Vermögensverwalter gehen mit großem Vertrauen in Wirtschaftswachstum, Aktien und Rohstoffe ins neue Jahr, und die neueste BofA-Umfrage zeigt, wie weit dieser Optimismus reicht.
Die Umfrage beziffert die Anlegerstimmung auf 7,4 auf einer Skala bis maximal 10, der stärkste Wert seit viereinhalb Jahren. Dieser Sprung spiegelt Änderungen bei Bargeldbeständen, Aktienexposure und Erwartungen für globales Wachstum wider, und die Zahl spricht für sich.
Das kombinierte Exposure gegenüber Aktien und Rohstoffen ist auf das höchste Niveau seit Februar 2022 gestiegen, kurz bevor die Inflation der Covid-Ära die Märkte erschütterte und die globalen Zinsen schnell nach oben trieb.
Die Umfrage deutet auch auf seltenen Optimismus hin. Michael Hartnett, ein Stratege bei BofA, sagte, diese Art von bullischer Stimmung sei in diesem Jahrhundert erst achtmal aufgetreten.
Er verwies auf Zeiträume wie November 2010 bis Februar 2011, während der Erholung von der Finanzkrise, und die Welle zwischen November 2020 und Juli 2021, als die Erholung nach Covid die Risikobereitschaft erhöhte.
Er sagte, diese Perioden fallen normalerweise mit starken Wachstumsschüben und großen Schwankungen bei Vermögenspreisen zusammen.
Verfolgung von Verschiebungen bei wichtigen Aktienindizes
Die globale Rallye ist bereits sichtbar. Der MSCI All-Country World Index hat 2025 fast 20% zugelegt und markiert damit das dritte Jahr in Folge mit starken zweistelligen Renditen. Zentralbanken in wichtigen Volkswirtschaften haben die Zinsen gesenkt, während das Wachstum solide bleibt, und diese Mischung hat die Benchmarks nahe an Rekordhöhen gebracht.
Die Umfrage zeigt, dass 57% der Befragten eine weiche Landung für die Wirtschaft erwarten, und nur 3% erwarten eine harte Landung, der niedrigste Anteil seit zweieinhalb Jahren. Die Bargeldbestände fielen von 3,7% im Vormonat auf 3,3%.
Bedenken bleiben hinsichtlich der US-Tech-Bewertungen bestehen, wobei viele das beobachten, was sie eine KI-Blase nennen. Netto 14% der Teilnehmer denken immer noch, dass Unternehmen zu viel für Investitionsausgaben ausgeben, gegenüber dem Höchststand von 20% im letzten Monat.
Futures auf den Dow Jones Industrial Average fielen um 164 Punkte oder 0,34%, während S&P 500-Futures um 0,56% nachgaben und Nasdaq 100-Futures um fast 0,83% fielen. Alle drei großen US-Indizes beendeten den Montag im Minus nach Verlusten bei großen KI-verbundenen Aktien.
Europa hatte ebenfalls einen schwierigen Morgen. Der Stoxx 600 notierte am Vormittag in London 0,2% niedriger. Die meisten Sektoren und wichtigen Börsen gaben nach. Der CAC 40 fiel um 0,10% auf 8.116,64. Der FTSE 100 bewegte sich 0,44% niedriger auf 9.708,52.
Deutschlands DAX rutschte um 0,36% auf 24.141,53, und Spaniens IBEX 35 verlor 0,36% auf 16.980,40. Italiens FTSE MIB legte um 0,08% auf 44.150,17 zu und gab Europa zumindest einen grünen Fleck. Der breitere Stoxx Europe 600 fiel um 0,19% auf 581,44.
Verfolgung von Änderungen globaler Wirtschaftssignale
Wirtschaftsdaten aus Europa kamen am Dienstagmorgen schwach herein, wobei die Aktivität des Privatsektors im Euroraum langsamer als erwartet wurde, da die deutsche Industrie schwächelte.
Laut Daten von LSEG fiel der Composite PMI von S&P Global von 52,8 auf 51,9, immer noch über der 50er-Marke, die Wachstum von Kontraktion trennt, da Analysten einen stabilen Wert erwartet hatten.
Dies geschieht, während die Europäische Zentralbank sich darauf vorbereitet, die Zinsen zum letzten Mal in diesem Jahr festzulegen. Händler erwarten keine größeren politischen Änderungen, da die Inflation immer noch nahe dem 2%-Ziel liegt.
Die Renditen von US-Staatsanleihen sanken, als sich Anleger auf neue Daten vorbereiteten. Die 10-Jahres-Rendite fiel auf 4,178%, weniger als einen Basispunkt niedriger. Die 2-Jahres-Rendite hielt sich bei 3,508%, während die 30-Jahres-Rendite auf 4,853% stieg. Kürzere Laufzeiten zeigten gemischte Bewegungen, mit 1 Monat bei 3,696%, 1 Jahr bei 3,555%, 3 Monaten bei 3,655% und 6 Monaten bei 3,62%. Ein Basispunkt entspricht 0,01%, und Renditen bewegen sich entgegengesetzt zu den Preisen.
Händler warten jetzt auf die Beschäftigungsdaten vom November. Ökonomen erwarten 50.000 neue Beschäftigte außerhalb der Landwirtschaft, gegenüber 119.000 im September. Sie gehen von einer Arbeitslosigkeit von 4,5% aus, leicht höher als die 4,4% im September.
Die Einzelhandelsumsatzzahlen vom Oktober werden ebenfalls am Dienstagmorgen veröffentlicht und fügen den Märkten, die sich bereits aufgrund von Zinserwartungen unter Präsident Trumps wirtschaftlichem Hintergrund für 2025 bewegen, weiteren Treibstoff hinzu.
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Quelle: https://www.cryptopolitan.com/bofa-finds-money-managers-ultra%E2%80%91bullish/
