Der S&P 500 steuert auf einen Abschluss des März mit einem Minus von etwa 7,7 % zu, was dies zu seinem ersten bedeutenden bärischen Monat seit fast einem Jahr machen würde. Allein das reicht aus, um die Stimmung für April zu verändern, aber das größere Problem ist, wo dies geschieht. Im Monatschart rollt der Kurs nahe dem oberen Ende eines langfristigen steigenden Parallelkanals ab, genau dort, wo frühere RSI-Ausdehnungen ebenfalls begonnen haben, an Schwung zu verlieren.
Deshalb ist die Zone von 6.000 bis 6.100 jetzt so wichtig. Es ist nicht nur eine runde Unterstützungsstufe:
- Sie deckt sich mit der Spitzenregion von 2025 und der Kanalmittellinie, die wiederholt als respektierte Bestätigungszone innerhalb des breiteren Aufwärtstrends fungiert hat.
Wenn Käufer den Index dort stabilisieren können, kann die Bewegung immer noch als scharfe Kurskorrektur innerhalb des Trends eingeordnet werden. Wenn nicht, beginnt das Chart die Tür zu einem tieferen Rückgang in Richtung 5.400 bis 5.600 im Laufe der Zeit zu öffnen.
Die Schwäche unter der Oberfläche macht diese monatliche Warnung auch schwerer zu ignorieren.
Das MacroMicro Breadth-Chart zeigt, dass innerhalb aller wichtigen globalen Indizes die Aktien über ihren 200-Tage-Gleitenden Durchschnitten im März im Vergleich zum Februar zurückgegangen sind, was darauf hindeutet, dass dies nicht nur ein isoliertes Schwanken bei US-Aktien ist. Die Beteiligung nimmt über alle Märkte hinweg ab, und das ist tendenziell wichtiger, wenn die Leitindizes bereits nach unten durchbrechen.
Es gibt jedoch eine taktische Wendung: der VIX ist jetzt hoch genug, um die Wahrscheinlichkeit einer Kurserholung zu erhöhen, da frühere VIX-Ausbrüche über 30 oft in der Nähe kurzfristiger Erholungszonen aufgetreten sind.
Das Problem ist, dass dieses Setup nicht so klar ist wie jene früheren Kaufgelegenheiten bei Kursrückgängen.
Die Beziehung zwischen SPX und VIX divergiert jetzt, anstatt in ein klareres Kapitulationsmuster zu fallen, was bedeutet, dass jede Kurserholung sich noch beweisen muss, anstatt automatisch als vertrauenswürdig angesehen zu werden.
Diese Vorsicht passt auch zum breiteren makroökonomischen Hintergrund. Es gibt derzeit einen breiteren Druck im Stil eines Ölschocks auf Wachstum, Margen, Stimmung und Arbeitsmarkterwartungen, was erklärt, warum sich dieser Ausverkauf hartnäckig angefühlt hat und nicht wie eine schnelle Bereinigung, die sich sofort zurücksetzt.
Fazit
Im Moment sieht die Botschaft des Marktes ziemlich einfach aus. Der März endet mit einer starken bärischen Kerze, die Breite schwächt sich ab und die Volatilität ist erhöht.
Das macht 6.000 bis 6.100 zum ersten wichtigen Test. Wird diese Zone gehalten, kann der April immer noch mit einer beschädigten, aber reparierbaren Struktur beginnen (eine Kurserholung). Wird sie verloren, wird das untere Ende des Kanals um 5.400 bis 5.600 viel schwerer zu ignorieren.
Quelle: https://www.fxstreet.com/news/warning-sp-500-heads-for-worst-month-close-in-11-months-202603301348
