Zwei ETH-Wale verkaufen 371 Mio. USD, um Aave-Schulden in nur 48 Stunden zu tilgen

Zwei große Ethereum-Wale haben zusammen 371 Mio. USD in ETH innerhalb von 48 Stunden verkauft, um offene Kredite auf Aave, dem größten dezentralen Kreditprotokoll, zurückzuzahlen.

Diese Schritte erfolgten, als Aave automatisierte Liquidationen im Wert von über 140 Mio. USD auf mehreren Netzwerken durchführte. Dies zeigt, dass selbst sehr kapitalkräftige Marktteilnehmer vorsichtiger werden.

BitcoinOG verkauft ETH im Wert von 292 Mio. USD und tilgt 92,5 Mio. USD

Der Wal mit dem Namen BitcoinOG (1011short), der auf der Chain sehr bekannt ist, zahlte 121.185 ETH im Wert von 292 Mio. USD an Binance ein. Von diesem Betrag zog er 92,5 Mio. USD als Stablecoins ab und nutzte diese, um Schulden bei Aave zu bezahlen.

Trotz dieses großen Verkaufs bleibt BitcoinOG einer der größten Einzelhalter in Krypto. Die Wallet hält laut Arkham Intelligence, die von Lookonchain zitiert wird, immer noch 30.661 BTC (etwa 2,36 Mrd. USD) und 783.514 ETH (etwa 1,78 Mrd. USD) auf der Chain.

Interessant ist, dass nur etwa ein Drittel der bei Binance eingezahlten ETH für die Kreditrückzahlung genutzt wurde. Die restlichen 200 Mio. USD könnten zum Beispiel für eine neue Position, als Absicherung oder als Rücklage eingesetzt worden sein – genauere Einzelheiten gibt es dazu auf der Chain aber nicht.

BitcoinOG wurde erstmals durch einen erfolgreichen BTC-Short vor dem Absturz im Oktober 2025 bekannt. Im Januar überwies er 148.000 ETH zu Aave und lieh sich 240 Mio. USD als Stablecoins, um damit eine gehebelte Long-Position einzugehen. Die aktuelle Verringerung der Hebelwirkung scheint eine geplante Reduzierung zu sein und keine erzwungene Liquidation.

Trend Research verkauft ETH im Wert von 79 Mio. USD und tilgt fast alle Schulden

Das Investmentunternehmen Trend Research aus Hongkong führte eine ähnliche, aber noch striktere Aktion durch. In nur 20 Stunden zahlte die Firma 33.589 ETH (Wert: 79 Mio. USD) bei Binance ein und hob dann 77,5 Mio. USDT ab, um einen Aave-Kredit zu begleichen. Fast der gesamte Erlös ging also direkt in die Rückzahlung.

Trend Research hält weiterhin 618.045 ETH im Wert von etwa 1,4 Mrd. USD. Die Firma, die mit LD Capital verbunden ist, war zuletzt eine der aktivsten ETH-Käuferinnen. Sie lieh sich bis zu 958 Mio. USD Stablecoins bei Aave und kaufte damit ETH im Schnitt zu etwa 3.265 USD pro Coin.

Gründer Jack Yi sagte öffentlich, die Firma rechne mit einem grundsätzlich bullischen ersten Quartal 2026. Die begonnene Schuldenrückzahlung zeigt allerdings eine vorsichtigere Haltung – auch wenn Trend Research weiterhin sehr viele ETH hält.

Zwei Wale, zwei Strategien

Beide Wale wandelten ETH über Binance in Stablecoins um, bevor sie die Aave-Kredite bezahlten. Die Herangehensweise war aber unterschiedlich.

Die geringere Rückzahlungsquote bei BitcoinOG zeigt, dass dort nicht nur die Aave-Position reduziert wird, sondern verschiedene Strategien verfolgt werden. Trend Research dagegen nutzte fast jeden Dollar aus dem Verkauf zur Schuldentilgung und fährt damit eine gezielte Strategie zur Hebelreduzierung.

Keine der beiden Parteien wurde zu diesen Verkäufen gezwungen. Beide handelten frühzeitig, um Risiken zu verringern. Das passt zu einer professionellen Portfolio-Steuerung in volatilen Zeiten.

Aave trotzt 140-Mio.-USD-Liquidationswelle

Beide freiwilligen Aktionen fanden vor einem turbulenten Hintergrund statt. Am 31. Januar gab es auf Aave automatische Liquidationen von Sicherheiten im Wert von mehr als 140 Mio. USD auf mehreren Chains.

Aave-Gründer Stani Kulechov nannte das Ereignis einen wichtigen Stresstest für die On-Chain-Kreditmärkte des Protokolls im Umfang von über 50 Mrd. USD. „Aave Protocol liquidierte mehr als 140 Mio. USD an Sicherheiten vollautomatisch über mehrere Netzwerke, ohne Probleme”, schrieb Kulechov auf X.

Es ist wichtig, zwischen diesen beiden Vorgängen zu unterscheiden. Die 140 Mio. USD Liquidationen am 31. Januar waren automatisiert – sie wurden ausgelöst, als die Sicherheiten der Kreditnehmer unter die vorgeschriebenen Grenzen fielen. Die 371 Mio. USD Deleveraging der Wale am 1. und 2. Februar waren freiwillig – also bewusste Verkäufe und Rückzahlungen, bevor ein Liquidationsrisiko entstand.

Beide Ereignisse passierten zwar in denselben 48 Stunden, zeigen aber verschiedene Abläufe: Die automatischen Liquidationen beweisen die Stabilität von Aave. Die Rückzahlungen der Wale zeigen, dass große Halter Risiken aktiv verringern, falls es weiter abwärts gehen sollte.

Aave: ETH-Einlagen erreichen Rekordhoch

Trotz der Turbulenzen bleibt Aave weiterhin stark. Die ETH-Einlagen auf dem Protokoll erreichten Anfang Januar ein neues Allzeithoch von mehr als drei Mio. ETH und nähern sich vier Mio. ETH, laut Daten von Token Terminal.

Aave führt aktuell alle DeFi-Protokolle beim totalen gesperrten Wert an und belegte Anfang 2026 im DeFiLlama-Ranking den ersten Platz unter den Top 10-Protokollen. Das Protokoll verarbeitet auch sehr große Liquidationen vollständig automatisch und ohne Insolvenzrisiko oder manuelle Eingriffe – und hebt sich damit von der Konkurrenz ab.

Was das bedeutet

Gleichzeitig bauen zwei der größten ETH-Besitzer auf der Chain ihre Risiken ab. Das zeigt deutlich: Selbst die bullischsten Whale-Accounts wollen weniger Risiko eingehen, während der Februar 2026 voranschreitet. Sowohl BitcoinOG als auch Trend Research haben immer noch sehr große Positionen – zusammen halten sie mehr als 3 Mrd. USD in ETH. Dennoch entscheiden sie sich, weniger Hebel zu nutzen, statt die Schwankungen einfach auszusitzen.

Für den breiteren Markt stellt sich nun die Frage, ob dies nur eine vorsichtige Maßnahme ist oder schon der Anfang einer größeren Risiko-Vermeidung unter den institutionellen DeFi-Teilnehmern.

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