Bitget – Umfassender Leitfaden zur bevorstehenden Fed-Sitzung: Erwartungen einer Zinssenkung und ein möglicher 45-Milliarden-Dollar Akquisitionsplan für Anleihen

Die nächste Sitzung des Offenmarktausschusses (FOMC) der US-Notenbank (Fed) rückt näher und zieht die Aufmerksamkeit der globalen Finanzmärkte auf die Ausrichtung der Geldpolitik. Diese Sitzung gewinnt noch mehr an Bedeutung durch die wachsenden Erwartungen bezüglich möglicher Zinssenkungen durch die Fed sowie Spekulationen über ein monatliches Anleihekaufprogramm im Wert von 45 Milliarden USD zur Bewältigung von Liquiditätsbedenken im US-Finanzsystem.

Wann findet die nächste Fed-Sitzung statt?

Der FOMC wird die mit Spannung erwartete geldpolitische Sitzung am Mittwoch, dem 10.12.2025, abhalten. Märkte und Analysten werden die Signale von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell zu den politischen Aussichten für den Rest des Jahres genau beobachten, während die Inflation weiter abkühlt, der Arbeitsmarkt widersprüchliche Signale zeigt und sich die Liquidität im Finanzsektor verändert.

Erwartungen an Zinssenkungen: Prognosen von Märkten und Finanzinstituten

Steigende Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen

Laut WallstreetCN haben jüngste Arbeitsmarktdaten und Inflationsberichte die Spekulationen verstärkt, dass die Fed früher als erwartet die Zinsen senken könnte. Die implizite Wahrscheinlichkeit aus dem FedWatch-Tool der CME zeigt ein wachsendes Vertrauen in mögliche Zinssenkungen bereits ab Juni 2025, mit der Erwartung von bis zu drei Senkungen bis Ende 2025.

Die Perspektive der Wall Street

Große Institutionen wie Nomura, Morgan Stanley und Goldman Sachs haben ihre Prognosen aktualisiert und erwarten, dass die Fed möglicherweise bereits in der ersten Jahreshälfte die Zinsen senken wird. Goldman Sachs prognostiziert nun, dass die erste Zinssenkung frühestens im Juni stattfinden könnte, was mit der weitverbreiteten Einschätzung übereinstimmt, dass die Phase der entschlossenen Straffung bald enden wird.

Vorsichtige Botschaften von Fed-Vertretern

Die jüngsten Äußerungen von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell und FOMC-Mitgliedern bleiben jedoch vorsichtig im Ton. Powell betont einen datenabhängigen Ansatz und bekräftigt, dass die Fed trotz nachlassender Inflation noch nicht davon überzeugt ist, dass der Preisdruck vollständig unter Kontrolle ist. Powell erklärte, dass es "noch nicht angemessen sei, die Politik zu lockern, bis [die Fed] zuversichtlich ist, dass sich die Inflation stabil in Richtung des 2%-Ziels bewegt."

Powell könnte Plan zum Kauf von Staatsanleihen im Wert von 45 Milliarden USD ankündigen

Bewältigung des Liquiditätsengpasses

Ein wichtiges Thema vor dieser Sitzung ist, wie die Fed die Liquidität im Finanzsystem verwaltet. Laut der neuesten Analyse von WallstreetCN sinken die Bankreserven auf ein gefährliches Grenzniveau, während die Wahrscheinlichkeit von Störungen auf den Finanzmärkten steigt, ähnlich wie im September 2019.

Um einen sprunghaften Anstieg der kurzfristigen Kreditzinsen zu verhindern und eine reibungslose Übertragung der Politik zu gewährleisten, erwägt die Fed die Einführung eines monatlichen Kaufprogramms für Staatsanleihen im Wert von 45 Milliarden USD. Experten wie Mark Cabana von der Bank of America stellen fest, dass mit der Fortsetzung des Bilanzabbaus (QT) die Reserven im Finanzsystem sich einem Niveau nähern, das möglicherweise bald zusätzliche Liquidität durch Anleihekäufe erfordern könnte, früher als zuvor prognostiziert.

Hintergrund zu QT und Reserveniveaus

Seit Mitte 2022 hat die Fed ihre Bilanz reduziert, indem sie Staatsanleihen und hypothekenbesicherte Wertpapiere ohne Reinvestition auslaufen ließ. Die Geschwindigkeit des Reservenrückgangs hat zugenommen, und Marktteilnehmer beobachten genau Anzeichen von Kapitalspannungen. WallstreetCN zitiert Forschungen der Bank of America, die vorhersagen, dass die Fed bereits im März oder Mai 2025 neue Anleihekaufpläne ankündigen könnte, abhängig von der Entwicklung der Reserveniveaus.

Auswirkungen auf Repo-Zinsen und Marktstabilität

Dieser Schritt zielt darauf ab, eine Wiederholung der Liquiditätskrise von 2019 zu vermeiden, als mangelnde Bankreserven zu einem sprunghaften Anstieg der Repo-Zinsen führten. Das vorgeschlagene Anleihekaufprogramm würde sich hauptsächlich auf kurzfristige Staatsanleihen konzentrieren, um Reserven aufzustocken und die Kapitalmärkte stabil zu halten, ohne den Zinspfad der Fed zu stören.

Was ist von der März-Sitzung der Fed zu erwarten?

• Keine sofortige Zinssenkung: Trotz Markterwartungen deuten jüngste offizielle Äußerungen darauf hin, dass die Fed die aktuellen Zinssätze beibehalten wird, bis es klarere Beweise für eine anhaltend niedrige Inflation gibt.
• Fokus auf Liquiditätsoperationen: Investoren werden genau auf Signale oder Ankündigungen zur Einführung eines Staatsanleihekaufprogramms oder Anpassungen der Geschwindigkeit der Fed-Bilanzreduzierung achten.
• Aktualisierte Wirtschaftsprognosen: Die März-Sitzung wird die Veröffentlichung der neuesten Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen ("Dot Plot") bringen, die Einblicke in die Ansichten der politischen Entscheidungsträger zu Wachstum, Inflation und dem möglichen Pfad der Zinssenkungen für 2025 und 2026 gibt.

Wie werden sich Zinssenkungen und Anleihekaufpläne der Fed auf die Märkte auswirken?

Aktien

Eine "taubenhafte" Tendenz der Fed fördert typischerweise die Risikobereitschaft und unterstützt Aktienmärkte durch niedrigere Kreditkosten und höhere Liquidität, was Aktien im Vergleich zu Anleihen attraktiver macht.

Staatsanleihen und festverzinsliche Wertpapiere

Der Kauf von Staatsanleihen wird die Preise kurzfristiger Staatsanleihen stützen und die Renditen senken. Festverzinsliche Märkte könnten sich aufgrund der Erwartung lockererer monetärer Bedingungen stark erholen.

USD und Krypto

Der USD könnte angesichts der Erwartungen von Zinssenkungen und erhöhter Liquidität schwächer werden, ein Trend, der typischerweise risikoreicheren Vermögenswerten zugute kommt, einschließlich Kryptowährungen wie Bitcoin. Wie die Community auf der Bitget-Plattform beobachtet hat, haben historische Kurswechsel der Fed-Politik oft Preisanstiege auf dem Kryptomarkt ausgelöst, wodurch Fed-Sitzungen zu Ereignissen werden, die starken Einfluss auf die Preise digitaler Vermögenswerte haben.

Fazit: Worauf sollten Anleger achten?

Mit dem Näherrücken der Fed-Sitzung im Dezember 2025 sollten Anleger Äußerungen, aktualisierte Prognosen und Entscheidungen im Zusammenhang mit dem Liquiditätsmanagement genau verfolgen. Obwohl Zinssenkungen noch einige Monate entfernt sein könnten, bekräftigen Powell und andere politische Entscheidungsträger ihre Bereitschaft zu handeln, wenn die Inflation weiter sinkt oder Liquiditätsspannungen ein Eingreifen erfordern. Das Auftreten eines monatlichen Anleihekaufprogramms im Wert von 45 Milliarden USD wäre ein bedeutender Meilenstein, der eine Verschiebung in der Bilanzpolitik zur Stabilisierung der Finanzbedingungen signalisiert, während sich die Ära der Post-Pandemie-Geldpolitik weiter entwickelt.

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