Opinión de: Ilya Tarutov, fundador de Tramplin
Las cripto no han tenido problemas porque la tecnología fuera defectuosa. En cambio, fracasaron como resultado de las estructuras de incentivos que la industria creó, que silenciosamente la han convertido en algo que trabaja en contra de las mismas personas a las que se suponía que debía servir.
Desde 2017, cada ciclo del mercado cripto ha seguido el mismo patrón. Cada ciclo comenzó con entusiasmo, seguido de entradas minoristas, una trampa de velocidad y caídas catastróficas, y terminó en una erosión de la confianza que tarda meses, si no años, en reconstruirse. Cada ciclo comienza con optimismo, alcanza su punto máximo con exceso de confianza y concluye con pánico y desesperación.
La mayoría de las veces, los usuarios de cripto se apresuran a culpar a las condiciones del mercado, los vientos en contra macroeconómicos y la regulación. Sí, son factores importantes. Lo que realmente determina los resultados, ciclo tras ciclo, es cómo se diseñan los incentivos.
Las cripto pierden usuarios cotidianos porque el sistema los empuja silenciosamente a asumir los mayores riesgos. Esto comienza con la psicología: los traders a menudo adoptan la mentalidad de que "cuanto mayor sea el rendimiento deseado, mayor será el riesgo requerido".
Un pequeño saldo de tokens que gana solo una fracción de un porcentaje a través del staking no se siente como un progreso real. Sí, el mercado de staking superó los $245 mil millones, pero las plataformas generalmente ofrecen un APY del 2%-10%, que, para saldos de un par de miles de dólares o menos, podría generar menos de $100 en ganancias anuales.
Mientras tanto, tomemos las plataformas de derivados. Proporcionan a sus usuarios oportunidades de trading sofisticadas y de alto apalancamiento y procesaron un récord de $85.7 billones en volumen de trading en 2025.
"Solo hacer staking" ya no es suficiente
El staking nativo es sencillo y relativamente seguro; las recompensas provienen directamente de la propia red. El staking por sí solo no soluciona el problema más profundo. Las plataformas construidas a su alrededor todavía promueven la especulación, el alto apalancamiento, el trading impulsado por FOMO y estrategias de looping arriesgadas.
Lo que los inversores minoristas necesitan es una forma de participar sin exposición constante al riesgo o servir como liquidez de salida para jugadores del mercado más rápidos y mejor informados.
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¿Cuál es la solución? Crear un producto de ahorros con la preservación de capital como objetivo de diseño central.
El concepto de "capa de ahorros"
Una capa de ahorros cripto necesita construirse alrededor de un conjunto claro de reglas. Estos principios no son negociables, ya que tienen una gran influencia positiva en el comportamiento del usuario. Ejemplos de esto incluyen la preservación de capital, transparencia total y recompensas por disciplina sobre velocidad o especulación. La capa de ahorros también debería funcionar igual de bien para un saldo de 10 USDT como para uno de 100,000 USDT.
El mundo "real" ya ofrece productos diseñados en torno a la confianza y la preservación de capital, en lugar de la especulación.
Considere los Premium Bonds del Reino Unido. No prometen altos rendimientos fijos. Lo que hacen es preservar su capital mientras le dan una oportunidad de ganar premios.
Según NS&I, se pagaron 71,722,056 premios en 2025, por un total de 4.95 mil millones de libras ($6.6 mil millones), con más de 470,000 nuevas cuentas abiertas y las tenencias elegibles de Premium Bonds creciendo a 134.6 mil millones de libras.
Sí, no es un producto blockchain. Es un programa de ahorros bien diseñado. La lección sigue siendo simple: hay una razón para participar, usted entiende cómo funciona y su dinero permanece seguro.
En los Estados Unidos, los ahorros vinculados a premios han ganado tracción por razones similares. Este tipo de capa de incentivos facilita que las personas construyan hábitos de ahorro consistentes.
La mecánica de un "concepto de capa de ahorro" en cripto debe ser lo suficientemente simple como para explicarse en una o dos oraciones.
Si una persona no puede explicar en términos sencillos a sus amigos de dónde provienen sus recompensas, eso significa que el diseño no es lo suficientemente transparente. Ya sea que las recompensas se generen desde fuentes transparentes o desde un modelo claramente definido basado en probabilidades, el sistema debe ser honesto sobre lo que puede ofrecer a las personas y lo que no puede.
El aspecto más crucial es que los incentivos deben funcionar incluso con saldos pequeños. El sistema debe recompensar la consistencia sobre la velocidad, y la disciplina sobre la especulación, de modo que mantenerse involucrado importe más que entrar temprano.
Igual de importante es lo que el sistema no debe hacer. El riesgo destructivo no debería ser la opción predeterminada, ya que el objetivo es minimizar las pérdidas, mantener a los usuarios con ganancias y fomentar la participación a largo plazo.
Eso es lo que realmente significa una capa de ahorros: un sistema diseñado para ayudar a los usuarios cotidianos a permanecer en el juego, no uno que silenciosamente los empuja hacia afuera.
Reescribiendo el sistema
Si el próximo ciclo no introduce formas de proteger a los usuarios cotidianos, seguirán experimentando las cripto como una historia que siempre termina de la misma manera: gran expectativa, grandes promesas y colapsos dolorosos.
Lo que necesita cambiar no es la tecnología sino aquello para lo que la tecnología está optimizada. Los productos deben construirse para reducir las pérdidas, no para maximizar el volumen de negocios. Estos cambios deben tener lugar ahora, a menos que los actores de la industria quieran repetir los mismos errores una y otra vez.
El futuro de las cripto se reduce a una sola elección: proteger a los usuarios cotidianos o seguir optimizando para ganancias a corto plazo. Solo uno de esos caminos conduce a algún lugar que vale la pena.
Opinión de: Ilya Tarutov, fundador de Tramplin.
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