবিশ্বাস-বিরোধী লেন্সের মতো একটি দলীয় লেন্সের মাধ্যমে বিচার করা হবে।

Trump-এর প্রভাব সম্পর্কের মাধ্যমেও প্রবাহিত হয়েছিল। Ellison পরিবার, Paramount-এর কেন্দ্রীয় সমর্থক, রাষ্ট্রপতির ঘনিষ্ঠ হিসাবে বর্ণনা করা হয়েছে—একটি সংযুক্তি যা সমালোচকরা যুক্তি দেন Paramount-কে একটি ভিতরের ট্র্যাক দিয়েছে যখন নিয়ন্ত্রকরা একীভূতকরণ ঝুঁকি মূল্যায়ন করছিল।

শেষ পর্যন্ত, Trump-কে সরাসরি Netflix ব্লক করতে হয়নি। রাজনৈতিক প্রতিবন্ধকতা বৃদ্ধি করে এবং Paramount-কে আরও রাজনৈতিকভাবে সামঞ্জস্যপূর্ণ বিডার হিসাবে উন্নীত করে, তিনি Netflix যে লেনটি চূড়ান্তভাবে প্রস্থান করতে বেছে নিয়েছিল তা আকার দিতে সাহায্য করেছিলেন।

লিনিয়ার কেবল: বিজয়ী

লিনিয়ার কেবল ব্যবসা, দীর্ঘদিন স্ট্রিমিং বিপ্লবের একটি ক্ষতিগ্রস্ত হিসাবে বাদ দেওয়া, Paramount-এর Warner অধিগ্রহণের বিজয়ী বিডে একটি অসম্ভাব্য জীবনরেখা খুঁজে পেতে পারে।

একটি প্রযুক্তি-চালিত ক্রেতার বিপরীতে, Paramount ঐতিহ্যবাহী সম্প্রচার এবং কেবল কার্যক্রমে গভীর শিকড় বজায় রাখে। Warner-এর কেবল নেটওয়ার্কের পোর্টফোলিও—প্রধান সংবাদ, ক্রীড়া এবং বিনোদন চ্যানেল সহ—Paramount-এর নিজস্ব লিনিয়ার সম্পদের সাথে একত্রিত করে, একীভূত কোম্পানি তাৎক্ষণিকভাবে পে টেলিভিশন ইকোসিস্টেমে অবশ্যই থাকতে হবে প্রোগ্রামিংয়ের বৃহত্তম বান্ডিলগুলির একটি কমান্ড করবে।

এই স্কেল কেবল এবং স্যাটেলাইট ডিস্ট্রিবিউটরদের সাথে আলোচনার লিভারেজ শক্তিশালী করে এমন এক সময়ে যখন ক্যারেজ বিরোধ এবং কর্ড-কাটিং গ্রাহক সংখ্যা হ্রাস করেছে। একটি একীভূত Paramount-Warner লাইনআপ ডিস্ট্রিবিউটরদের জন্য গ্রাহক প্রতিক্রিয়ার ঝুঁকি ছাড়াই চ্যানেল বাদ দেওয়া কঠিন করে তুলতে পারে, সম্ভাব্যভাবে সহযোগী ফি রাজস্ব স্থিতিশীল করতে পারে।

বিজ্ঞাপন বাজারও উপকৃত হতে পারে। একটি বৃহত্তর লিনিয়ার ফুটপ্রিন্ট সম্মিলিত কোম্পানিকে সম্প্রচার, কেবল এবং স্ট্রিমিং প্ল্যাটফর্ম জুড়ে বান্ডিল বিজ্ঞাপন প্যাকেজ অফার করতে দেয়, বাজারকারীদের একটি বিভক্ত মিডিয়া পরিবেশে ব্যাপক পৌঁছানোর সুযোগ দেয়।

Paramount-এর বিজয় পরামর্শ দেয় যে লিনিয়ার কেবল আধুনিক মিডিয়া ব্যবসার একটি গুরুত্বপূর্ণ স্তম্ভ হিসাবে রয়ে গেছে।

সিনেমা থিয়েটার: বিজয়ী

মহামারী বন্ধ, সংক্ষিপ্ত রিলিজ উইন্ডো এবং স্ট্রিমিং প্রতিযোগিতার বছরগুলিতে ক্ষতিগ্রস্ত সিনেমা থিয়েটার মালিকদের জন্য, Paramount-এর Warner অধিগ্রহণের বিজয়ী বিড একটি উৎসাহজনক চিহ্ন হিসাবে স্বাগত জানানো হচ্ছে।

প্রদর্শকরা সম্ভাব্য একীভবনকে থিয়েট্রিক্যাল মডেলের পুনর্নিশ্চয়তা হিসাবে দেখছেন। Paramount ধারাবাহিকভাবে প্রধান রিলিজের জন্য একচেটিয়া সিনেমা উইন্ডো সমর্থন করেছে, যখন Warner-এর ফিল্ম স্টুডিও শিল্পের সবচেয়ে মূল্যবান ফ্র্যাঞ্চাইজের কিছু নিয়ন্ত্রণ করে, DC সুপারহিরো ফিল্ম থেকে বড়-বাজেট ফ্যান্টাসি এবং পারিবারিক ভাড়া পর্যন্ত। একসাথে, সম্মিলিত কোম্পানি Hollywood-এর গভীরতম থিয়েট্রিক্যাল স্লেটগুলির একটি কমান্ড করবে।

সিনেমা চেইন যুক্তি দেয় যে স্কেল গুরুত্বপূর্ণ। একটি একীভূত Paramount-Warner পাইপলাইন টেন্টপোল রিলিজের একটি স্থিতিশীল ক্যাডেন্স প্রদান করতে পারে, সাম্প্রতিক বছরগুলিতে থিয়েটারকে জর্জরিত ভোজ-বা-দুর্ভিক্ষ অস্থিরতা হ্রাস করতে পারে।

চুক্তিটি আরও সংকেত দেয় যে উত্তরাধিকার স্টুডিওগুলি এখনও থিয়েটারগুলিকে ফ্র্যাঞ্চাইজ-নির্মাণের একটি ভিত্তিপ্রস্তর হিসাবে দেখে। যদিও স্ট্রিমিং সমালোচনামূলক রয়ে গেছে, থিয়েট্রিক্যাল রান সাংস্কৃতিক গতি, প্রিমিয়াম টিকিট মূল্য এবং পে টেলিভিশন এবং ডিজিটাল বিক্রয়ে ডাউনস্ট্রিম মূল্য উৎপন্ন করে।

প্রদর্শনী কোম্পানিগুলির বিনিয়োগকারীরা লেনদেনের খবরে সতর্কভাবে কিন্তু ইতিবাচকভাবে সাড়া দিয়েছে, এটিকে প্রমাণ হিসাবে ব্যাখ্যা করে যে স্টুডিওগুলি বড় স্ক্রীনে পুনরায় প্রতিশ্রুতিবদ্ধ হচ্ছে।

চ্যালেঞ্জ রয়ে গেছে, ভোক্তা মূল্য সংবেদনশীলতা এবং স্ট্রিমিং প্ল্যাটফর্ম থেকে চলমান প্রতিযোগিতা সহ। কিন্তু তার প্রাসঙ্গিকতা প্রমাণ করার জন্য লড়াই করা একটি শিল্পের জন্য, Paramount-এর সফল বিড পরামর্শ দেয় যে থিয়েট্রিক্যাল বিতরণ Hollywood-এর দীর্ঘমেয়াদী কৌশলের কেন্দ্রীয় রয়ে গেছে—এবং সিনেমা থিয়েটারগুলি আবার একটি প্রধান ভূমিকা পালন করতে পারে।

Larry Ellison-এর নিট সম্পদ: পরাজিত (সম্ভবত?)

যদিও Paramount-এর Warner-এর মুলতুবি অধিগ্রহণকে একটি রূপান্তরকারী জয় হিসাবে উপস্থাপন করা হয়েছে, কিছু শিল্প পর্যবেক্ষক সতর্ক করেছেন যে দীর্ঘমেয়াদী ঝুঁকি Larry Ellison এবং David Ellison-এর উপর ব্যাপকভাবে ওজন করতে পারে।

Skydance-এর তাদের নিয়ন্ত্রণ এবং Paramount-এর কর্পোরেট কাঠামোর মধ্যে এর ক্রমবর্ধমান প্রভাবের মাধ্যমে, Ellison-রা নিজেদের আধুনিক Hollywood ইতিহাসের বৃহত্তম একীভূতকরণ নাটকগুলির একটির কেন্দ্রে অবস্থান করেছে। কিন্তু স্কেলের সাথে এক্সপোজার আসে। Warner এখনও তার পূর্ববর্তী একীভবন থেকে উল্লেখযোগ্য ঋণ বহন করে, এবং দুটি বিস্তৃত উত্তরাধিকার মিডিয়া কোম্পানি একীভূত করা অপারেশনাল এবং সাংস্কৃতিক চ্যালেঞ্জ উপস্থাপন করে যা আগে নির্বাহীদের হোঁচট খাওয়ায়।

বিশ্লেষকরা সামনে সূক্ষ্ম ভারসাম্য কাজের দিকে নির্দেশ করেন: প্রতিশ্রুত খরচ সিনার্জিতে বিলিয়ন নিষ্কাশন করার সময় সৃজনশীল স্বায়ত্তশাসন সংরক্ষণ করা। আক্রমণাত্মক খরচ-কাটিং শীর্ষ প্রতিভাকে বিচ্ছিন্ন করতে এবং ফ্র্যাঞ্চাইজ মূল্য ক্ষয় করতে পারে, যখন একটি হালকা স্পর্শ দ্রুত আর্থিক রিটার্ন প্রত্যাশা করা বিনিয়োগকারীদের হতাশ করতে পারে।

বাজার ঝুঁকিও রয়েছে। স্ট্রিমিং বৃদ্ধি শিল্প-ব্যাপী ধীর হয়েছে, বিজ্ঞাপন চক্রীয় রয়ে গেছে এবং লিনিয়ার টেলিভিশন হ্রাস অব্যাহত রয়েছে। যদি প্রজেক্ট করা সিনার্জি বাস্তবায়িত না হয় বা বক্স-অফিস পারফরম্যান্স ব্যর্থ হয়, বর্ধিত কোম্পানি শেয়ারহোল্ডার চাপ এবং ক্রেডিট ডাউনগ্রেডের মুখোমুখি হতে পারে।

Larry Ellison-এর জন্য, যার ভাগ্য প্রযুক্তিতে নির্মিত হয়েছিল, এবং David Ellison-এর জন্য, যিনি ব্লকবাস্টার চলচ্চিত্র নির্মাণের চ্যাম্পিয়ন করেছেন, বাজি বৈশ্বিক মিডিয়ার অস্থির অর্থনীতিতে একটি উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ সম্প্রসারণের প্রতিনিধিত্ব করে। স্বল্প মেয়াদে, চুক্তিটি তাদের প্রভাব বৃদ্ধি করে। দীর্ঘ মেয়াদে, তবে, Warner একীভূত করার আর্থিক এবং কৌশলগত বোঝা পরীক্ষা করতে পারে যে প্রভাব টেকসই মূল্যে অনুবাদ করে কিনা।

Paramount এবং Warner Bros Discovery-এর কর্মচারী: পরাজিত

Paramount Warner-এর অধিগ্রহণ সম্পূর্ণ করার জন্য এগিয়ে যাওয়ার সাথে সাথে, চুক্তির উভয় পক্ষের কর্মচারীদের মধ্যে উদ্বেগ বৃদ্ধি পাচ্ছে যারা আশঙ্কা করছে যে লেনদেনটি উল্লেখযোগ্য ব্যাঘাত আনতে পারে।

বড় মিডিয়া একীভবন সাধারণত খরচ সিনার্জি দ্বারা ন্যায়সঙ্গত করা হয়, এবং নির্বাহীরা ইতিমধ্যে সংকেত দিয়েছেন যে একীভূতকরণের মাধ্যমে বিলিয়ন সাশ্রয় উপলব্ধি করা যেতে পারে। কর্মচারীদের জন্য, সেই ভাষা প্রায়শই ছাঁটাইতে অনুবাদ করে—বিশেষত ওভারল্যাপিং কর্পোরেট ফাংশনে যেমন বিপণন, অর্থ, আইনি, মানব সম্পদ এবং প্রযুক্তি। অপ্রয়োজনীয় স্টুডিও অপারেশন এবং ব্যাক-অফিস দল বিশেষভাবে দুর্বল কারণ সম্মিলিত কোম্পানি সিদ্ধান্ত গ্রহণ সুগম করতে চায়।

সৃজনশীল বিভাগ অনাক্রম্য নাও হতে পারে। যখন দুটি প্রধান স্টুডিও একীভূত হয়, ফিল্ম স্লেট প্রায়শই পুনর্মূল্যায়ন করা হয়, প্রকল্প তাক করা হয় এবং উন্নয়ন পাইপলাইন সংকুচিত হয়। এটি প্রযোজক, লেখক এবং মধ্য-স্তরের নির্বাহীদের জন্য সুযোগ হ্রাস করতে পারে যাদের ভূমিকা গ্রিনলাইটের একটি স্থির প্রবাহের উপর নির্ভর করে।

সাংস্কৃতিক অনিশ্চয়তাও দেখা দেয়। Paramount এবং Warner স্বতন্ত্র কর্পোরেট পরিচয়, নেতৃত্ব শৈলী এবং অভ্যন্তরীণ প্রক্রিয়া আছে। সেই সংস্কৃতিগুলি একীভূত করা ঘর্ষণ তৈরি করতে পারে, মনোবল কম করতে পারে এবং আমলাতান্ত্রিক পুনর্বিন্যাস সম্পর্কে সতর্ক শীর্ষ প্রতিভার মধ্যে স্বেচ্ছাসেবী প্রস্থান ট্রিগার করতে পারে।

চাকরি কাটা ছাড়াও, কর্মচারীরা কৌশলগত দিক সম্পর্কে দীর্ঘমেয়াদী উদ্বেগের মুখোমুখি। লিনিয়ার টেলিভিশন রাজস্ব হ্রাস এবং স্ট্রিমিং বৃদ্ধি পরিমিত হওয়ার সাথে সাথে, একীভূত সত্তা দ্রুত ফলাফল প্রদান করার জন্য তীব্র বিনিয়োগকারী চাপের অধীনে কাজ করবে।

যদিও নির্বাহীরা যুক্তি দেন চুক্তিটি দীর্ঘমেয়াদী প্রতিযোগিতা শক্তিশালী করে, অনেক কর্মচারী আরও তাৎক্ষণিক বাস্তবতা দেখেন: একীভূতকরণ প্রায়শই পুনর্গঠন, অনিশ্চয়তা এবং হ্রাস চাকরি নিরাপত্তার মানবিক খরচে আসে।

পরবর্তী কী? শেয়ারহোল্ডার মিটিং এবং একটি দীর্ঘ নিয়ন্ত্রক পর্যালোচনা প্রক্রিয়া

অবশিষ্ট ধাপগুলির মধ্যে প্রথম হল শেয়ারহোল্ডার অনুমোদন। Warner-কে Paramount-এর কাছে বিক্রয় অনুমোদন করা হবে কিনা তা ভোট দেওয়ার জন্য একটি শেয়ারহোল্ডারদের মিটিং অনুষ্ঠিত করতে হবে। Warner বোর্ডের সাম্প্রতিক সংকল্প যে Paramount-এর প্রতি শেয়ার $31 প্রস্তাব "যুক্তিসঙ্গতভাবে একটি কোম্পানি উন্নততর প্রস্তাবের দিকে নিয়ে যাওয়ার প্রত্যাশা করা যেতে পারে" লেনদেনের শেয়ারহোল্ডার অনুমোদনের মঞ্চ সেট করে।

কর্পোরেট শাসনের বাইরে, নিয়ন্ত্রক অনুমোদন একটি মূল বাধা হিসাবে রয়ে গেছে। Paramount মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রাথমিক Hart-Scott-Rodino অপেক্ষা সময়কাল সাফ করেছে—একটি প্রাক-একীভবন অবিশ্বাস-বিরোধী পরীক্ষা—এবং কোম্পানির ফাইলিং যুক্তি দেয় যে বন্ধ করার "কোন বিধিবদ্ধ বাধা নেই"। তবে, এটি সম্পূর্ণ নিয়ন্ত্রক ছাড়পত্রের মতো নয়। ফেডারেল অবিশ্বাস-বিরোধী কর্তৃপক্ষ, মার্কিন বিচার বিভাগ এবং ফেডারেল ট্রেড কমিশন সহ, মিডিয়া বাজারে চুক্তির প্রতিযোগিতামূলক প্রভাব পরীক্ষা করার কর্তৃত্ব ধরে রাখে। রাজ্য স্তরে, California অ্যাটর্নি জেনারেল Rob Bonta প্রতিযোগিতা, কর্মসংস্থান এবং অর্থনৈতিক কার্যকলাপের উপর একীভবনের সম্ভাব্য প্রভাবের তদন্ত খুলেছেন, সংকেত দিয়েছেন যে রাজ্য চ্যালেঞ্জ অনুমোদন ধীর বা জটিল করতে পারে, বা এমনকি আইনি পদক্ষেপের দিকে নিয়ে যেতে পারে।

আন্তর্জাতিক নিয়ন্ত্রকরাও ওজন করবেন। ইউরোপীয় ইউনিয়নের প্রতিযোগিতা ওয়াচডগ লেনদেন পর্যালোচনা করার প্রত্যাশিত, যদিও এটি প্রদর্শিত হবে যে Paramount-এর Warner-এর সাথে সম্মিলিত বাজার শেয়ার সীমার নীচে থাকবে যা সাধারণত ভারী EU নিয়ন্ত্রক তদারকি ট্রিগার করে।

শুধুমাত্র একবার শেয়ারহোল্ডাররা সম্মতি দেয় এবং দেশীয় এবং বৈশ্বিক নিয়ন্ত্রকরা প্রয়োজনীয় ছাড়পত্র প্রদান করে সম্পূর্ণ একীভবন লেনদেন বন্ধ করার জন্য সাফ করা যেতে পারে, সম্ভাব্যভাবে 2026 সালের শেষে—একটি ফলাফল যা অবশ্যই Hollywood এবং সামগ্রিক মিডিয়া দৃশ্যপট পুনর্গঠন করবে।