کمیابی، نظارت، و بازگشت قدرت سخت – مرور هفته – مقاله تحلیلی اخبار بیت کوین

نکات کلیدی:

• ارز دیجیتال بیت کوین بالای 71,000 دلار باقی ماند زیرا PlanB و Mel Mattison این تنظیم را به عنوان یک آزمون شکست چرخه 4 ساله تعریف کردند.
• ETF مورگان استنلی و 307 میلیارد دلار استیبل کوین‌ها نشان دادند که تقاضای نهادی در حال افزایش است در حالی که آلتکوین‌ها عقب مانده‌اند.
• اسکات بسنت قوانین کریپتو ایالات متحده را پیش برد در حالی که نقش بیت کوین در هرمز به پذیرش گسترده‌تر در سال 2026 اشاره دارد.

مرور هفته

ارز دیجیتال بیت کوین هفته را درست بالای سطح 71,000 دلار به پایان رساند و نبرد نزدیک به دو ماه و نیم با میانگین متحرک 200 هفته‌ای خود را طولانی کرد. اتریوم یک کندل هفتگی سبز متوسط در نزدیکی نشان 2,100 دلار چاپ کرد در حالی که بیشتر آلتکوین‌های دیگر یا کاهش یافتند یا به صورت جانبی معامله شدند.

صرف نظر از این، بلاک‌ها در حال تولید هستند و ارز دیجیتال بیت کوین هنوز در حال تثبیت است در آنچه که Mel Mattison آن را به عنوان یک الگوی "کتاب درسی" پیش از روند صعودی توصیف کرده است. حرکت بعدی کریپتو ممکن است توسط تحولات کلان جرقه بخورد، اما همچنین می‌تواند به سادگی تسلیم چرخه 4 ساله و شاخص‌های تکنیکال کلاسیک شود، همانطور که PlanB پیش‌بینی می‌کند. زمان نشان خواهد داد.

تمام شاخص‌های اصلی سهام ایالات متحده حرکات غافلگیرکننده‌ای به سمت بالا داشتند، با S&P 500، Dow و Nasdaq که همگی نزدیک به 4% در هفته رشد کردند. طلا و نقره هر دو بهبود خود را از سر گرفتند در حالی که نفت خنک شد و در حال حاضر زیر نشان 100 دلار قرار دارد. VIX به سطح 19.5 بازگشته است و نتوانسته به اوج‌های "روز آزادی" برسد.

یک بار دیگر، تحولات (یا شاید صرفاً لفاظی) مربوط به وضعیت در ایران بر هفته تسلط داشت. یک آتش‌بس احتمالی در اطراف هرمز باعث جهش در بازار سهام ایالات متحده و ارز دیجیتال بیت کوین شد، اگرچه مشخص نیست که این واکنش تا چه حد منطقی بوده است. Bob Elliott استدلال کرد که حجم حمل و نقل دریایی آنقدر آسیب دیده باقی مانده که نفت تسکین معناداری نخواهد دید مگر اینکه ترانزیت به حداقل 50% از ظرفیت پیش از جنگ برگردد. این دیدگاه بر چارچوب‌بندی قبلی او در مورد اینکه جریان هرمز چقدر بد مختل شده است، استوار است. یک فاز تورمی بیشتر و بیشتر محتمل به نظر می‌رسد.

رئیس‌جمهور گفت که ایران "بهتر است از نفتکش‌های عبوری از تنگه هرمز هزینه دریافت نکند، و اگر دریافت می‌کند، بهتر است همین حالا متوقف شود." با این حال، همانطور که Tracy Shuchart اشاره کرد، به خوبی مستند شده است که آنها این کار را انجام می‌دهند.

خبر واردات نفت و LNG آمریکا توسط چین برای مقابله با بحران هرمز نشان داد که ایالات متحده ممکن است اهرم بیشتری بر این وضعیت نسبت به آنچه کارشناس کلان متوسط توییتر فکر می‌کند داشته باشد. صرف نظر از این، همانطور که Corbin Fraser مدیرعامل Bitcoin.com در آخرین مقاله خود نوشت، این جنگ به وضوح "چیزی نیست که ما برای آن ثبت‌نام کرده‌ایم."

در یک پیروزی برای تز "BTC به عنوان یک دارایی ذخیره خنثی"، گزارش شده است که ایران از کشتی‌های عبوری از تنگه هرمز پرداخت ارز دیجیتال بیت کوین را مطالبه می‌کند. خواه این به یک سیاست منظم تبدیل شود یا یک سیگنال دراماتیک باقی بماند، ممکن است نشان دهد که ارز دیجیتال بیت کوین به طور فزاینده‌ای نه فقط به عنوان یک سرمایه‌گذاری، بلکه به عنوان یک ریل تسویه خنثی در زمان‌های فاجعه‌بار سیاسی دیده می‌شود. حتی اگر ارز دیجیتال بیت کوین توسط ایران استفاده نشود، "این واقعیت که بیت کوین حتی در گفتگو است یک نقطه عطف است."

گاوهای کلان هنوز در حال ارائه استدلال خود هستند، حتی اگر اقدام قیمتی همکاری نکند. Raoul Pal همچنان اصرار دارد که معیارهای نقدینگی در حال افزایش برای دارایی‌های پرریسک صعودی به نظر می‌رسند، علیرغم یک قطع ارتباط طولانی. دیدگاه او اکنون آشناست: انبساط پولی در نهایت راه خود را به پرریسک‌ترین گوشه‌های بازار پیدا می‌کند، و کریپتو یکی از پاک‌ترین بیان‌های آن معامله باقی می‌ماند. در حالی که بسیاری در مورد 8 تریلیون دلار بدهی ایالات متحده که امسال سررسید می‌شود هشدار داده‌اند، Lyn Alden گفت این یکی از موضوعاتی است که "100 برابر بیشتر از آنچه که شایسته است در fintwit زمان پخش می‌گیرد."

Tom Lee، که شرکتش به تازگی به "بیگ بورد" در NYSE فارغ‌التحصیل شده است، دوباره در حال فراخواندن کف در سهام است، اما استدلال مقابل نیز قوی‌تر می‌شود. طلا هفته قوی دیگری داشت، و Northstar Charts استدلال کرد که بر اساس داده‌های عملکرد نسبی چند دهه‌ای در طلا، S&P 500 و صندوق معدن ASA، طلا ممکن است هنوز نزدیک به یک دهه عملکرد بهتر در مقابل سهام داشته باشد.

این می‌تواند دلیلی باشد که برخی از خرس‌های تهاجمی‌تر زمان پخش می‌گیرند. Mike McGlone بلومبرگ با یکی از واضح‌ترین پیش‌بینی‌ها بیرون آمده است و می‌گوید که 10,000 دلار برای ارز دیجیتال بیت کوین محتمل است، و تنها "فلیپنینگ" که اتفاق خواهد افتاد Tether بر ETH و شاید حتی BTC است. موضع طرفدار استیبل کوین McGlone لزوماً بی‌اساس نیست. داده‌های CoinGecko نشان می‌دهد کل ارزش بازار استیبل کوین این هفته دوباره افزایش یافته است، اکنون فقط کسری از یک درصد از یک رکورد تاریخی دیگر در 307 میلیارد دلار فاصله دارد.

CryptoQuant می‌گوید فعالیت شبکه ارز دیجیتال بیت کوین برای اولین بار در ماه‌ها افزایش یافته است. CryptoQuant همچنین اشاره کرد که فعالیت صرافی متمرکز به سرعت خنک شده است، 48% از اوج اکتبر 2025 کاهش یافته است، با بایننس که هنوز در صدر است.

در همان زمان، مورگان استنلی یک ETF ارز دیجیتال بیت کوین با کارمزدهای رقابتی راه‌اندازی کرد. Amy Oldenburg مورگان استنلی اعلام کرد که راه‌اندازی ETF اسپات ارز دیجیتال بیت کوین آنها "بهترین اولین روز معاملاتی برای هر یک از ETF‌های ما را داشته است." Eric Balchunas آن را یک "BFD" نامید، و با 1.9 تریلیون دلار AUM بانک، به درستی.

امنیت کریپتو در روح زمانه باقی ماند. نقض داده‌های اپلیکیشن تحویل با سرقت‌های هدفمند از دارندگان کریپتو مرتبط بود. در همین حال، فرانسه در حال بررسی قانون جدیدی است که هر کسی را با بیش از 5,000 یورو در کیف پول کریپتو مجبور به اعلام آن به مقامات مالیاتی می‌کند. این، علیرغم اینکه یک مامور IRS فرانسوی داده‌های افرادی که کریپتو را اعلام کرده‌اند به جنایتکاران فروخت، که سپس خانواده‌های آنها را ربوده و انگشتان آنها را قطع کردند.

بهترین دستور العمل برای پذیرش نیست، اما از طرف مثبت، یک روش جدید برای شناسایی هکرهای کره شمالی رواج یافت: از آنها بخواهید به Kim Jong Un توهین کنند. به طور خاص، او را یک "خوک چاق و زشت بنامند."

با نگاهی به حوزه نظارتی، وزیر خزانه‌داری Scott Bessent یک مقاله در وال استریت ژورنال منتشر کرد و استدلال کرد که قوانین دارایی‌های دیجیتال به وضوح نیاز دارند، و اصرار داشت که ایالات متحده مرکز اقتصاد دیجیتال جدید باشد.

او استدلال کرد:

"کنگره اطمینان حاصل خواهد کرد که نسل بعدی نوآوری مالی بر روی ریل‌های آمریکایی ساخته شود، توسط نهادهای آمریکایی پشتیبانی شود، و بر حسب دلار آمریکا باشد."

احساسات او دلگرم کننده است، اما کلمات او با اقدامات دولت در تضاد است، به عنوان مثال، Roman Storm یکی از بنیانگذاران Tornado Cash در حال حاضر در آستانه زندان برای توسعه نرم‌افزار است.

جنگ بر سر کریپتو همچنین جنگی بر سر اینکه چه کسی می‌تواند داستان را بگوید است. یوتیوب کانال Bitcoin.com را به دلیل "محتوای مضر و خطرناک" ادعایی خاتمه داد و از توضیح بیشتر فراتر از پاسخ‌های خودکار AI امتناع کرد. پس از دریافت حمایت از افرادی مانند Chris Pavlovski مدیرعامل Rumble و Gary Cardone، کانال در نهایت بازگردانده شد.

همانطور که سنت است، رسانه‌های جریان اصلی تلاش دیگری برای افشای هویت واقعی ساتوشی (Satoshi) انجام دادند. این بار، نیویورک تایمز بود که پیشنهاد کرد او Adam Back است. ماهیت تقریباً کمتر از واکنش اهمیت دارد. Nic Carter آن را مضحک نامید. Laura Shin آن را قابل اعتماد یافت. Back، البته، انکار کرده است که او ارز دیجیتال بیت کوین را ایجاد کرده است. در نهایت، قدیمی‌ترین راز کریپتو حل نشده باقی می‌ماند.

شاید بحث ساتوشی (Satoshi) ادامه دارد زیرا کریپتو هنوز فاقد یک داستان بنیانگذاری مستقر است، که بخشی از قدرت آن است. هیچ نهادی به طور کامل افسانه منشأ را مالک نیست، بنابراین همه همچنان سعی در ادعای کنترل تفسیری بر آن دارند.

هوش مصنوعی همچنان روایت مهمی در بسیاری از بازارها است. فعالان ضد مرکز داده به طور گزارش شده از هوش مصنوعی استفاده می‌کردند تا به آنها مشاوره دهد چگونه از ساخت مراکز داده هوش مصنوعی جدید جلوگیری کنند.

در همین حال، Anthropic مدلی به نام Mythos ساخت که می‌گویند نمی‌تواند منتشر شود زیرا به اندازه کافی قدرتمند است که یک تهدید امنیتی جدی ایجاد کند. Jason Calacanis، که به طور صریح در مورد Bittensor و توانایی آن برای رقابت با شرکت‌های هوش مصنوعی متمرکز مانند Anthropic صعودی بوده است، با بحث در مورد این موضوع با Kyle Samani، که در مورد TAO نزولی است، موافقت کرده است.

در مورد TAO، Algod پیش‌بینی می‌کند یک "تابستان زیرشبکه" در سال 2026، و اشاره می‌کند که کیف‌های او "به اندازه کافی بزرگ هستند تا خوشحال باشد." او همچنین کاملاً تحت تأثیر تعطیلی ناگهانی Templar، زیرشبکه‌ای که Chamath Palihapitiya به Jensen Huang به صورت زنده در پادکست All-In مطرح کرد، نیست. Bittensor احتمالاً مالکیت زیرشبکه مبتنی بر قفل را پیاده‌سازی خواهد کرد، و یکی از بنیانگذاران آن، Const، می‌گوید Templar کمک کرد "راه‌حلی برای یکی از قدیمی‌ترین مشکلات کریپتو توسعه دهد: بنیانگذارانی که دارندگان توکن خود را فریب می‌دهند."

CZ، مدیرعامل سابق بایننس و هفدهمین فرد ثروتمند جهان، با یک زندگینامه که در زندان نوشته بود بیرون آمد و یک داستان کلاسیک از فقر به ثروت را شرح می‌داد که به طور کلی به خوبی دریافت شده است. با این حال، Star Xu مدیرعامل OKX، مشروعیت داستان زندگی CZ را به چالش کشید و ادعا کرد کتاب "پر از دروغ" است. CZ به یکی از ادعاها پاسخ داد و پاداش 1 میلیارد دلاری برای اثبات ارائه کرد.

-Alex Richardson