Cathay United Bank prognostiziert, dass der taiwanesische Aktienmarkt im nächsten Jahr auf 29.200 steigen könnte! Immobilienpreise sinken langsam - 3 Aspekte bei der Dividendenbetrachtung
Taiwan Cooperative Financial Holding veranstaltete heute eine Online-Investorenkonferenz und schätzt, dass der taiwanesische Aktienindex im nächsten Jahr zwischen 17.300 und 29.200 Punkten liegen wird. Taiwan Cooperative wird in operativ stabile Aktien mit Dividenden investieren, bei niedrigen Kursen schrittweise Positionen aufbauen und bei hohen Kursen schwache Positionen abbauen und starke behalten; auch bei Anleihen wird schrittweise und diversifiziert investiert.
Im vergangenen Jahr hatte Taiwan Cooperative größere Aktieninvestitionen, die in diesem Jahr um 10 bis 20 Prozent reduziert wurden. Derzeit beträgt das Investitionsvolumen etwa 30-40 Milliarden NT$, und die Dividendenerträge werden im Vergleich zum Vorjahr um 20 Prozent sinken.
Taiwan Cooperative Financial weist darauf hin, dass das Kurs-Buchwert-Verhältnis (PB) des taiwanesischen Aktienmarktes in der Vergangenheit zwischen 0,99 und 3,15 lag. Am 27. Oktober betrug das PB etwa 3,17, was bereits über dem historischen Bewertungshöchststand liegt. Zudem sind die Halbleiterzölle noch nicht festgelegt, was ein weiterer Unsicherheitsfaktor ist. Die Auswirkungen der Gegenzölle sind jedoch weitgehend geklärt, und die internationalen Aktienmärkte zeigen sich bullish, was auch den taiwanesischen Aktienmarkt beflügelt, der kürzlich neue Höchststände erreichte.
Bezüglich der Spekulationen über eine KI-Blase hält Taiwan Cooperative diese für übertrieben, da die Marktnachfrage weiterhin besteht. Mit der Ausweitung der entsprechenden Anwendungen wird das nächste Jahr ein Jahr der KI-Selektion sein, in dem Investoren vorsichtiger auswählen werden. Besondere Aufmerksamkeit sollte Unternehmen mit zu hohen Bewertungen und mangelnder Fähigkeit zur Generierung von Cashflow gewidmet werden.
Zur Dividendenpolitik erklärt Taiwan Cooperative Financial, dass in diesem Jahr Bardividenden von über 0,7 NT$ pro Aktie und Aktiendividenden von 0,3 NT$ ausgeschüttet werden, mit einer Ausschüttungsquote von fast 80 Prozent. In den letzten drei Jahren wurden Dividenden von 1 NT$ pro Aktie ausgeschüttet, wobei die Bardividenden stets über 0,5 NT$ lagen. Zukünftig wird die Stabilität beibehalten, wobei die Kapitalvorschriften der Aufsichtsbehörden, die Geschäftsexpansion der Tochtergesellschaften und deren Gewinnabführungen berücksichtigt werden, um sorgfältig geplante, den Aktionärserwartungen entsprechende Dividendenpläne vorzulegen.
Insgesamt berücksichtigt die Dividendenpolitik von Taiwan Cooperative Financial drei Aspekte: Beibehaltung der bisherigen Gewinnausschüttungsquote, Fokus auf Bardividenden mit ergänzenden Aktiendividenden sowie Einbehaltung angemessener Gewinne zur Kapitalstärkung, Verbesserung der Finanzstruktur und Erhöhung der Kapitalresilienz. Im nächsten Jahr werden definitiv die diesjährigen Betriebsergebnisse reflektiert, mit vorsichtigem Optimismus und stabilen Wachstumsrenditen für die Aktionäre.
Im Bereich der Immobilienkredite liegt Taiwan Cooperative Bank mit etwa 28,5% nahe an der Obergrenze des Bankengesetzes Artikel 72-2 (wonach die Gesamtsumme der Wohnungs- und Unternehmensbaukredite 30% der Gesamteinlagen und ausgegebenen Finanzanleihen nicht überschreiten darf) und damit am höchsten unter den staatlichen Banken. Künftig sollen Kredite an renommierte Bauunternehmen mit günstigen Zinsbedingungen sowie für Stadterneuerung und Sanierung alter Gebäude vergeben werden.
Die aktuellen Baukredite belaufen sich auf etwa 121,5 Milliarden NT$, mit einer voraussichtlich stabilen Gesamtwachstumsrate. Der Hypothekenkreditbestand betrug Ende Oktober 870 Milliarden NT$, ein Wachstum von 8-9% gegenüber dem Vorjahresende. Für das nächste Jahr wird ein Wachstum von unter 5% prognostiziert. Die neuen Jugend-Sicherheitskredite belaufen sich derzeit auf etwa 10 Milliarden NT$ mit einem monatlichen Wachstum von etwa 1 Milliarde NT$.
Taiwan Cooperative Financial schätzt, dass der Immobilienmarkt im nächsten Jahr einen Trend zu geringerem Volumen und leicht fallenden Preisen aufweisen wird.
Der selbst berechnete Nachsteuergewinn von Taiwan Cooperative Financial Holding im Oktober betrug 1,774 Milliarden NT$, der kumulierte konsolidierte Nachsteuergewinn für die ersten 10 Monate belief sich auf 18,012 Milliarden NT$, mit einem Gewinn pro Aktie (EPS) von 1,14 NT$. Die Tochtergesellschaft Taiwan Cooperative Bank verzeichnete in den ersten 10 Monaten 17,737 Milliarden NT$, ein Anstieg von 5,81% im Jahresvergleich.
Bis September erreichte Taiwan Cooperative Financial eine Nachsteuer-Eigenkapitalrendite von 8,11%, eine Nachsteuer-Vermögensrendite von 0,41% und Gesamtvermögen von 5,4077 Billionen NT$.
Die Kerngesellschaft Taiwan Cooperative Bank erzielte bis September einen Nachsteuergewinn von 16,035 Milliarden NT$, ein Anstieg von 3,07% im Jahresvergleich, hauptsächlich aufgrund eines Anstiegs des Nettozinseinkommens um 14,63%. Die Rückstellungen für notleidende Kredite, Verpflichtungen und Garantien sanken im Vergleich zum gleichen Zeitraum 2024 um 39,15%.
Die Kapitaladäquanzquote von Taiwan Cooperative Financial beträgt 126,45%, die doppelte Hebelquote 118,46%.
Die Kapitaladäquanzquote der Taiwan Cooperative Bank liegt bei 15,43%, die Tier-1-Kapitalquote bei 13,38%, die Quote der überfälligen Kredite bei 0,16% und die Deckungsquote für notleidende Kredite bei 683,78%.
(Quelle: WinNews)
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2025/11/27
