USDC supera a USDT en volumen de transacciones por primera vez desde 2019

TLDR

• Mizuho informa que USDC posee el 64% de la cuota de mercado en volumen de transacciones ajustado, superando a USDT en lo que va del año
• Esta es la primera vez que USDC lidera en volumen desde 2019
• USDT todavía domina por capitalización de mercado con $184 mil millones frente a los $79 mil millones de USDC
• Mizuho elevó su precio objetivo para las acciones de Circle de $100 a $120
• Los analistas de Mizuho argumentan que el volumen, no la capitalización de mercado, decidirá el ganador de stablecoin a largo plazo

La stablecoin USDC de Circle ha superado a USDT de Tether en volumen de transacciones ajustado en lo que va del año, según una nota de investigación del banco de inversión japonés Mizuho publicada el viernes 13 de marzo.

Esta es la primera vez que USDC lidera en volumen desde 2019, poniendo fin a una tendencia de varios años de dominio de USDT en esa categoría.

El análisis de Mizuho sitúa a USDC en aproximadamente $2.2 billones en volumen de transacciones ajustado en lo que va del año. USDT alcanzó $1.3 billones en el mismo período.

Eso le da a USDC una participación del 64% del volumen ajustado entre las dos stablecoins, según Mizuho.

El banco definió "volumen ajustado" como transferencias que involucran exchanges centralizados, exchanges descentralizados y otras entidades etiquetadas, o usuarios que no han cruzado ciertos umbrales de actividad. En resumen, transferencias que parecen de una persona real o institución que realmente mueve dinero.

Los ejemplos que dieron los analistas incluyen empresas que pagan a proveedores, usuarios que hacen apuestas en mercados de predicción como Polymarket y fondos que se mueven entre un exchange centralizado y un protocolo DeFi.

Qué significa el cambio de volumen

Los analistas de Mizuho dijeron que los datos de volumen importan más que la capitalización de mercado al predecir qué stablecoin ganará a largo plazo.

"Creemos que a largo plazo, el ganador de stablecoin será el que se use principalmente en la actividad económica diaria, en lugar de solo tener la capitalización de mercado más alta", escribió Mizuho.

USDT todavía mantiene el liderazgo en capitalización de mercado total. La stablecoin de Tether se sitúa en alrededor de $184 mil millones, en comparación con los $79 mil millones de USDC.

Circle salió a bolsa en la Bolsa de Nueva York en junio de 2025. El precio de sus acciones tuvo poco movimiento tras la nota de Mizuho.

Mizuho elevó su precio objetivo para Circle de $100 a $120 como parte de la misma nota de investigación.

Las acciones de Circle y el contexto regulatorio

En Washington, la legislación que podría dar forma al mercado de stablecoins permanece estancada.

La Ley CLARITY, que aprobó la Cámara de Representantes, ha sido retenida en el Senado. Los debates sobre el rendimiento de stablecoins, las reglas de ética y los valores tokenizados han ralentizado el progreso.

El líder de la mayoría del Senado, John Thune, dijo el jueves que el Senado priorizaría un proyecto de ley sobre requisitos de votación sobre la estructura del mercado de activos digitales. No esperaba que el proyecto de ley sobre estructura del mercado se aprobara antes de abril.

La legislación estancada agrega incertidumbre al panorama regulatorio más amplio de stablecoins mientras las acciones de Circle continúan cotizando en la NYSE.

Según la nota de Mizuho publicada el 13 de marzo de 2026, USDC posee el 64% del volumen ajustado entre las dos principales stablecoins, la primera vez que lidera desde 2019.

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