La tendencia bajista del USD/CAD se intensifica: Scotiabank advierte sobre crecientes riesgos a la baja

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La tendencia bajista del USD/CAD se intensifica: Scotiabank advierte sobre crecientes riesgos a la baja

TORONTO, ON – El par de divisas USD/CAD continúa su pronunciado descenso, con el último análisis técnico de Scotiabank señalando una extensión de la tendencia bajista y destacando los crecientes riesgos a la baja para el dólar estadounidense frente a su homólogo canadiense. Este movimiento, reflejado vívidamente en los gráficos de precios recientes, refleja una compleja interacción de divergencia de política monetaria, fortaleza de los precios de las materias primas y flujos de capital cambiantes que están redefiniendo el panorama del mercado forex de América del Norte.

La tendencia bajista del USD/CAD se extiende ante rupturas técnicas clave

Los estrategas de divisas de Scotiabank señalan una serie de rupturas técnicas críticas que han reforzado la trayectoria bajista. El par ha roto decisivamente por debajo del nivel de soporte psicológicamente significativo de 1,3500, una zona que había proporcionado un suelo durante la mayor parte del período de trading de principios de 2025. Además, las medias móviles simples de 50 y 200 días han completado un cruce bajista, una señal clásica conocida como "death cross" que a menudo precede a descensos prolongados. En consecuencia, los indicadores de momentum como el Índice de fuerza relativa (RSI) permanecen atrincherados en territorio de sobrecomprado por debajo de 30, pero muestran pocas señales de divergencia alcista, lo que sugiere que la presión vendedora persiste.

Los niveles técnicos clave a vigilar incluyen:

• Resistencia inmediata: El antiguo soporte en 1,3500 actúa ahora como el principal obstáculo para cualquier intento de recuperación.
• Siguiente soporte: El nivel 1,3300, que se alinea con el retroceso de Fibonacci del 61,8% del rally de 2024.
• Objetivo a largo plazo: Un movimiento hacia 1,3100 es plausible si el actual momentum bajista se acelera.

Factores fundamentales detrás de la fortaleza del dólar canadiense

Más allá de los gráficos, las fuerzas económicas fundamentales están proporcionando un sólido soporte al dólar canadiense, presionando así al par USD/CAD. El Banco de Canadá ha mantenido una postura notablemente más agresiva en relación con la Reserva Federal en los últimos meses. Mientras que la Fed ha señalado una posible pausa en su ciclo de subidas de tasas debido a la moderación de la inflación estadounidense, el banco central de Canadá permanece vigilante ante las presiones de precios domésticas, particularmente en los servicios. Esta divergencia de política hace que mantener activos denominados en dólares canadienses sea más atractivo, impulsando las entradas de capital.

Simultáneamente, los precios mundiales del petróleo crudo han encontrado un soporte sostenido por encima de los 85 dólares por barril. Como gran exportador, Canadá se beneficia de precios energéticos más fuertes, que mejoran sus términos de intercambio e impulsan los ingresos nacionales. Además, la sólida demanda de otras exportaciones canadienses clave, como la potasa y la madera, ha contribuido a un superávit comercial consistentemente fuerte. Este superávit genera una demanda natural de CAD a medida que los compradores extranjeros convierten su moneda para pagar los bienes canadienses.

Análisis experto de Scotiabank sobre el sentimiento de mercado

El equipo de investigación de Scotiabank enfatiza que los datos de posicionamiento del mercado de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) corroboran las perspectivas técnicas. Las posiciones largas netas especulativas sobre el dólar estadounidense frente al dólar canadiense han estado reduciéndose durante siete semanas consecutivas, alcanzando su nivel más bajo desde noviembre de 2023. Este cambio indica que los inversores institucionales y los fondos de cobertura están abandonando cada vez más las apuestas alcistas sobre el USD. El equipo señala: "El cambio de sentimiento de mercado no es meramente especulativo; está respaldado por flujos tangibles fuera de los activos en dólares estadounidenses y hacia los bonos del gobierno canadiense, que ofrecen una atractiva ventaja de rendimiento después de contabilizar los costos de cobertura."

Perspectiva económica comparativa: Estados Unidos vs. Canadá

La salud económica relativa de las dos naciones proporciona un contexto crucial para la dirección del par de divisas. Los datos recientes muestran que la economía estadounidense experimenta una desaceleración más pronunciada en el gasto del consumidor y la actividad manufacturera de lo que se anticipaba anteriormente. Por el contrario, la economía canadiense ha demostrado resiliencia, apoyada por un fuerte crecimiento poblacional impulsado por la inmigración y una sólida inversión en infraestructura pública.

Esta divergencia sugiere que los pilares fundamentales para un par USD/CAD más débil podrían mantenerse en el futuro previsible. Sin embargo, los analistas advierten que la tendencia no está exenta de posibles reversiones. Una caída repentina y brusca en los mercados mundiales de materias primas o un repunte inesperado en los datos económicos de EE. UU. podría desencadenar una corrección a corto plazo. No obstante, la alineación técnica y fundamental prevaleciente actualmente favorece al dólar canadiense.

Conclusión

La tendencia bajista del USD/CAD muestra claras señales de extensión, con el análisis de Scotiabank destacando sustanciales riesgos a la baja. La convergencia de patrones técnicos de gráficos bajistas, factores fundamentales de soporte para el dólar canadiense y un claro cambio en el sentimiento de mercado crea un entorno desafiante para el dólar estadounidense. Si bien los mercados siempre enfrentan el potencial de volatilidad de precios y reversión, el camino de menor resistencia actual para el par USD/CAD parece inclinado a la baja. Los traders y las empresas con exposición a este par de divisas deben monitorear de cerca los niveles de soporte clave señalados por los analistas y mantenerse atentos a las comunicaciones de los bancos centrales tanto de Ottawa como de Washington.

Preguntas frecuentes

P1: ¿Qué significa una "tendencia bajista" para el USD/CAD?
Una tendencia bajista para el USD/CAD significa que el dólar estadounidense está perdiendo valor frente al dólar canadiense. El precio del par está descendiendo, por lo que cuesta menos dólares estadounidenses comprar un dólar canadiense.

P2: ¿Por qué el análisis de Scotiabank se considera autoritativo?
Scotiabank es una de las principales instituciones financieras de Canadá con un equipo de investigación de divisas global dedicado y reconocido. Su análisis se basa en datos de mercado en tiempo real, modelos propietarios y décadas de experiencia institucional en los mercados de divisas.

P3: ¿Cuáles son los principales factores fundamentales que respaldan al dólar canadiense?
Los factores clave incluyen un Banco de Canadá relativamente restrictivo, los fuertes precios mundiales de las exportaciones de materias primas canadienses como el petróleo, y un sólido superávit comercial nacional que crea una demanda inherente de la moneda.

P4: ¿Podría esta tendencia bajista del USD/CAD revertirse rápidamente?
Si bien es posible, una reversión sostenida probablemente requeriría un cambio en los fundamentos subyacentes, como un cambio importante en la política del banco central, un colapso en los precios del petróleo o un resurgimiento sorprendentemente fuerte en los datos económicos de EE. UU.

P5: ¿Cómo impacta esta tendencia a los exportadores e importadores canadienses?
Un dólar canadiense más fuerte (USD/CAD más bajo) hace que las exportaciones canadienses sean más caras para los compradores extranjeros, lo que potencialmente desafía a los exportadores. Por el contrario, hace que las importaciones sean más baratas para los consumidores y empresas canadienses, lo que puede ayudar a reducir los costos de insumos y frenar la inflación.

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