XRP ওপেন ইন্টারেস্ট নয় মাসের সর্বনিম্নে নেমে এসেছে যেখানে স্পট চাহিদা মুখ্য চলক হয়ে উঠেছে

বিগত নয় মাসে Binance-এ XRP-এর ওপেন ইন্টারেস্ট $1.75 বিলিয়ন থেকে কমে $484.5 মিলিয়ন হয়েছে, এবং CryptoQuant-এর একটি নতুন রিপোর্ট যুক্তি দেয় যে এই কাঠামোগত পরিবর্তন মৌলিকভাবে পরিবর্তন করেছে কে সম্পদের মূল্যের দিক নিয়ন্ত্রণ করে।

লিভারেজ ব্যবহারকারীরা মূলত চলে গেছে। স্পট বিনিয়োগকারী এখন দায়িত্বে আছে। এবং তথ্য অনুযায়ী, সেই বিনিয়োগকারী এখনও সম্পূর্ণভাবে আসেনি।

বাজার কীভাবে এখানে এসেছে

সাম্প্রতিক CryptoQuant চার্ট যা এপ্রিল 2025 থেকে মার্চ 2026-এর মাঝামাঝি পর্যন্ত কভার করে এবং গতিপথ দ্ব্যর্থহীন। জুলাই 2025-এর শেষের দিকে ওপেন ইন্টারেস্ট প্রায় $1.75 বিলিয়নে শীর্ষে পৌঁছেছিল যখন XRP $3.25-এর উপরে লেনদেন হচ্ছিল। সেই বিন্দু থেকে, মূল্য এবং ওপেন ইন্টারেস্ট উভয়ই সমান্তরালভাবে হ্রাস পেয়েছে, একটি প্যাটার্ন যা ডেরিভেটিভ বিশ্লেষণে একটি নির্দিষ্ট ব্যাখ্যা রয়েছে।

যখন মূল্য কমে যায় যখন ওপেন ইন্টারেস্ট বৃদ্ধি পায়, এটি আক্রমণাত্মক শর্ট পজিশনিং সংকেত দেয়। যখন উভয়ই একসাথে পড়ে, এর মানে ভিন্ন কিছু। লিভারেজড পজিশন, লং এবং শর্ট উভয়ই, নতুন বাজি স্থাপনের পরিবর্তে বন্ধ বা লিকুইডেট করা হচ্ছে। বাজার নতুন শর্টের সাথে নিম্নগামী মোকাবিলা করছে না। এটি কেবল আনওয়াইন্ড করছে। নয় মাসের এই প্রক্রিয়া 2025 র‍্যালির সময় তৈরি হওয়া বেশিরভাগ অনুমানমূলক অতিরিক্ত সরিয়ে দিয়েছে।

ওপেন ইন্টারেস্ট এখন $484.5 মিলিয়নে রয়েছে এবং 30-দিন এবং 50-দিনের মুভিং এভারেজ উভয়ই নিম্ন স্তরের কাছাকাছি সমতল হচ্ছে। সেই সমতলকরণ হল প্রথম চিহ্ন যে ওয়াশআউট সম্পূর্ণতার কাছাকাছি আসছে।

কেন কম লিভারেজড পজিশন খেলা পরিবর্তন করে

সংকুচিত ওপেন ইন্টারেস্টের ব্যবহারিক ফলাফল হল যে উভয় দিকে তীব্র চলাচল চালিত করার মেকানিক্স উল্লেখযোগ্যভাবে দুর্বল হয়েছে। উচ্চ ওপেন ইন্টারেস্ট সময়কালে, বাধ্যতামূলক লিকুইডেশন মূল্যের ক্রিয়া বৃদ্ধি করে। একটি বড় লিভারেজড লং মুছে যাওয়া মূল্যকে তীব্রভাবে নিচে পাঠায়, যা আরও লিকুইডেশন ট্রিগার করে, যা মূল্যকে আরও নিচে পাঠায়। সেই ক্যাসকেড ডায়নামিক XRP-এর $3.25 থেকে হ্রাসের সময় একাধিকবার দৃশ্যমান ছিল।

$484.5 মিলিয়ন ওপেন ইন্টারেস্টে, সেই ক্যাসকেড ঝুঁকি উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে। আনওয়াইন্ড করার জন্য কম ভিড়ের পজিশন রয়েছে। হ্রাস আরও দ্রুত গতি হারায় কারণ বাধ্যতামূলক বিক্রয় আর প্রভাবশালী শক্তি নয়। এটি উভয় দিকে কাটে — এর অর্থ এটাও যে ঊর্ধ্বমুখী স্কুইজ কম বিস্ফোরক হয় নতুন লিভারেজ তাদের জ্বালানি দিতে না আসলে।

CryptoQuant-এর বিশ্লেষণ অনুযায়ী, তাৎপর্য স্পষ্ট। ডেরিভেটিভ পাশে রেখে, পরবর্তী দিকনির্দেশক পদক্ষেপ স্পট বিনিয়োগকারীদের দ্বারা ইচ্ছাকৃত বরাদ্দ সিদ্ধান্ত নেওয়ার দ্বারা নির্ধারিত হবে বরং ডেরিভেটিভ ট্রেডাররা মোমেন্টামে লিকুইডেট হওয়ার পরিবর্তে। এটি একটি টেকসই ট্রেন্ডের জন্য একটি স্বাস্থ্যকর বাজার কাঠামো, তবে এটি তৈরি করতে প্রযুক্তিগত মেকানিক্সের পরিবর্তে প্রকৃত ক্রেতা প্রয়োজন।

দেখার জন্য সংকেত

CryptoQuant বর্তমান সেটআপ থেকে দুটি স্বতন্ত্র পরিস্থিতি চিহ্নিত করে। যদি ওপেন ইন্টারেস্ট মূল্যের পাশাপাশি বৃদ্ধি পেতে শুরু করে, এটি নির্দেশ করে যে নতুন অর্থ দিকনির্দেশক দৃঢ়তার সাথে প্রবেশ করছে, নতুন লং খোলা হচ্ছে কারণ ক্রেতারা পদক্ষেপে বিশ্বাস করে। সেই সমন্বয়, মূল্য বৃদ্ধি এবং ওপেন ইন্টারেস্ট বৃদ্ধি একসাথে, ঐতিহাসিকভাবে XRP-এর সবচেয়ে টেকসই অগ্রগতির আগে এসেছে।

দ্বিতীয় পরিস্থিতি হল ঝুঁকি। ওপেন ইন্টারেস্ট বৃদ্ধি পাচ্ছে যখন মূল্য সমতল থাকে বা দুর্বল হয় মানে বাজার এটিকে সমর্থন করার জন্য অন্তর্নিহিত স্পট চাহিদা ছাড়াই লিভারেজ পুনর্নির্মাণ করছে। সেই কাঠামো আরেকটি ভোলাটিলিটি ফ্লাশে শেষ হতে থাকে কারণ নতুন পজিশনগুলি একই ভাবে সাফ হয়ে যায় যেভাবে পুরনোগুলি করেছিল।

লেখার সময় XRP $1.44-এ ট্রেড করছে, আজকের পূর্ববর্তী রিপোর্টিংয়ে কভার করা $1.51 সেশন উচ্চ থেকে পিছিয়ে এসে। ওপেন ইন্টারেস্ট চার্ট ডান প্রান্তের কাছে একটি সামান্য বৃদ্ধি দেখায়। সেই বৃদ্ধি দৃঢ়তা-ভিত্তিক পজিশনিংয়ের শুরু নাকি দুর্বল মূল্যের পরিবেশে অনুমানমূলক লিভারেজ পুনর্নির্মাণ তা হল প্রশ্ন যা পরবর্তী কয়েকটি সেশন উত্তর দেবে।

রিপোর্টটি সুনির্দিষ্ট যে জিনিসগুলি কোথায় দাঁড়িয়ে আছে। আক্রমণাত্মক লিভারেজড বিক্রয় থেমে গেছে। শক্তিশালী স্পট চাহিদা আসেনি। উভয় বিবৃতি একই সময়ে সত্য হতে পারে, এবং এখন তারা তাই।

XRP ওপেন ইন্টারেস্ট নয় মাসের সর্বনিম্নে পৌঁছেছে যেহেতু স্পট চাহিদা মূল ভেরিয়েবল হয়ে উঠেছে পোস্টটি প্রথম ETHNews-এ প্রকাশিত হয়েছে।