USD/JPY handelt am Montag mit einer Abwärtstendenz, da der US-Dollar (USD) frühere Gewinne aufgibt inmitten von Hoffnungen auf ein mögliches Abkommen zur Beendigung des US-Iran-Krieges, trotz eskalierender Spannungen. Allerdings fehlt dem Paar ein starker Folgeverkauf, da erhöhte Ölpreise weiterhin auf dem Japanischen Yen (JPY) lasten und die Preisbewegung innerhalb einer einmonatigen Spanne halten.
Zum Zeitpunkt der Erstellung handelt USD/JPY um 158,75 und erleichtert sich von einem Intraday-Hoch von 159,20. Unterdessen handelt der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs Hauptwährungen verfolgt, nahe 98,00, nachdem er die Woche mit einer bullischen Lücke eröffnete und ein Hoch von 98,49 erreichte.
Am Wochenende schloss der Iran erneut die Straße von Hormus unter Berufung auf Waffenstillstandsverletzungen im Zusammenhang mit der laufenden US-Marineblockade. Unterdessen fing die US-Marine ein iranisches Frachtschiff im Golf von Oman ab und betrat es. Teheran verurteilte den Schritt als „bewaffnete Piraterie" und drohte mit Vergeltung, während es auch signalisierte, dass es nicht an weiteren Verhandlungen teilnehmen würde, es sei denn, die USA heben die Blockade auf.
In Reaktion darauf stiegen die Rohölpreise nach dem starken Rückgang der letzten Woche leicht an, wobei West Texas Intermediate (WTI) zum Zeitpunkt der Erstellung um 87,35 $ handelt, was einem Anstieg von über 4% am Tag entspricht. Japan ist empfindlich gegenüber steigenden Energiekosten, angesichts seines Status als Netto-Energieimporteur.
Trotz der erhöhten Unsicherheit bleiben Investoren vorsichtig optimistisch, dass eine zweite Runde von Friedensgesprächen, die Berichten zufolge von Pakistan geleitet wird, am Dienstag stattfinden soll, bevor der aktuelle zweiwöchige Waffenstillstand am Mittwoch ausläuft.
Allerdings sagte US-Präsident Donald Trump am Montag, es sei „höchst unwahrscheinlich", dass er den Waffenstillstand mit dem Iran verlängern werde, und fügte hinzu, dass die Straße von Hormus erst wieder geöffnet werde, wenn ein Abkommen unterzeichnet sei.
Über geopolitische Entwicklungen hinaus schüren steigende Ölpreise auch Inflationssorgen und stellen gleichzeitig Risiken für das Wirtschaftswachstum dar, was den geldpolitischen Ausblick sowohl für die Federal Reserve (Fed) als auch für die Bank of Japan (BoJ) erschwert. Da die Inflation immer noch über dem 2%-Ziel der Fed liegt, könnten die politischen Entscheidungsträger einen abwartenden Ansatz verfolgen und möglicherweise Zinssenkungen verzögern.
In Japan stehen politische Entscheidungsträger vor einem heiklen Kompromiss. Während Inflationsdruck den Fall für eine schrittweise Politiknormalisierung unterstützt, könnte die potenzielle Wachstumsbremse durch höhere Importkosten das Tempo der Straffung verlangsamen.
Laut einem Reuters-Bericht vom Montag, der sich auf fünf mit dem Denken vertraute Quellen beruft, wird die BoJ wahrscheinlich davon absehen, die Zinssätze auf ihrer bevorstehenden Sitzung zu erhöhen, da schwindende Aussichten auf eine kurzfristige Lösung des Nahost-Konflikts weiterhin den wirtschaftlichen und inflationären Ausblick des Landes trüben.
Mit Blick nach vorn bleibt die Aufmerksamkeit auf die Entwicklungen zwischen den USA und dem Iran gerichtet, wobei Händler auf Anzeichen von Fortschritten in Richtung eines Abkommens achten. An der Datenfront umfassen wichtige Veröffentlichungen diese Woche die US-Einzelhandelsumsätze und vorläufige S&P Global Purchasing Managers Index (PMI)-Umfragen, während Japans nationaler Verbraucherpreisindex (CPI) ebenfalls im Fokus stehen wird.
Inflations-FAQs
Inflation misst den Anstieg der Preise eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Die Gesamtinflation wird normalerweise als prozentuale Änderung auf Monatsbasis (MoM) und Jahresbasis (YoY) ausgedrückt. Die Kerninflation schließt volatilere Elemente wie Nahrungsmittel und Kraftstoff aus, die aufgrund geopolitischer und saisonaler Faktoren schwanken können. Die Kerninflation ist die Zahl, auf die sich Ökonomen konzentrieren, und ist das von Zentralbanken angestrebte Niveau, die beauftragt sind, die Inflation auf einem handhabbaren Niveau zu halten, normalerweise um 2%.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Änderung der Preise eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen Zeitraum. Er wird normalerweise als prozentuale Änderung auf Monatsbasis (MoM) und Jahresbasis (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI ist die Zahl, die von Zentralbanken angestrebt wird, da er volatile Nahrungsmittel- und Kraftstoffinputs ausschließt. Wenn der Kern-CPI über 2% steigt, führt dies normalerweise zu höheren Zinssätzen und umgekehrt, wenn er unter 2% fällt. Da höhere Zinssätze positiv für eine Währung sind, führt höhere Inflation normalerweise zu einer stärkeren Währung. Das Gegenteil gilt, wenn die Inflation fällt.
Obwohl es kontraintuitiv erscheinen mag, treibt hohe Inflation in einem Land den Wert seiner Währung nach oben und umgekehrt bei niedrigerer Inflation. Dies liegt daran, dass die Zentralbank normalerweise die Zinssätze erhöhen wird, um die höhere Inflation zu bekämpfen, was mehr globale Kapitalzuflüsse von Investoren anzieht, die nach einem lukrativen Ort suchen, um ihr Geld zu parken.
Früher war Gold das Vermögenswert, an den sich Investoren in Zeiten hoher Inflation wandten, weil es seinen Wert bewahrte, und während Investoren Gold oft noch wegen seiner sicheren Hafen-Eigenschaften in Zeiten extremer Marktturbulenzen kaufen werden, ist dies die meiste Zeit nicht der Fall. Dies liegt daran, dass Zentralbanken, wenn die Inflation hoch ist, die Zinssätze erhöhen, um sie zu bekämpfen.
Höhere Zinssätze sind negativ für Gold, weil sie die Opportunitätskosten des Haltens von Gold im Vergleich zu einem zinsbringenden Vermögenswert oder der Platzierung des Geldes auf einem Bargeldeinlagenkonto erhöhen. Auf der anderen Seite tendiert niedrigere Inflation dazu, positiv für Gold zu sein, da sie die Zinssätze senkt und das glänzende Metall zu einer tragfähigeren Investitionsalternative macht.
Quelle: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-dips-as-dollar-eases-oil-strength-limits-yen-gains-202604201732
