39% de las Altcoins están ahora cerca de sus mínimos históricos – Peor que después del colapso de FTX

Los datos de CryptoQuant rastreados por el analista Darkfost muestran que el 38,8% de las Altcoins están actualmente cotizando cerca de sus mínimos históricos, superando la lectura del 37,8% registrada inmediatamente después del colapso de FTX y marcando la peor regresión de Altcoins del ciclo actual.

Los números en contexto

Los puntos de referencia anteriores hacen que la lectura actual impacte más fuerte de lo que sugiere el porcentaje solo.

Después de que FTX implosionara en noviembre de 2022, uno de los eventos individuales más destructivos en la historia del mercado cripto, el 37,8% de las Altcoins estaban cerca de sus mínimos históricos. Bitcoin estaba cotizando cerca de $16.000. El ecosistema estaba en una crisis genuina. El contagio se estaba extendiendo a través de contrapartes, los prestamistas estaban colapsando y el sentimiento minorista había alcanzado mínimos de varios años.

La lectura actual es del 38,8%. Bitcoin está en $65.700. No estamos en un escenario FTX. No hay colapso de exchanges, no hay contagio de préstamos, no hay falla sistémica impulsando esto. El daño a las Altcoins está siendo causado por una retirada sostenida de capital, liquidez dirigiéndose hacia acciones y materias primas, y las simples matemáticas de activos que subieron demasiado en 2024 y 2025 ahora devolviendo la mayor parte.

Ese es en realidad un tipo diferente de daño. FTX fue un shock agudo. Esto es un desangrado lento. Y de alguna manera el desangrado lento ha producido una peor proximidad de mínimos históricos de Altcoins que el shock agudo.

Lo que muestra el gráfico

El gráfico de porcentaje de Altcoins cerca de ATL de CryptoQuant cubre desde septiembre de 2022 hasta principios de marzo de 2026 y utiliza un fondo codificado por colores para indicar niveles de severidad. La línea métrica rosa cae más bajo a medida que aumenta el porcentaje de Altcoins cerca de ATL, ya que el eje está invertido con 0% en la parte superior y 40% en la parte inferior.

El gráfico muestra tres picos visibles hacia el rango inferior, cada uno correspondiente a un período de estrés significativo del mercado. El primero es alrededor de finales de 2022 hasta principios de 2023, el período posterior a FTX. El segundo es abril de 2025 cuando la métrica alcanzó el 35% durante una fase de corrección. El tercero es el pico actual, el más profundo de los tres, superando la marca del 38% que alcanzaron los eventos anteriores y continuando más bajo hacia el 38,8%.

La línea de precio de Bitcoin, mostrada en blanco, se sitúa cerca de $66.000 en la lectura actual. Estaba cerca de $16.000 durante el pico de 2022 y cerca de $75.000 a $80.000 durante el evento de abril de 2025. Un precio más alto de Bitcoin no ha protegido a las Altcoins. En todo caso, la resiliencia relativa de Bitcoin ha concentrado el capital lejos de la categoría de Altcoins en lugar de elevarla.

Por qué está sucediendo

Darkfost identifica el mecanismo claramente. La liquidez en el mercado permanece frágil y está siendo dirigida hacia acciones y materias primas donde la volatilidad está creando oportunidades de trading. El capital minorista e institucional que estaba estacionado en Altcoins durante el bull run de 2024 a 2025 ha rotado hacia afuera, y no ha rotado de vuelta.

Los datos de flujo minorista de Wintermute y JPMorgan cubiertos a principios de esta semana mostraron exactamente esta dinámica: minoristas fluyendo fuera de Altcoins y hacia acciones. La lectura de proximidad de ATL de Altcoins del 38,8% es cómo se ve esa rotación de capital on-chain cuando se mide a través del universo completo de Altcoins.

El otro lado del número

El 38,8% de Altcoins cerca de mínimos históricos también significa que el 61,2% no lo están. Eso no es una declaración alcista. Es una observación estructural.

El universo de Altcoins contiene cientos de proyectos en varias etapas de depreciación. Aquellos actualmente cerca de ATL están, por definición, cotizando en o cerca de los precios más bajos que jamás hayan visto. Eso crea una categoría de activos donde la desventaja desde los niveles actuales, en términos porcentuales, es más limitada que la desventaja de activos que aún cotizan significativamente por encima de sus pisos históricos.

Si eso importa depende de qué Altcoins están cerca de ATL y por qué. Un activo cerca de su ATL porque el proyecto ha fallado fundamentalmente es diferente de un activo cerca de su ATL porque las condiciones macro rotaron el capital a otra parte. La observación de Darkfost de que condiciones tan deterioradas históricamente preceden oportunidades emergentes es direccionalmente correcta. No especifica qué activos o cuándo.

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