Kas Tesla (TSLA) aktsiad on ostuks enne neljapäevaseid tuluaruandeid?

Kokkuvõte

• Tesla teeb 2026. aasta esimese kvartali tulemused teatavaks 22. aprillil pärast USA turgude sulgemist
• Esimese kvartali kohaletoimetatud autod olid 358 023 ühikut, mis jääb alla prognoositud umbes 370 000 ühiku
• Wall Street ootab kasumit aktsia kohta (EPS) 0,37 USD ja tulusid 22,71 miljardit USD; ettevaatlikumad mudelid prognoosivad -20,6% kasumierinevust
• 2026. aasta kapitalikulude juhised ületavad 20 miljardit USD, kusjuures Terafabi kulud võivad olla triljonites ja neid ei ole sellesse summasse arvestatud
• Tesla aktsiad kauplevad P/E-näitajaga umbes 370x, mis sõltub täielikult sellest, kas ettevõtte autonoomia- ja AI-ambitsioonid saavutatakse

Tesla teeb oma 2026. aasta esimese kvartali tulemused teatavaks 22. aprillil pärast USA turgude sulgemist. Selle teade ilmub keerukas hetkel – aktsia hind on tõusnud, kuid selle all asuvad fundamentaalsed näitajad käituvad hoopis teisiti.

Tesla, Inc., TSLA

Esimese kvartali kohaletoimetatud autod olid 358 023 ühikut, mis on 14% vähem kui eelmisest kvartalist ja alla Wall Streeti konsensuse umbes 370 000 ühiku. Aastaselt on see 7% vähenemine võrreldes 2025. aasta esimese kvartaliga, mil kohaletoimetati 386 810 autot.

Kohaletoimetamise puudujääk pole lihtsalt number. Tesla tootsis kvartalis 408 386 autot, jäetagi varudele umbes 50 000 ühikut. Selline vahe teeb esile otseütlevalt küsimuse nõudluse kohta.

Wall Streeti konsensus prognoosib kasumit aktsia kohta (EPS) 0,37 USD ja tulusid 22,71 miljardit USD. Refinitivi Smart Estimate on ettevaatlikum – 0,30 USD aktsia kohta ja 21,52 miljardit USD tulu, prognoositav kasumierinevus on -20,6%.

Marginaalid ja kapitalikulud keskmes

Brutomarginaal peaks jääma umbes 17–18% vahemikku. Kui see jääb alla 17%, muutub kasumlikkuse lugu raskemaks püsida, eriti silmas pidades jätkuvat hinna konkurrentsust Hiinas ja toorainete kulude survet.

Kapitalikulud on teine arv, millele investorid hoolikalt tähelepanu pööravad. Tesla 2026. aasta kapitalikulude juhised ületavad juba 20 miljardit USD, mis on kasvanud umbes 8,5 miljardilt USD 2025. aastal. See hõlmab uute tehaste ja AI-arvutusinfrastruktuuri ehitamist.

Aga peitub suurem arv. Terafab – Tesla kavandatud ühe teravattise AI-arvutusseade – oli välja jäetud sellest 20 miljardi USD summast. Reuters ja Bloomberg teatasid, et Musk meeskond on juba kontaktinud mitmeid tarnijaid, mis viitab sellele, et projekt on juba läbinud kontseptsiooni staadiumi. Kui Terafab ehitatakse täielikult valmis, võib selle maksumus olla keskmises ühekohalises triljonites.

See on palju rahastamisvõimalusi, mida tuleb tagada autotootmisettevõtelt, mille marginaalid on surve all.

Autonoomia küsimus

Tulemuste teatamise kõne edu või ebaõnnestumine sõltub tõenäoliselt autonoomia ajakavast. Investorid soovivad uuendatud juhiseid kaubandusliku Robotaxi käivitamise kohta, FSD kasutusandmeid ja Optimus üksuste majanduslikke näitajaid.

Musk kinnitas eelmisel nädalal, et Tesla on valmis tegema oma järgmise põlvkonna AI5 isejuhtiva auto mikrokiibi. Ta ütles ka, et olemasolev AI4 kiip on piisavalt võimas, et Full Self-Driving (FSD) tarkvara ületaks inimliku ohutuse näitajaid. Selle teate tulemusena tõusis Tesla aktsia rohkem kui 7%.

Cybercab – Tesla spetsiaalselt autonoomsele sõidule loodud auto – peaks ikka ilmuma turule sel aastal. Kuidas juhtkond selle tootmise kiirendamisest kõneleb, on oluline.

30 analüütiku hinnangu põhjal on 13 „ostma“, 11 „hoiata“ ja 6 „müüda“. Konsensus on „hoiata“, kuid müügikülje skeptitsism on suurema kapitalisatsiooniga aktsiate puhul tavapärasest kõrgem.

Hinnakujunduse osas kauplevad Tesla aktsiad umbes 364x eelmise perioodi kasumite järgi – umbes 35x Mercedes ja 52x Volkswagen. See ülehinna põhineb füüsilise AI teesil, mitte autotööstusel.

Tesla murdis eelmisel nädalal mitmekuuise languse kanali, kauplemise tase oli umbes 395–400 USD. 100-päevane liikuv keskmine on endiselt bearish, -13,21%, mis tähendab, et üldine trend ei ole veel pöördunud.

22. aprilli kõne on järgmine tõeline test selle kohta, kas juhtkond suudab seda, mis seni on olnud peamiselt visioonilugu, siduda konkreetsete ajakavade ja finantsnäitajatega.

Postitus „Kas Tesla (TSLA) aktsiad on ostuks enne kolmapäevast tulemuste teatamist?“ ilmus esmakordselt CoinCentral’is.