Las acciones de Taiwan Semiconductor (TSM) se disparan un 83 % — Bernstein dice que el repunte aún no ha terminado

Puntos Clave

• Bernstein elevó el precio objetivo de TSMC a NT$2,200 desde NT$1,800
• Los analistas pronostican que los ingresos impulsados por IA superarán el 20% de las ventas totales para 2026, en comparación con el 18% en 2025
• El fabricante de chips autorizó $44.96 mil millones en gasto de capital enfocado en la expansión de capacidad de chips de IA
• Las ventas de febrero alcanzaron NT$317.6 mil millones, marcando un incremento del 22.2% interanual
• Los ingresos de los primeros dos meses combinados aumentaron aproximadamente un 30% en comparación con el período equivalente del año pasado

La junta de Taiwan Semiconductor ha autorizado un programa masivo de gasto de capital de $45 mil millones mientras Bernstein elevó su perspectiva de precios en medio de crecientes pronósticos de ingresos de IA.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM

El principal fabricante de chips por contrato del mundo registró ventas en febrero de NT$317.6 mil millones, representando una ganancia del 22.2% frente al año anterior. Aunque esto marcó una disminución de aproximadamente el 21% respecto al total de enero, tales fluctuaciones mensuales son movimientos estacionales típicos y no señalan ninguna debilidad subyacente.

Una visión más amplia revela una trayectoria aún más impresionante. Los ingresos acumulados de enero y febrero de 2026 aumentaron aproximadamente un 30% en comparación con los meses correspondientes de 2025. ¿El catalizador principal? La creciente demanda de chips de computación de alto rendimiento e inteligencia artificial de importantes clientes que incluyen Apple, Nvidia y AMD.

Según el equipo de investigación de Bernstein, las fuentes de ingresos vinculadas a IA excederán el 20% de las ventas generales de TSMC para 2026. Eso representa una expansión desde la contribución proyectada del 18% en 2025. Además, la historia de ingresos de IA se extiende más allá de los procesadores lógicos tradicionales.

TSMC ahora genera ingresos adicionales relacionados con IA a través de matrices base de memoria de alto ancho de banda (HBM), la capa de sustrato fundamental utilizada en las pilas de chips HBM. Esta fuente de ingresos relativamente reciente crea otra vía de crecimiento en el ecosistema de IA en expansión.

La Firma de Analistas Eleva el Objetivo de Valoración

Basándose en estas dinámicas favorables, Bernstein elevó el objetivo de precios de TSMC de NT$1,800 a NT$2,200. La firma citó el sólido impulso de crecimiento de IA combinado con la demanda resiliente no relacionada con IA como los factores duales que justifican la valoración incrementada.

La demanda de segmentos no relacionados con IA también se mantiene sólida. La producción de smartphones premium continúa proporcionando un apoyo constante en ese frente. Bernstein observó además que si algún cliente no relacionado con IA reduce sus pedidos, los clientes enfocados en IA, que actualmente experimentan restricciones de capacidad, están listos para llenar rápidamente ese espacio de producción.

Esta ecuación equilibrada de oferta y demanda proporciona a TSMC una flexibilidad valiosa. Una posible desaceleración en cualquiera de las categorías puede ser efectivamente compensada por la fortaleza en la otra.

Autorización Masiva de Inversión de $45 Mil Millones

La junta directiva de TSMC aprobó $44.96 mil millones en nuevos gastos de capital. Estos fondos se desplegarán hacia procesos de fabricación de vanguardia, tecnologías de empaquetado avanzadas, nodos de procesos especializados y construcción de nuevas instalaciones de fabricación.

Esta inversión sustancial representa una estrategia ofensiva en lugar de una postura defensiva: es una respuesta calculada a la demanda persistente de los clientes. La compañía está construyendo proactivamente capacidad de producción hoy para satisfacer los pedidos anticipados mañana.

Los accionistas también tienen algo más tangible que esperar en el corto plazo. TSMC anunció un dividendo en efectivo del cuarto trimestre de 2025 de $0.9503 por American Depositary Share, programado para distribución el 9 de julio de 2026, a los inversores registrados como accionistas el 11 de junio de 2026.

Las acciones de TSM se han apreciado más del 83% durante el período de doce meses finalizados, cerrando la sesión del viernes pasado en €295.50.

La publicación Taiwan Semiconductor (TSM) Stock Soars 83% — Bernstein Says Rally Isn't Over Yet apareció primero en Blockonomi.