ZRO υφίσταται πτώση 18% στις συνέπειες της εκμετάλλευσης $300M του Kelp DAO

Οι ειδικοί ασφαλείας σήμαναν το Σάββατο σχεδόν 300 εκατομμύρια δολάρια να εγκαταλείπουν το Kelp DAO που βασίζεται στο Ethereum.

Το Cryptopolitan ανέφερε ότι το Kelp DAO δήλωσε ότι είχε "εντοπίσει ύποπτη διασυνδεδεμένη δραστηριότητα που αφορά το rsETH" και έθεσε σε παύση τα συμβόλαια rsETH ενώ συνεργαζόταν με ειδικούς ασφαλείας.

Το ZRO έπεσε γρήγορα, γλιστρώντας 18% από $2 σε $1.4. Την ίδια στιγμή, ένας whale που διατηρούσε μια μοχλευμένη μακροπρόθεσμη θέση στο HyperLiquid εκκαθαρίστηκε μερικώς και έχασε $2.88 εκατομμύρια.

Αυτό το είδος αναγκαστικής εκκαθάρισης στέλνει ένα μήνυμα. Οι άνθρωποι βλέπουν εκκαθάριση, δεν κάνουν ερωτήσεις, απλώς φεύγουν. Η ρευστότητα αποσύρεται και η τιμή ακολουθεί.

Τα πρωτόκολλα DeFi παγώνουν την έκθεση καθώς το rsETH διασπείρει τον κίνδυνο παντού

Το ζήτημα επιδεινώθηκε επειδή το rsETH είναι συνδεδεμένο σε πάρα πολλά μέρη. Αυτό το token είναι ενσωματωμένο σε αγορές δανεισμού, στρατηγικές απόδοσης και μοχλευμένους βρόχους σε όλο το DeFi. Στο X, ο Ignas περιέγραψε την εκμετάλλευση ως "φοβερή λόγω εκτεταμένων ενσωματώσεων DeFi" και ότι η πλήρης έκθεση παραμένει ακόμα ασαφής.

Το Aave V3 ήδη πάγωσε τις αγορές του. Το SparkLend επίσης έκλεισε την αγορά rsETH. Το Fluid πάγωσε επίσης τη δραστηριότητα. Το Upshift έθεσε σε παύση τόσο τα High Growth ETH όσο και τα Kelp Gain vaults. Το Lido Earn μέσω της στρατηγικής Mellow meta-vault είναι εμπλεκόμενο, και αυτή η ρύθμιση πιθανώς περιελάμβανε μόχλευση.

Τα tokens Pendle PT και YT είναι επίσης συνδεδεμένα σε αυτή τη δομή. Τα Compound και Euler αποτελούν μέρος του ευρύτερου δικτύου, και ορισμένες στρατηγικές Beefy μπορεί να επηρεαστούν επίσης, με πιθανή έκθεση μέσω του Yearn.

Ο Ignas επίσης επισήμανε ότι το LayerZero θα μπορούσε να επηρεαστεί επειδή το rsETH γεφυρώθηκε από δίκτυα L2. Αυτό εγείρει ένα άμεσο πρόβλημα. Εάν το rsETH έχει κολλήσει ή είναι κατεστραμμένο στα L2, αυτά τα tokens μπορεί να μην διατηρούν πραγματική αξία αυτή τη στιγμή.

Πρόσθεσε ότι η κατάσταση εξακολουθεί να εξελίσσεται και είπε ότι δεν ήθελε να διαδώσει φόβο, αλλά επίσης ξεκαθάρισε ότι δεν υπάρχουν "πολλά μέρη για κρυψιμο στο DeFi" κατά τη διάρκεια τέτοιων γεγονότων.

Πρώην στέλεχος της Euler Labs εξηγεί πώς οι απώλειες, οι εκκαθαρίσεις και το κακό χρέος μπορούν να σπειρώσουν

Ο πρώην CEO της Euler Labs, Michael Bentley, είπε: "Οι επιπτώσεις από την εκμετάλλευση του Kelp rsETH θα είναι ακατάστατες και θα μπορούσαν ενδεχομένως να είναι αρκετά πιο σοβαρές από ό,τι ορισμένοι άνθρωποι νομίζουν αυτή τη στιγμή."

Εξήγησε ότι το rsETH στο mainnet μπορεί να εξακολουθεί να υποστηρίζεται, αλλά δεν υπάρχει ρευστότητα για να πουληθεί, και με τα συμβόλαια σε παύση, "δεν υπάρχει επί του παρόντος καμία χρησιμοποιήσιμη διαδρομή εξαργύρωσης επίσης."

Ο Michael έτρεξε και τους αριθμούς. Εάν οι απώλειες κατανεμηθούν σε όλους τους κατόχους, το rsETH θα βρισκόταν γύρω στο 81.25% της αρχικής του αξίας με βάση μια απώλεια $300 εκατομμυρίων έναντι $1.6 δισεκατομμυρίων.

Αλλά ξεκαθάρισε ότι αυτή η προσέγγιση είναι απίθανη, λέγοντας ότι "θα ωθούσε πιθανώς μια σειρά μεγάλων θέσεων στο Aave προς υποεξασφάλιση και θα διακινδύνευε τη δημιουργία κακού χρέους," το οποίο θα μπορούσε να πυροδοτήσει νομικές μάχες.

Ο Michael είπε επίσης ότι οι κάτοχοι L2 θα δεχτούν πιθανώς το χτύπημα. Αμφισβήτησε ποιοι είναι αυτοί οι κάτοχοι και επισήμανε ότι θα μπορούσαν να είναι DAOs ή ταμεία που τώρα κάθονται σε μεγάλες απώλειες. Πρόσθεσε ότι οι επηρεαζόμενοι χρήστες μπορεί να προσπαθήσουν νομικές ενέργειες για να επιβάλουν κοινόχρηστες απώλειες, γεγονός που θα μπορούσε να καθυστερήσει τις εξαργυρώσεις ακόμη περισσότερο.

Ο Michael είπε ότι μόλις ανοίξουν ξανά οι εξαργυρώσεις, οι πλατφόρμες δανεισμού είναι απίθανο να αποδεχτούν το rsETH ως εξασφάλιση ξανά. Αυτό σημαίνει μια τεράστια εκκαθάριση συναλλαγών looping rsETH και ETH.

Αυτή τη στιγμή, αυτές οι συναλλαγές ήδη αιμορραγούν. Η χρησιμοποίηση ETH στο Aave είναι στο 100%, το κόστος δανεισμού βρίσκεται στο 8.71%, και οι αποδόσεις staked ETH είναι γύρω στο 2.5%. Αυτό θέτει τις αποδόσεις βαθιά σε αρνητικό έδαφος, κυμαινόμενες από περίπου -6.21% έως και -90%.

Ο Michael εξήγησε ότι η κανονική διαδικασία εκκαθάρισης, η οποία περιλαμβάνει την ανταλλαγή εξασφάλισης και την αποπληρωμή χρέους, μπορεί να μην λειτουργήσει σε αυτή την κλίμακα. Χωρίς αρκετή ρευστότητα, οι traders μπορεί να πρέπει να εκκαθαρίσουν χειροκίνητα βήμα προς βήμα. 

Ο Michael πρόσθεσε: "Εάν το rsETH δεν είναι πλέον εξασφάλιση και δεν έχει πλέον δύναμη δανεισμού, αυτό το καθιστά πολύ πιο δύσκολο για τους ανθρώπους να εκκαθαρίσουν χειροκίνητα επίσης."

Εάν οι θέσεις παραμείνουν κολλημένες ενώ το επιτόκιο συσσωρεύεται, η ισότητα εξαλείφεται. Μόλις το χρέος αυξηθεί πέρα από την ανακτήσιμη εξασφάλιση, δημιουργείται κακό χρέος και συνεχίζει να αυξάνεται.

Εάν θέλετε ένα πιο ήρεμο σημείο εισόδου στο DeFi crypto χωρίς την συνηθισμένη διαφήμιση, ξεκινήστε με αυτό το δωρεάν βίντεο.