کالشی استفانی کاتر را در حالی اضافه می‌کند که دعاوی حقوقی افزایش و فشار CFTC تشدید می‌شود

Kalshi در تاریخ 1405/01/13 استفانی کاتر، دستیار سابق اوباما را به عنوان مشاور سیاست استخدام کرد، اقدامی که در میانه یک نبرد حقوقی و نظارتی به سرعت در حال تشدید بر سر اینکه آیا بازارهای پیش بینی قیمت مشتقات تحت نظارت فدرال هستند یا قمار غیرقانونی در سطح ایالتی، انجام شده است.

اپراتور بازار پیش بینی قیمت این انتصاب را در وبلاگ رسمی خود اعلام کرد و کاتر را به عنوان یک استراتژیست باتجربه دموکرات توصیف کرد و این استخدام را بخشی از تلاش گسترده‌تر برای توسعه حضور شرکت در واشنگتن معرفی نمود.

رزومه کاتر شامل نقش‌های ارشد در هر دو کمپین رئیس‌جمهور اوباما و یک دوره به عنوان مدیر معاون کمپین است. ورود او به Kalshi یک فعال سیاسی مجرب را در زمانی که شرکت با فشار از جهات متعدد، از جمله تنظیم‌کنندگان فدرال و دادستان‌های کل ایالتی، روبرو است، به ارمغان می‌آورد.

سه ایالت، 20 اتهام جنایی و یک آژانس فدرال در میانه

تصویر حقوقی پیرامون Kalshi در هفته‌های اخیر به طور قابل توجهی پیچیده‌تر شده است. در تاریخ 1405/01/11، کمیسیون معاملات فیوچرز کالا شکایت‌هایی علیه آریزونا، کانکتیکات و ایلینویز مطرح کرد و استدلال کرد که آن ایالت‌ها اقدامات اجرایی علیه بازارهای قراردادی تعیین شده ثبت شده در CFTC را در نقض صلاحیت انحصاری فدرال انجام داده‌اند.

دعاوی CFTC تنها چند هفته پس از آن که دادستان کل آریزونا اتهامات جنایی علیه Kalshi را در یک اقدام جداگانه در سطح ایالتی مطرح کرد، آمد. طبق گزارش AP، سند اتهام آریزونا شامل 20 مورد مرتبط با ادعای قمار غیرقانونی و نقض شرط‌بندی انتخابات بود.

وکیل قمار، دنیل والاخ به OPB گفت که پرونده جنایی آریزونا "خطرات را به طور قابل توجهی افزایش می‌دهد" برای سایر پرونده‌های ایالتی در حال بررسی که شامل Kalshi می‌شوند، که نشان می‌دهد روند اجرای سطح ایالتی به هیچ وجه محدود نشده است.

اثر ترکیبی اهمیت دارد. Kalshi با یک چالش حقوقی واحد مواجه نیست، بلکه با یک جنگ چند جبهه‌ای روبرو است: یک آژانس فدرال که صلاحیت خود را در یک طرف اعلام می‌کند و ایالت‌های فردی که اجرای جنایی و مدنی را در طرف دیگر دنبال می‌کنند. این پویایی باعث می‌شود استخدام کاتر کمتر شگفت‌انگیز و از نظر عملیاتی فوری‌تر باشد.

قانون‌گذاری CFTC لایه دیگری اضافه می‌کند

فراتر از دعاوی حقوقی، CFTC در تاریخ 1404/12/22 یک فرآیند رسمی قانون‌گذاری را آغاز کرد و یک اطلاعیه پیشرفته از قانون‌گذاری پیشنهادی در مورد چگونگی تنظیم قراردادهای رویداد و بازارهای پیش بینی قیمت تحت قانون مبادله کالا منتشر کرد. آژانس یک دوره نظر کتبی 45 روزه را پس از انتشار در ثبت فدرال تعیین کرد.

این پنجره قانون‌گذاری هم یک ریسک و هم یک فرصت برای Kalshi را نمایان می‌کند. نتیجه می‌تواند اختیار انحصاری CFTC بر بازارهای پیش بینی قیمت را تثبیت کند، که تلاش‌های اجرایی سطح ایالتی را تضعیف می‌کند. همچنین می‌تواند الزامات انطباق جدیدی را تحمیل کند که نحوه عملکرد شرکت‌هایی مانند Kalshi را تغییر شکل دهد.

رئیس CFTC، مایکل اس. سلیگ، آنچه را که او یک ترکیب تکه‌تکه از تنظیمات ایالتی نامید، رد کرده و آژانس را به عنوان تنها مرجع بر این بازارها قرار داده است. برای Kalshi، داشتن یک مشاور سیاست که می‌تواند در طول یک دوره نظر فعال در دستگاه نظارتی واشنگتن حرکت کند، یک ضرورت عملی است.

چرا یک مشاور سیاست، نه فقط وکلای بیشتر

انتخاب Kalshi برای آورن یک استراتژیست سیاسی به جای صرفاً گسترش تیم حقوقی خود نشان می‌دهد که شرکت این نبرد را تا حدی سیاسی می‌بیند، نه صرفاً قضایی. بازارهای پیش بینی قیمت در تقاطع تنظیمات مالی، قانون قمار و سیاست انتخابات قرار دارند، فضایی که در آن روابط قانون‌گذاری و چارچوب عمومی به اندازه استدلال‌های دادگاه اهمیت دارند.

محیط نظارتی گسترده‌تر برای بازارهای دیجیتال به سرعت در حال تغییر است. ورود بازیگران مالی سنتی مانند چارلز شواب به معاملات کریپتو بحث را بر سر جایی که صلاحیت فدرال شروع می‌شود و اختیار ایالتی پایان می‌یابد، تشدید کرده است. در همین حال، تقویت انتظارات از نگه داشتن فد عدم اطمینان کلان را بالا نگه داشته است و متغیر دیگری را برای شرکت‌هایی که در محصولات مالی تنظیم شده فعالیت می‌کنند، اضافه کرده است.

اعلامیه Kalshi به طور صریح استخدام کاتر را به استراتژی دعوی خود مرتبط نکرد. طبق چارچوب سرفصل تایید نشده، این انتصاب مستقیماً توسط دعاوی حقوقی و نبرد صلاحیت CFTC هدایت شد، اما پست وبلاگ خود Kalshi آن را به عنوان یک تلاش گسترش واشنگتن بدون ارجاع به روندهای حقوقی خاص چارچوب‌بندی کرد.

فشار نهادی به سمت دارایی‌های دیجیتال تنظیم شده، از جمله تلاش‌هایی مانند برنامه استیکینگ خزانه‌داری بنیاد اتریوم، بر اینکه چقدر سریع خط بین مالی سنتی و محصولات کریپتو-بومی در حال محو شدن است، تاکید می‌کند. برای بازارهای پیش بینی قیمت، سوال این است که آیا آنها به عنوان مشتقات تحت یک رژیم فدرال واحد تنظیم خواهند شد یا ایالت به ایالت به عنوان قمار کنترل خواهند شد.

Kalshi اکنون یک پرونده جنایی 20 موردی در آریزونا، دعاوی فدرال در سه ایالت و یک قانون‌گذاری فعال CFTC دارد که می‌تواند پایه نظارتی آن را بازتعریف کند. استخدام کاتر نشان می‌دهد که شرکت در حال آماده شدن برای مبارزه در جبهه سیاسی به همان اندازه تهاجمی است که در دادگاه است.

سلب مسئولیت: این مقاله تنها برای اهداف اطلاعاتی است و مشاوره مالی یا سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود. بازارهای ارزهای دیجیتال و دارایی‌های دیجیتال ریسک قابل توجهی دارند. همیشه قبل از تصمیم‌گیری تحقیقات خود را انجام دهید.