Warum Kryptos Top-Assets hinter Risikomärkten zurückbleiben, laut Analyst Garrett

Die Schwäche von Bitcoin und Ethereum spiegelt Schuldenabbau und Marktstruktur wider, nicht einen Zusammenbruch der langfristigen Fundamentaldaten.

Marktanalyst Garrett hat seine Analyse vorgelegt, warum Blue-Chip Kryptowährungen hinter Edelmetallen und anderen Risikoanlagen zurückgeblieben sind. Abseits der populären kurzfristigen Preisanalyse verwies der Analyst auf tiefere strukturelle Marktkräfte als Grund für diesen Trend. Ihm zufolge wird diese Diskrepanz durch Marktnarrative und nicht durch die Fundamentaldaten der Vermögenswerte getrieben.

Garrett sagt, dass die Verzögerung von Bitcoin und Ethereum Krypto-Marktzyklen widerspiegelt, nicht schwache Fundamentaldaten

Händler waren über die Bewegung der Top-Krypto-Vermögenswerte frustriert, da viele darauf setzten, dass sie Rallyes bei Aktien und Rohstoffen nachvollziehen würden. Garrett argumentiert, dass die aktuellen Bedingungen eine normale Phase innerhalb eines längeren Zyklus widerspiegeln und nicht einen Zusammenbruch der Grundwerte.

Ein starker Rückgang, der im vergangenen Oktober begann, verursachte erhebliche Verluste für gehebelte Händler, insbesondere für Privatanleger. Infolge dieses Ereignisses sank die Risikobereitschaft, da massive Liquidationen eine defensive Marktstimmung auslösten.

Interessanterweise floss Kapital in KI-bezogene Aktien in Asien und den Vereinigten Staaten. Gleichzeitig trieb die Angst Anleger zu Edelmetallen wie Gold und Silber. Privatanleger, die immer noch den Kryptohandel dominieren, verlagerten Gelder in diese Märkte anstatt in digitale Vermögenswerte.

Garrett erklärte, dass Krypto-Vermögenswerte auch Barrieren gegenüberstehen, denen andere Anlageklassen nicht begegnen. Beispielsweise unterliegt die Bewegung von Geldern zwischen dezentralisierten und traditionellen Finanzen in digitale Vermögenswerte nach wie vor regulatorischen und operativen Einschränkungen. Und dies beeinträchtigt manchmal das Vertrauen der Nutzer. 

Operativ können Aktien, Rohstoffe und FX alle von einem einzigen traditionellen Maklerkonto gehandelt werden. Krypto erfordert normalerweise separate Börsen, Wallets und zusätzliches Setup, was es weniger bequem macht, Geld ein- und auszuzahlen.

Die institutionelle Beteiligung an Krypto bleibt begrenzt, da vielen Händlern starke analytische Rahmenwerke fehlen. Und als solches ermöglicht dies Börsen, Market Makern und spekulativen Fonds, die Stimmung zu prägen. Gleichzeitig verbreiten sich weiterhin Ideen wie der „Vier-Jahres-Zyklus" oder saisonale Flüche trotz schwacher Datenbasis.

In der Zwischenzeit ziehen einfache Erklärungen oft Aufmerksamkeit auf sich. Zum Beispiel führen einige Krypto-Teilnehmer Bitcoin-Preisbewegungen auf Währungsbewegungen zurück, selbst wenn keine tiefere Analyse eine solche Verbindung unterstützt.

Garrett lehnt bärische Szenarien ab, da Bitcoin und Ethereum langfristige Rollen behalten

Bitcoin und Ethereum sind in den letzten drei Jahren den meisten großen Vermögenswerten hinterhergehinkt, wobei Ethereum in diesem Zeitraum am schlechtesten abschnitt. Bei einem sechsjährigen Zeitrahmen erzählt die Marktbewegung eine andere Geschichte. Beide Vermögenswerte haben die meisten Märkte seit März 2020 übertroffen, wobei Ethereum führend ist.

Garrett argumentiert, dass kurzfristige Schwäche eine Mittelwertrückkehr innerhalb eines längeren Zyklus widerspiegelt und das Ignorieren des Zeithorizonts zu fehlerhaften Schlussfolgerungen führt.

Die Analysten verwiesen auf ein ähnliches Muster bei Silber, das vor dem Short Squeeze des letzten Jahres zu den schwächsten Risikoanlagen gehörte. Jetzt führt das Metall auf Drei-Jahres-Basis, was zeigt, dass Rotation und nicht Versagen die Bewegung erklärt.

Laut dem Analysten ist eine langfristige Underperformance schwer zu rechtfertigen, solange Bitcoin seine Wertspeicher-Rolle behält und Ethereum mit KI-Wachstum und realen Vermögenswerten verbunden bleibt.

Analyst verweist auf China 2015 Playbook, da Krypto in die späte Schuldenabbauphasetritt

Garrett vergleicht die aktuellen Krypto-Bedingungen mit Chinas A-Aktienmarkt im Jahr 2015. Damals brach ein durch Hebelwirkung angetriebener Bullenmarkt in einen klassischen A–B–C-Rückgang zusammen. Nach dem letzten Abschnitt bewegten sich die Preise monatelang seitwärts, bevor eine mehrjährige Erholung einsetzte.

Bitcoin und breitere Krypto-Indizes zeigen ähnliche Muster in Struktur und Timing. Gemeinsame Merkmale umfassen hohe Hebelwirkung, starke Volatilität, blasengetriebene Spitzen, wiederholte Liquidationen und nachlassendes Volumen. Futures-Märkte zeigen jetzt Contango, was sich in Abschlägen für krypto-bezogene Aktien wie MSTR widerspiegelt.

Bildquelle: X/Garrett

Mehrere Makrofaktoren verbessern sich:

• Die Regulierung schreitet durch Maßnahmen wie den Clarity Act voran.
• Behörden wie die SEC und CFTC unterstützen den Onchain-Aktienhandel.
• Die Geldpolitik lockert sich durch Zinssenkungen und Liquiditätsunterstützung.
• Die Erwartungen an die zukünftige Zentralbankführung werden dovisher.
• Die Bewertungen im Kryptobereich bleiben weit unter früheren Höchstständen.

Bitcoin und Ethereum zeigen trotz Marktvolatilität Safe-Haven-Eigenschaften

Garrett lehnt die Ansicht ab, dass sich Bitcoin und Ethereum wie reine Risikoanlagen verhalten, und erklärt ihr Versagen, Aktienrallyes zu folgen. Risikoanlagen neigen dazu, sich stark zu bewegen und stark auf Anlegerstimmung zu reagieren, was für Aktien, Metalle und Krypto gilt. 

Bitcoin und Ether zeigen jedoch manchmal auch Safe-Haven-Eigenschaften. Aufgrund ihrer dezentralen Natur können diese Vermögenswerte während Phasen geopolitischen Stresses außerhalb traditioneller Systeme operieren.

Laut dem Experten wiegen negative Schlagzeilen oft schwerer auf Krypto als auf anderen Märkten, wobei Handels- oder militärische Risiken für Schwäche verantwortlich gemacht werden, selbst wenn andere Vermögenswerte sie ignorieren. Dies schafft eine Lücke, in der digitale Vermögenswerte bei schlechten Nachrichten schnell fallen, aber langsam reagieren, wenn positive Entwicklungen auftreten.

Der Beitrag Why Crypto's Top Assets Lag Risk Markets, According to Analyst Garrett erschien zuerst auf Live Bitcoin News.