Arthur Hayes hoiatab, et Bitcoin võib peatuda, kuni likviidsus taas ilmub

Peamõtted:

• Arthur Hayes seob bitcoini tuleviku globaalse likviidsusega, kus tõususõltuvus sõltub poliitikaga juhitavast likviidsusest.
• Geopoliitilised olukorrad loovad bearish-seisundi, kuna sõjaoht, vähendatud võlgnevus ja AI-ga põhjustatud stress mõjutavad turgusid.
• Likviidsuse lisamine võib tõsta bitcoini, kui krediidistress sunnib sekkuma.

Bitcoini tulevik sõltub likviidsusest

Arthur Hayes’ viimane turuanalüüs „No Trade Zone“ näitab, et bitcoini tulevik on üha rohkem seotud globaalsete likviidsustingimustega, mitte traditsiooniliste makroindikaatoritega. 15. aprillil esitas Bitmexi kaasasutaja ja Maelstromi CIO oma ettevaatliku seisukoha, viidates geopoliitilistele pingetele ja kunstliku intelligentsi põhjustatud majanduslikele riskidele kui peamistele kitsendusteguritele. Artiklis kujutatakse BTC-d lühikeseks ajaks haavatavana, kuid samas valmis reageerima tulevasse rahapoliitilisse laiendamisse.

Hayes keskendas oma tulevikuvaadet rahapoliitilistele tingimustele, mitte tavapärastele hindamismudelitele. Ta küsis: „Kas te usute, et bitcoini hindamisel on tähtsam raha kogus või raha hind?“ Ja vastas otseste teesidega:

See vaade on aluseks tema laiemale tururaamistikule, mis eeldab, et bitcoin hakkab struggle’ima ajal, mil on sunnitud vähendada võlgnevust, ning siis tugevneda, kui otsustajad laiendavad krediiti. Ta seob seda dünaamikat mitmete geopoliitiliste arengutega Hormuzi väinas ning ka kodumaise majanduslangusega, mille põhjustavad valge-krae töötajate töökaotused. Hayes’ arvates võivad need rõhkud mõjutada krediidikvaliteeti, koormata pangasid ja viivitada püsiva krüptoraha tõusu seni, kuni ametiasutused ei paku süsteemi stabiilsuse tagamiseks uut likviidsust.

Sõjaoht ja krediidistress ohustavad tõusu

See ettevaatus ilmneb selgelt ühes artikli täpsematest prognoosidest. „Bitcoin võib pisut taastuda pärast olukorra naasmist enne sõja staatusele,“ kirjutas Hayes. „Siiski jätkub AI-agentsuse deflatsoonilise pommi tikkimine pinnase all. Seni kuni FED ei paku piisavalt likviidsust, et täita pankade bilanssesse tekkinud musta augu tarbija krediitide tasumata jäämise tõttu, ei tõuse bitcoin oluliselt.“ Ta jagas ka järgmist:

See avaldus näitab, et ta näeb ikka ülespoole suunatud potentsiaali, kuid ainult pärast seda, kui laiem finantsstress on lahendatud.

Hayes hoiatas ka, et turustress võib põhjustada veel ühe terava bitcoini müügi enne taastumise algust. „Kuna investorid vähendavad oma portfellide riski suurema volatiilsuse ja madalamate hindade tõttu, müüvad nad bitcoin-i marginaalkutsetele vastama,“ kirjeldas ta ja lisas: „Bitcoin tõuseb alles siis, kui asjad lähevad nii halvaks, et päästeplaanide ootused muutuvad konsensuseks.“ Kõige äärmulisemas stsenaariumis ei pruugi isegi likviidsusega põhjustatud tõus kesta kaua. Nagu Hayes ütles: „Rahatrukiga inspireeritud bitcoin-tõus võib olla lühike, kuna Iraani riigi hävimine suurendab oluliselt WW3 tõenäosust.“ Kokkuvõttes pakub artikkel tingitud prognoosi: lähiaegne volatiilsus jääb kõrgeks, samas kui püsiv ülespoole suunatud liikumine sõltub endiselt kriisiperioodil toimuvast raha loomisest.