Keskpankade väärtpaberid saavad kõrgema keskmise intressimäära, kuigi nende pakkumine on üleliialdatud

Bank of the Philippine Islands’ (BSP) lühiajalised väärtpaberid olid esmaspäeval kõrgemal keskmisel intressimääral, kuigi pakkumist kohtas tugev nõudlus.

Kokku esitati 28-päevaste BSP väärtpaberite pakkumisele pakkumisi 54,326 miljardi filipiini peso eest, ületades auktsioonil pakkutava 40 miljardi peso summa. See oli ka kõrgem kui 27. märtsil tehtud 50 miljardi peso pakkumisele esitatud 50,676 miljardi peso väärtuses pakkumised.

Auktsioon toimus tavapärasest reedelst erinevalt tänu pühalikule nädalale järgnevatel mitte tööpäevadel.

„BSP vähendas eelmisel nädalal pakkumise mahtu 50 miljoni peosolt 40 miljoni peosolt,” ütles keskpank avalduses. „Kokku esitati pakkumisi 54,3 miljardi peosolt, mis andis pakkumuste katte suhte 1,36×.”

Pakkumuste katte suhe tõusis eelmiselt registreeritud 1,0135-st.

Selle tulemusena tegi BSP täieliku 40 miljardi peso suuruse väljamakse ühekuiste väärtpaberite kohta.

Lubatud renditused olid 4,475%–4,58%, kitsendudes eelmisel auktsioonil registreeritud 4,43%–4,6125% vahemikust. Selle tõttu tõusis ühekuiste väärtpaberite keskmine lubatud intressimäär nädalas kaupa 0,74 baaspunkti, 4,5265%-lt 4,5191%-le.

BSP ei ole 56-päevaseid väärtpabereid auktsioneerinud alates 3. novembrist.

Keskpank kasutab BSP väärtpabereid ja oma terminidepositooreid üleliialise likviidsuse finantsüsteemist ära võtmiseks ning lühiaegsete turuintressimäärade juhtimiseks oma poliitikaintressimäära suunas.

BSP väärtpaberid aitavad kaasa ka parandatud hindade avastamisele võlakirjade puhul ning toetavad rahapolitika edastamist.

Keskpank alustas lühiaegsete väärtpaberite nädalaselt auktsioneerimist 2020. aastal, pakkudes alguses ainult 28-päevaseid väärtpabereid ja lisades 56-päevased väärtpaberid 2023. aastal.

Ülempiiri 2026. aasta rahapolitika aruandes ütles keskpank, et on piiranud BSP väärtpaberite pakkumised ühele tähtaegale, et ratsionaliseerida oma likviidsusoperatsioone ja keskenduda tähtaegadele, mis soodustavad rahapolitika edastamist.

Seisuga keskel veebruaris on keskpanga rahapolitika operatsioonid eemaldanud turult 1,2 triljoni peso suuruse likviidsuse. Sellest 28,5% neeldus BSP väärtpaberite kaudu, 44,4% üleöö pöördrepoo operatsioonide kaudu, 18,2% üleöö depositooriga ja 9% terminidepositoori kaudu. — Katherine K. Chan