ইরান যুদ্ধ এখন এক মাসের চিহ্ন অতিক্রম করেছে, এবং বাজারগুলি বাস্তবতার সাথে জেগে উঠছে বলে মনে হচ্ছে।
Q2-তে পরবর্তীতে কোথায় যেতে পারে তা বুঝতে, বাজারগুলি বর্তমানে কোথায় দাঁড়িয়ে আছে তা দেখা সহায়ক। একটি প্রযুক্তিগত দৃষ্টিকোণ থেকে, গত মাসটি ছিল সম্পূর্ণ অস্থিরতা, কয়েকটি মূল পদক্ষেপ দ্বারা চালিত: তেলের দাম 50% এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে, মার্কিন ট্রেজারি ইয়েল্ড প্রায় 13% বেড়েছে, যেখানে সোনা প্রায় 15% কমেছে।
এই প্রেক্ষাপটে, ক্রিপ্টো বাজারের 0.5% সংশোধন তুলনামূলকভাবে নিঃশব্দ দেখাচ্ছে, যা নির্দেশ করে যে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলি এখন পর্যন্ত ভালভাবে টিকে আছে। কিন্তু সেই স্থিতিস্থাপকতা এখন পরীক্ষা করা শুরু হচ্ছে কি? নিচের চার্টটি দেখলে, সেই পরিস্থিতি খুব অসম্ভাব্য মনে হয় না।
Source: CME FedWatch Toolদ্য কোবেইসি লেটার অনুসারে, ফেডারেল রিজার্ভ আর ডিসেম্বর 2027 পর্যন্ত সুদের হার কমানোর মূল্য নির্ধারণ করছে না। পরিবর্তে, প্রত্যাশাগুলি মার্চ 2027 এর মধ্যে সুদের হার বৃদ্ধির 51% সম্ভাবনার দিকে সরে গেছে, মাত্র চার সপ্তাহে একটি তীব্র অনুভূতির পরিবর্তন, যা প্রতিফলিত করে যে ম্যাক্রো শর্তগুলি কত দ্রুত পরিবর্তিত হয়েছে।
স্বাভাবিকভাবেই, প্রশ্ন হয়ে ওঠে, এই পরিবর্তনের পিছনে কী চালিকা শক্তি রয়েছে? দ্য কোবেইসি লেটারের প্রতিষ্ঠাতা যেমন উল্লেখ করেছেন, তেল এবং গ্যাসের দাম বৃদ্ধির সাথে, তাদের মডেলগুলি নির্দেশ করে যে মার্কিন CPI মুদ্রাস্ফীতি 3.5% এর দিকে উঠতে পারে, যা ফেডের দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্যের থেকে প্রায় 150 বেসিস পয়েন্ট বেশি।
সেই পরিস্থিতিতে, যুক্তিটি কঠোর মুদ্রানীতির দিকে সরে যায়, যার অর্থ ফেড হার কমানোর চেয়ে হার বৃদ্ধির দিকে বেশি ঝুঁকবে। ক্রিপ্টো সম্পদের জন্য, যা এখন পর্যন্ত মুদ্রাস্ফীতি হেজের মতো আচরণ করেছে, এটি একটি মূল প্রশ্ন উত্থাপন করে: বাজারগুলি দ্রুত সুদের হারের প্রত্যাশা পুনর্মূল্যায়ন করার সাথে সাথে তারা কি সেই বর্ণনা ধরে রাখতে পারবে?
Q2 শুরু হয় ক্রিপ্টো বাজার বাস্তবতার মুখোমুখি হওয়ার মাধ্যমে
Q1-এর গড় 45% ROI-এর তুলনায়, Bitcoin-এর [BTC] Q2 রিটার্ন 28%-এর কাছাকাছি আসে।
ঐতিহাসিকভাবে, ক্রিপ্টো বাজারগুলি শক্তিশালী Q1 পারফরম্যান্সের পরে Q2-তে ধীর হয়ে যাওয়ার প্রবণতা রয়েছে। তবে, 2025 চক্র এই প্যাটার্নটি ভেঙে দিয়েছে, BTC Q1-এ -12% সংশোধনের পরে Q2-তে প্রায় 30% লাভ পোস্ট করেছে, যা 2020 বাজার চক্রের পর থেকে প্রথম এই ধরনের বিপরীতমুখী চিহ্নিত করে।
স্বাভাবিকভাবেই, এখন প্রশ্ন হয়ে ওঠে: BTC ইতিমধ্যে Q1-এ প্রায় 25% সংশোধন করার সাথে, বাজারগুলি কি একই রকম 2025-স্টাইল পদক্ষেপের জন্য প্রস্তুত হচ্ছে? উল্লেখযোগ্যভাবে, এখানেই সুদের হারের প্রত্যাশার পরিবর্তন গুরুত্বপূর্ণ হতে শুরু করে। অনুভূতি স্পষ্টভাবে দেখায় যে বিনিয়োগকারীরা ঝুঁকির পুনর্মূল্যায়ন করছেন, ক্রিপ্টো ফিয়ার অ্যান্ড গ্রিড ইনডেক্স এক সপ্তাহের মধ্যে 10 পয়েন্ট কমেছে এবং এখন "চরম" ভয়ের অঞ্চল থেকে মাত্র তিন পয়েন্ট দূরে অবস্থান করছে।
Source: CryptoQuantএদিকে, প্রভাবটি অন-চেইনেও দেখা যেতে শুরু করেছে।
উপরের চার্টটি যেমন হাইলাইট করে, স্বল্পমেয়াদী হোল্ডারদের থেকে প্রায় 21,700 BTC গত 24 ঘণ্টায় এক্সচেঞ্জে প্রবাহিত হয়েছে, সবই লোকসানে বিক্রি হয়েছে, যা বর্ধিত আতঙ্ক-চালিত বিক্রয় চাপের দিকে নির্দেশ করে। দুর্বল প্রাতিষ্ঠানিক বিডের সাথে যুক্ত, এটি নির্দেশ করে যে বর্তমান ক্রিপ্টো সংশোধন শুধুমাত্র একটি রুটিন পুলব্যাকের চেয়ে বেশি।
পরিবর্তে, মূলধন প্রতিরক্ষামূলকভাবে ঘুরছে বলে মনে হয়, স্মার্ট মানি এক্সপোজার হ্রাস করছে কারণ ভয় বাজারে ফিরে আসছে, বিশেষত যেহেতু সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা বাড়তে থাকে, একটি পটভূমি যা ঐতিহাসিকভাবে ক্রিপ্টো পারফরম্যান্সে ভার ফেলেছে।
সেই প্রেক্ষাপটে, একটি 2025-স্টাইল Q2 র্যালি ক্রমবর্ধমানভাবে অসম্ভাব্য দেখাচ্ছে, কারণ বর্তমান পদক্ষেপটি একটি স্বাস্থ্যকর রিসেটের মতো কম এবং একটি বৃহত্তর বিয়ার পর্যায়ে প্রাথমিক রূপান্তরের মতো বেশি মনে হচ্ছে।
চূড়ান্ত সারাংশ
- মুদ্রাস্ফীতি বাজারগুলিকে সুদের হার বৃদ্ধির পুনর্মূল্যায়ন করতে চাপ দিচ্ছে, ক্রিপ্টোর মুদ্রাস্ফীতি-হেজ বর্ণনাকে চ্যালেঞ্জ করছে।
- আতঙ্কিত বিক্রয়, পতনশীল বাজার অনুভূতি এবং দুর্বল প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা নির্দেশ করে যে বর্তমান সংশোধন একটি রিসেট থেকে প্রাথমিক বিয়ার মার্কেটের দিকে সরে যেতে পারে।
Source: https://ambcrypto.com/bitcoin-down-25-in-q1-is-cryptos-correction-turning-bearish/
