Puntos Clave
- Barclays redujo su precio objetivo para COIN a $291 desde $357 mientras mantiene una calificación de Peso Igual.
- Coinbase reportó ingresos de $1.9 mil millones en el tercer trimestre y un ingreso neto de $433 millones, superando las expectativas del mercado.
- Los analistas técnicos señalaron posibles patrones de ruptura después de que el precio de COIN retrocediera desde los máximos de noviembre.
Barclays recortó su precio objetivo para Coinbase a $291 desde $357 el 12 de diciembre mientras mantenía una calificación de Peso Igual.
Citó una perspectiva "más mixta" para los exchanges frente a los gestores de activos alternativos en su reajuste sectorial para 2026.
COIN cotizaba a $270.20 al momento de la publicación, por debajo de los máximos de noviembre superiores a $400.
La rebaja llegó semanas después de que el exchange publicara sólidos resultados trimestrales y acelerara su impulso hacia activos tokenizados y servicios institucionales.
Fuertes Ganancias Impulsan Expansión Estratégica
Coinbase superó las expectativas el 30 de octubre, reportando ingresos del tercer trimestre de aproximadamente $1.9 mil millones e ingresos por transacciones de aproximadamente $1.0 mil millones.
El ingreso neto saltó a aproximadamente $433 millones, o $1.50 por acción, frente a $75.5 millones un año antes.
Las acciones subieron en las operaciones después del cierre tras la publicación. Los sólidos resultados llegaron después de que JPMorgan mejorara la calificación de la acción a Sobreponderación con un objetivo de $404 a finales de octubre.
La firma citó oportunidades emergentes de monetización y especulación en torno a un posible token Base junto con el crecimiento de ingresos por suscripción.
Coinbase aprovechó el impulso para perseguir su estrategia de "exchange total". La compañía acordó adquirir Echo, una plataforma de inversión en activos digitales y tokenización.
Fue un acuerdo de efectivo y acciones valorado en aproximadamente $375 millones en octubre.
La adquisición añadió infraestructura para la emisión de tokens y productos estructurados que los analistas consideraron impulsores de ingresos a medio plazo.
El exchange cambió la marca de Coinbase Wallet a Base app en noviembre y vinculó el movimiento a una hoja de ruta que incluye mercados de predicción y activos tokenizados en su red de capa 2.
Además, los informes señalaron que el evento del 17 de diciembre de Coinbase revelará acciones tokenizadas internas y una oferta completa de mercados de predicción, profundizando su asociación con Kalshi.
Coinbase y Standard Chartered anunciaron una asociación institucional ampliada esta semana para desarrollar servicios de trading, prime, custodia, staking y préstamos.
Aumentan Multa Regulatoria y Presiones de Valoración
El Banco Central de Irlanda multó a Coinbase Europe con €21.5 millones a principios de noviembre por fallos en los controles contra el lavado de dinero.
El regulador dijo que Coinbase quedó "significativamente por debajo" de los estándares esperados en la diligencia debida del cliente y el monitoreo de transacciones entre 2020 y 2023.
La cobertura señaló que el exchange planeaba trasladar gran parte de la estructura de su centro de la UE hacia Luxemburgo, añadiendo una carga de gobernanza y cumplimiento.
El sentimiento de los analistas cambió a medida que surgieron preocupaciones sobre la valoración. Argus rebajó el precio de COIN de Compra a Mantener el 25 de noviembre, señalando que las acciones cotizaban aproximadamente a 39 veces las ganancias futuras frente a múltiplos de mediados de los 20 para otros exchanges.
Goldman Sachs también recortó su objetivo a $314, y Erste Group cambió de Compra a Mantener a medida que los múltiplos se expandieron durante noviembre.
Los movimientos reflejaron una narrativa de "gran empresa, valoración exigente" que ganó tracción a medida que el precio de COIN retrocedía desde su pico de noviembre.
Barclays describió condiciones de mercado constructivas para gestores de activos alternativos y corredores de riqueza en su perspectiva para 2026.
Sin embargo, vio un entorno más mixto para exchanges y gestores de activos tradicionales. El objetivo revisado de $291 de la firma reflejó ese cambio de posicionamiento sectorial.
Los Gráficos Muestran Pruebas de Patrones de Acumulación
El trader Bryant compartió un gráfico de precios de COIN el 12 de diciembre, especificando una "señal dorada" cuando apareció un gran volumen institucional.
Escribió que COIN subió de $320 a $400 durante la última señal dorada y añadió que las barras moradas continuaban subiendo, indicando que el control institucional permanecía en su lugar.
El gráfico mostraba barras de volumen amarillas frente a períodos de volumen azul típicos. Bryant advirtió a los traders que observaran de cerca y no se perdieran posibles movimientos alcistas.
El trader 'Cantonese Cat' compartió un gráfico de precios semanal de COIN el 10 de diciembre, destacando patrones históricos de acumulación.
El gráfico mostraba la acción del precio desde 2022 hasta el presente, con un enfoque particular en las pruebas de resistencia durante la segunda mitad de 2023.
El patrón histórico mostró múltiples intentos de romper una zona de resistencia antes de que el precio la atravesara y saltara del área de $85 a $275 en el transcurso de un año, un aumento de casi tres veces.
La configuración actual muestra a COIN probando otro canal de resistencia similar en el marco de tiempo semanal, aunque el trader no proyectó explícitamente los resultados.
La acción cotizaba entre narrativas competitivas: un ganador de infraestructura rentable y un exchange sobrevalorado y ricamente valorado.
El incidente de Irlanda y el último recorte de Barclays pesaron sobre el sentimiento.
Aun así, la estrategia de activos tokenizados y las asociaciones institucionales proporcionaron un apoyo compensatorio para los alcistas que miran más allá de las preocupaciones de valoración a corto plazo.
Fuente: https://www.thecoinrepublic.com/2025/12/12/barclays-cuts-coin-price-target-to-291-as-coinbase-builds-everything-exchange/
