Ethereum vs Solana – Keine Chain hat bisher einen verteidigbaren 'Moat', warnt Wintermute CEO

Von außen betrachtet könnte man denken, dass öffentliche Blockchains ein Zweikampf sind, bei dem der DeFi-Pionier Ethereum gegen seinen engsten und schnellsten Herausforderer Solana antritt. Tatsächlich können DeFi-Aktivitäten und Liquidität (Gesamter gesperrter Wert) das obige Bild etwas verstärken.

Schauen Sie sich das an – Von dem gesamten DeFi TVL von 95,3 Milliarden US-Dollar dominiert Ethereum mit 56 Milliarden US-Dollar, während Solana mit 6,8 Milliarden US-Dollar den zweiten Platz belegt – etwa 10% der Größe von Ethereum. 

Evgeny Gaevoy, CEO des Krypto-Market-Makers Wintermute, glaubt jedoch, dass keine der beiden führenden Chains einen nachhaltigen Burggraben hat. 

ETH vs SOL – Noch kein klarer Gewinner 

Bezüglich Ethereums massivem TVL behauptete Gaevoy, dass das meiste Kapital auf der Chain „festsitzendes Geld" und „Unternehmensexperimente" auf Blockchain-Schienen sei. 

Im Gegensatz dazu hat die Memecoin-Manie bei Solana gezeigt, dass seine Technologie funktioniert und es massive Transaktionsvolumina mit schnelleren Überweisungen bewältigen kann.

Laut dem Geschäftsführer steckt Solana jedoch immer noch bei Memecoins fest. Darüber hinaus gibt es keine großen neuen dApps oder Börsen, die es katalysieren könnten. 

Er schloss, 

Im Stablecoin- und Tokenisierungsboom belegen Ethereum und Solana immer noch den ersten bzw. zweiten Platz. 

Hyperliquid bestätigt seine Theorie

Gaevoys Argumente sind ebenfalls plausibel, besonders nach Hyperliquids Erfolg, obwohl es seit etwa drei Jahren in Betrieb ist. 

Die Chain und DEX wurden speziell für den Hochfrequenz-Krypto-Handel und DeFi-Aktivitäten entwickelt. Jetzt ist es jedoch zum besten Ort geworden, um Öl und andere Rohstoffe inmitten geopolitischer Spannungen zu handeln. 

Interessanterweise hat die massive Handelsaktivität über Krypto- und Nicht-Krypto-Assets Hyperliquid dazu gebracht, mehr Gebühren und Einnahmen zu generieren. 

Die Ergebnisse? Hyperliquid dominiert jetzt 45% des generierten Gebühreneinnahmenmarktes. TRON kontrolliert 20% der Einnahmen, während Solana mit einem Marktanteil von 13% den dritten Platz belegt. Schließlich liegt Ethereum mit 7% auf dem fünften Platz nach BNB Chain mit 10%. 

Und dennoch sind die derzeit wahrgenommenen „Burggräben" für Ethereum und Solana, wie Stablecoins und tokenisierte Märkte, durch rivalisierende private Unternehmens-Chains bedroht. 

Die von Stripe unterstützte, auf Stablecoin-Zahlungen fokussierte Tempo-Chain ging kürzlich live. Eine ähnliche Chain, Circles Arc, debütierte ebenfalls. Die vollständige Einführung des Google Cloud Universal Ledger (GCUL) wird dieses Jahr erwartet, wobei alle auf Zahlungen und tokenisierte Kapitalmärkte abzielen.  

All diese neuen Chains versuchen, die volatilen, unvorhersehbaren Überweisungsgebühren aktueller öffentlicher Chains abzuschaffen und Betrug zu minimieren. Es ist also durchaus möglich, dass sie in den Marktanteil öffentlicher Chains und deren wahrgenommenen Burggraben eindringen könnten.  

Abschließende Zusammenfassung 

• Der CEO von Wintermute hat die wahrgenommenen Burggräben von Ethereum und Solana heruntergespielt und gewarnt, dass sie immer noch leicht gestört werden könnten. 
• Hyperliquids 45%ige Marktdominanz bei den gesamten Blockchain-Einnahmen bestätigte das Argument des Geschäftsführers