Ο κύκλος halving του Bitcoin το 2024 υστερεί έναντι προηγούμενων κύκλων, λένε οι αναλυτές

Ο τρέχων κύκλος αγοράς του Bitcoin θεωρείται ευρέως ως πιο αδύναμος από τις τρεις προηγούμενες κινήσεις που οδηγήθηκαν από το halving, σύμφωνα με τον επικεφαλής έρευνας της Galaxy σε όλη την εταιρεία, Alex Thorn. Σταθμίζοντας την κίνηση των τιμών από το halving του Απριλίου 2024 έναντι των μοτίβων που παρατηρήθηκαν το 2012, 2016 και 2020, ο Thorn υποστηρίζει ότι η μεταβλητότητα έχει ηρεμήσει και το ανοδικό δυναμικό φαίνεται πιο περιορισμένο αυτή τη φορά. Αξιοσημείωτα, το υψηλό όλων των εποχών πάνω από τα $125.000, που επιτεύχθηκε στις 5 Οκτωβρίου 2025, ήταν μόνο περίπου 97% πάνω από την τιμή halving του 2024 κοντά στα $63.000, απεικονίζοντας μια σαφώς πιο ήπια κορυφή για τον κύκλο μέχρι στιγμής.

Οι συγκρίσεις του Thorn βασίζονται σε μια έντονη διαφορά στον τρόπο που εξελίσσονται οι κύκλοι. Ο κύκλος halving του 2012 είδε μια άνοδο τιμών περίπου 9.294% στα περίπου $1.163· το 2016 παρέδωσε μια άνοδο περίπου 2.950% κοντά στα $19.891· και το halving του 2020 δημιούργησε ένα κέρδος περίπου 761%. Κατά την άποψη του Thorn, "Ο τέταρτος κύκλος υπολείπεται δραματικά των προηγούμενων κύκλων", ένα συμπέρασμα που μοιράστηκε σε μια ανάρτηση X που εγείρει ένα μεγαλύτερο ερώτημα: είναι αυτή η νέα κανονικότητα, ή θα εξελιχθεί ο κύκλος με απρόβλεπτους τρόπους;

Πέρα από τις τροχιές τιμών, οι συμπεριφορικές βάσεις της αγοράς μπορεί να μεταβάλλονται. Ο Thorn σημειώνει ότι η μεταβλητότητα έχει μειωθεί με κάθε διαδοχικό halving, υποδεικνύοντας ότι η τιμή του BTC θα μπορούσε να επηρεαστεί περισσότερο από παράγοντες εκτός της θεωρίας του τετραετούς κύκλου που παραδοσιακά αναφέρεται από τους traders. Ο Δείκτης Μεταβλητότητας Bitcoin 30 ημερών δεν έχει ξεπεράσει το 3,11% στον τρέχοντα κύκλο, με την τελευταία ανάγνωση πάνω από αυτό το επίπεδο να καταγράφεται στις 24 Αυγούστου 2024. Το τελευταίο στοιχείο 30 ημερών βρίσκεται στο περίπου 1,75%, σύμφωνα με δεδομένα της Bitbo.

Βασικά σημεία

• Ο Alex Thorn της Galaxy συμπεραίνει ότι ο τρέχων κύκλος BTC είναι δραματικά πιο αδύναμος από τους κύκλους halving του 2012, 2016 και 2020 όταν συγκρίνεται η κίνηση των τιμών από το halving του Απριλίου 2024.
• Το υψηλό όλων των εποχών πάνω από τα $125.000 τον Οκτώβριο 2025 ήταν περίπου 97% πάνω από την τιμή halving του 2024 γύρω στα $63.000, σηματοδοτώντας μια πολύ πιο ήπια κορυφή έναντι των προηγούμενων κύκλων.
• Η μεταβλητότητα έχει συμπιεστεί συστηματικά σε όλους τους κύκλους, με τη μεταβλητότητα BTC 30 ημερών να παραμένει πολύ κάτω από τις κορυφές που παρατηρήθηκαν σε προηγούμενα halvings (τελευταία γύρω στο 1,75%).
• Οι κριτικοί της αγοράς επισημαίνουν ένα πρώιμο υψηλό όλων των εποχών πριν το halving του 2024 ως ανωμαλία, υπογραμμίζοντας ότι μεμονωμένοι καταλύτες μπορούν να διαστρεβλώσουν τις συγκρίσεις κύκλων.

Δυναμικές της αγοράς και η ανωμαλία πριν το halving

Ένα άλλο επίπεδο πολυπλοκότητας προέρχεται από μια ώθηση που οδηγείται από γεγονότα και που διέκοψε τον τυπικό χρονισμό του κύκλου. Το BTC έφτασε σύντομα σε υψηλό όλων των εποχών πάνω από τα $70.000 τον Μάρτιο 2024—έναν μήνα πριν το halving του Απριλίου 2024. Οι αναλυτές απέδωσαν μέρος της υπερμεγέθους πρώιμης κίνησης στην επακόλουθη έγκριση των spot Bitcoin ETFs στις Ηνωμένες Πολιτείες τον Ιανουάριο 2024, η οποία έδρασε ως καταλύτης για την επιτάχυνση των τιμών πριν το halving. Αυτή η πρόωρη κορυφή αναφέρεται συχνά από κριτικούς ως μια σημαντική απόκλιση από την κλασική αφήγηση που οδηγείται από το halving.

Παράλληλα, η Fidelity Digital Assets έχει παρατηρήσει ότι οι πτώσεις του Bitcoin σε αυτόν τον κύκλο έχουν υπάρξει λιγότερο σοβαρές από ό,τι σε προηγούμενες αγορές αρκούδων. Ενώ οι πτώσεις 80%–90% δεν είναι άγνωστες σε παλαιότερους κύκλους, η πτώση από το υψηλό όλων των εποχών σε μεταγενέστερα χαμηλά έχει μέχρι στιγμής περιοριστεί περισσότερο σε αυτή τη φάση. Η ανάλυση της Fidelity σημειώνει ότι ακόμη και ένα ταξίδι πίσω από τα επίπεδα κορυφής παραμένει σημαντικό—το BTC υποχώρησε από τα υψηλά των τελών του 2021 στην περιοχή των περίπου $60.000, μια κίνηση λίγο πάνω από 50% σε μέγεθος από τα επίπεδα κορυφής που αναφέρει το πλαίσιο της Fidelity.

Προοπτικές βραχυπρόθεσμα και η μακρά πορεία

Ο Μάρτιος έφερε μια αντισυμβατική άποψη από τον Jan van Eck, CEO της VanEck, ο οποίος είπε ότι το BTC είναι κοντά στον πυθμένα και ότι μια σταδιακή ανάκαμψη θα μπορούσε να ξεκινήσει το 2026. Ενώ τέτοιες προβλέψεις εξαρτώνται από μια σύμπλευση μακροοικονομικών παραγόντων, συνθηκών ρευστότητας και επενδυτικού συναισθήματος, ευθυγραμμίζονται με μια ευρύτερη αίσθηση ότι το BTC μπορεί να εισέλθει σε μια πιο παρατεταμένη φάση ενοποίησης μετά την κορυφή του 2025, παρά να επαναλάβει τις ταχείες, κυκλικές ανόδους που παρατηρήθηκαν σε προηγούμενες εποχές.

Από τις τελευταίες αναγνώσεις, το Bitcoin διαπραγματευόταν κοντά στα $74.703, με νέα ορμή ανοδικά μετρίως την περασμένη εβδομάδα. Το υπόβαθρο τιμών υπογραμμίζει την παρατήρηση του Thorn για έναν πιο σιωπηλό κύκλο, ακόμη και καθώς οι τίτλοι γύρω από τη ρυθμιστική σαφήνεια, τις εξελίξεις ETF και τη θεσμική συμμετοχή συνεχίζουν να επηρεάζουν το συναίσθημα.

Τι να παρακολουθήσετε στη συνέχεια

Το άμεσο ερώτημα για επενδυτές και builders είναι εάν η υποτονική μεταβλητότητα και η μικτή ορμή αυτού του κύκλου αντιπροσωπεύουν μια μόνιμη μετατόπιση καθεστώτος ή μια προσωρινή απόκλιση που προκλήθηκε από μοναδικούς καταλύτες. Βασικές εξελίξεις προς παρακολούθηση περιλαμβάνουν τον τρόπο με τον οποίο οι μακροοικονομικές συνθήκες αλληλεπιδρούν με τη δυναμική προσφοράς-ζήτησης του BTC, οποιεσδήποτε συγκεκριμένες μετατοπίσεις στις εισροές που σχετίζονται με ETF και εάν η αγορά μπορεί να ευθυγραμμιστεί γύρω από ένα πιο σαφές, πιο επαναλαμβανόμενο σύνολο καταλυτών παρόμοιο με τις προηγούμενες αφηγήσεις halving. Καθώς η αγορά εξελίσσεται, οι αναγνώστες θα πρέπει να παρακολουθούν για σημάδια ότι η μακροπρόθεσμη υιοθέτηση, το βάθος ρευστότητας και η ρυθμιστική σαφήνεια αρχίζουν να διαμορφώνουν την τροχιά του BTC με τρόπο που διαφοροποιεί αυτόν τον κύκλο από τους προκατόχους του.

Αυτό το άρθρο δημοσιεύτηκε αρχικά ως Bitcoin's 2024 halving cycle lags earlier cycles, analysts say στο Crypto Breaking News – η αξιόπιστη πηγή σας για crypto news, Bitcoin news και blockchain ενημερώσεις.