سکوئیا کپیتال با سرمایه‌گذاری جسورانه در آنتروپیک، سنت سرمایه‌گذاری خطرپذیر را در هم می‌شکند و همزمان از رقبای متعدد هوش مصنوعی حمایت می‌کند

BitcoinWorld

سکویا کپیتال با سرمایه‌گذاری جسورانه در Anthropic و در حالی که از رقبای متعدد هوش مصنوعی حمایت می‌کند، سنت شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر را می‌شکند

در یک حرکت شگفت‌انگیز و دور از اصول چند دهه‌ای شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر، سکویا کپیتال بنا بر گزارش‌های فایننشال تایمز، گزارش شده است که به دور عظیم منابع مالی برای Anthropic، شرکت نوآفرین هوش مصنوعی پشت Claude، می‌پیوندد. این حرکت نشان‌دهنده یک تغییر لرزه‌ای در استراتژی سرمایه‌گذاری دره سیلیکون است، زیرا این موسسه افسانه‌ای از قبل موقعیت‌های قابل توجهی در OpenAI و xAI ایلان ماسک دارد و عملاً از سه رقیب اصلی در بخش هوش مصنوعی که به سرعت در حال تثبیت است، حمایت می‌کند. این سرمایه‌گذاری در میان رشد بی‌سابقه ارزش‌گذاری برای Anthropic انجام می‌شود که به دنبال جمع‌آوری 25 میلیارد دلار یا بیشتر با ارزش‌گذاری خیره‌کننده 350 میلیارد دلاری است - بیش از دو برابر ارزش‌گذاری 170 میلیارد دلاری آن تنها چهار ماه پیش.

تغییر تاریخی سکویا کپیتال در استراتژی شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر

شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر به طور سنتی بر اساس یک اصل واضح عمل کرده‌اند: از حمایت از شرکت‌های رقیب در همان بخش اجتناب کنید. این رویکرد از تضاد منافع جلوگیری می‌کند، اطلاعات حساس را محافظت می‌کند و اطمینان حاصل می‌کند که سرمایه‌گذاران می‌توانند بدون وفاداری‌های تقسیم‌شده، به طور کامل از شرکت‌های تنوع سبد سهام خود حمایت کنند. از نظر تاریخی، سکویا نمونه‌ای از این فلسفه بود. در سال 2020، این موسسه اقدام فوق‌العاده‌ای انجام داد و از سرمایه‌گذاری 21 میلیون دلاری خود در شرکت پرداخت Finix کنار رفت پس از اینکه مشخص شد این شرکت نوآفرین به طور مستقیم با Stripe، یکی دیگر از شرکت‌های تنوع سبد سهام سکویا، رقابت می‌کند. موسسه به طور کامل سرمایه‌گذاری خود را از دست داد و برای اولین بار در تاریخ خود، روابط با یک شرکت تازه تأمین مالی شده را به دلیل نگرانی‌های تضاد قطع کرد.

اکنون، به نظر می‌رسد سکویا در حال بازنویسی قوانین خود است. بنا بر منابع فایننشال تایمز، این موسسه به دور منابع مالی که توسط GIC سنگاپور و سرمایه‌گذار آمریکایی Coatue رهبری می‌شود، می‌پیوندد که هر یک 1.5 میلیارد دلار مشارکت می‌کنند. مایکروسافت و Nvidia تا 15 میلیارد دلار در مجموع متعهد شده‌اند و شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر و سایر سرمایه‌گذاران گزارش شده است که 10 میلیارد دلار یا بیشتر دیگر مشارکت می‌کنند. این تزریق عظیم سرمایه در حالی انجام می‌شود که Anthropic برای یک عرضه اولیه عمومی بالقوه که می‌تواند به زودی امسال رخ دهد، آماده می‌شود.

شبکه پیچیده سرمایه‌گذاری‌های هوش مصنوعی و روابط

تصمیمات سرمایه‌گذاری سکویا، شبکه جذابی از روابط در بخش هوش مصنوعی ایجاد می‌کند. این موسسه موقعیت‌های قابل توجهی در موارد زیر دارد:

• OpenAI: سازنده ChatGPT که سکویا از دورهای اولیه سرمایه‌گذار بوده است
• xAI: شرکت هوش مصنوعی ایلان ماسک، اگرچه این سرمایه‌گذاری به طور گسترده‌ای بیشتر در مورد حفظ روابط با ماسک دیده می‌شود تا استراتژی خالص هوش مصنوعی
• Anthropic: توسعه‌دهنده Claude که توسط محققان سابق OpenAI تأسیس شده است

این الگوی سرمایه‌گذاری مثلثی سؤالات فوری در مورد به اشتراک‌گذاری اطلاعات و پویایی‌های رقابتی ایجاد می‌کند. سال گذشته تحت سوگند، سام آلتمن، مدیرعامل OpenAI، محدودیت‌های سرمایه‌گذار را در طول دور منابع مالی 2024 OpenAI مورد بررسی قرار داد. در حالی که ممنوعیت‌های گسترده علیه حمایت از رقبا را رد کرد، آلتمن تصدیق کرد که به سرمایه‌گذارانی که دسترسی مداوم به اطلاعات محرمانه OpenAI داشتند، گفته شد که دسترسی پایان می‌یابد "اگر آن‌ها سرمایه‌گذاری‌های غیر منفعلانه در رقبای OpenAI انجام دهند." او این را به عنوان محافظت "استاندارد صنعت" در برابر سوء استفاده از اطلاعات حساس رقابتی توصیف کرد.

چشم‌انداز مالی دور عظیم منابع مالی Anthropic

تلاش‌های فعلی منابع مالی Anthropic یکی از بزرگترین جمع‌آوری سرمایه خصوصی در تاریخ فناوری را نشان می‌دهد. این شرکت به دنبال ارزش‌گذاری 350 میلیارد دلاری است که آن را در میان ارزشمندترین شرکت‌های خصوصی جهان قرار می‌دهد. برای درک مقیاس این رشد، مقایسه زیر را در نظر بگیرید:

این افزایش ارزش‌گذاری چندین عامل را که دیوانگی سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی را هدایت می‌کنند، منعکس می‌کند. اول، پذیرش سازمانی هوش مصنوعی مولد به طور چشمگیری شتاب گرفته است، با شرکت‌ها در بخش‌های مختلف که ابزارهای هوش مصنوعی را در عملیات خود ادغام می‌کنند. دوم، الزامات زیرساخت برای آموزش و اجرای مدل‌های پیشرفته هوش مصنوعی، فرصت‌های درآمدی عظیمی برای ارائه‌دهندگان رایانش ابری و تولیدکنندگان تراشه ایجاد کرده است. سوم، تحولات نظارتی شروع به روشن کردن محیط عملیاتی برای شرکت‌های هوش مصنوعی کرده‌اند و برخی از عدم اطمینان را برای سرمایه‌گذاران کاهش می‌دهند.

روابط عمیق سکویا با سام آلتمن و رهبری هوش مصنوعی

رابطه بین سکویا و رهبری OpenAI لایه دیگری از پیچیدگی به این داستان سرمایه‌گذاری اضافه می‌کند. زمانی که سام آلتمن از دانشگاه استنفورد انصراف داد تا Loopt را راه‌اندازی کند، سکویا اولین حمایت نهادی او را فراهم کرد. او بعداً به عنوان یک "پیشاهنگ" برای موسسه خدمت کرد و سکویا را با Stripe معرفی کرد که یکی از ارزشمندترین شرکت‌های تنوع سبد سهام موسسه شد. رهبر مشترک جدید سکویا، آلفرد لین، روابط نزدیک خاصی با آلتمن حفظ می‌کند و بارها او را در رویدادهای سکویا مصاحبه کرده است.

در طول اخراج کوتاه آلتمن از OpenAI در نوامبر 2023، لین علناً اعلام کرد که مشتاقانه از "شرکت بعدی تغییردهنده جهان" آلتمن حمایت خواهد کرد. این روابط یک عمل متعادل‌سازی ظریف برای سکویا ایجاد می‌کند زیرا سرمایه‌گذاری‌ها را در سازمان‌های رقیب که توسط افرادی که موسسه روابط نزدیک حرفه‌ای و شخصی با آن‌ها حفظ می‌کند، رهبری می‌شوند، هدایت می‌کند.

پیامدهای استراتژیک برای صنعت شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر

معکوس ظاهری سکویا در مورد تضادهای تنوع سبد سهام نشانه یک تغییر احتمالی در سطح صنعت در استراتژی شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر است. چندین عامل ممکن است این تغییر را توضیح دهند:

• توجیه اندازه بازار: کل بازار قابل دسترسی برای فناوری هوش مصنوعی به تریلیون‌ها تخمین زده می‌شود، که به اندازه کافی بزرگ است تا از برندگان متعدد پشتیبانی کند
• تفاوت فناوری: شرکت‌های مختلف هوش مصنوعی ممکن است در کاربردها یا رویکردهای فنی متمایز تخصص داشته باشند
• ملاحظات نظارتی: گسترش سرمایه‌گذاری‌ها در شرکت‌های متعدد ممکن است نگرانی‌های ضد انحصار را کاهش دهد
• مزیت اطلاعاتی: داشتن دید به شرکت‌های پیشرو متعدد می‌تواند بینش‌های منحصر به فرد بازار را فراهم کند

با این حال، این استراتژی خطرات قابل توجهی دارد. شرکت‌های تنوع سبد سهام ممکن است در به اشتراک‌گذاری اطلاعات حساس با سرمایه‌گذارانی که همچنین از رقبای مستقیم حمایت مالی می‌کنند، تردید کنند. استخدام استعداد می‌تواند پیچیده شود اگر کارمندان بین شرکت‌های تنوع سبد سهام حرکت کنند. مهمتر از همه، در طول مذاکرات رقابتی یا تغییرات بازار، سرمایه‌گذاران ممکن است با انتخاب‌های غیرممکن در مورد اینکه از کدام شرکت حمایت کنند، مواجه شوند.

تغییرات رهبری در سکویا کپیتال

سرمایه‌گذاری گزارش‌شده Anthropic پس از تغییرات چشمگیر رهبری در سکویا انجام می‌شود. این پاییز، مدیر جهانی موسسه، روئلوف بوتا، به طور غیرمنتظره‌ای در یک رأی‌گیری غافلگیرکننده کنار گذاشته شد. آلفرد لین و پت گریدی - که معامله Finix را که سکویا به دلیل نگرانی‌های تضاد رها کرد، رهبری کردند - موقعیت‌های رهبری را بر عهده گرفتند. این انتقال ممکن است نشان‌دهنده یک ارزیابی مجدد استراتژیک از نحوه نزدیک شدن موسسه به ساخت تنوع سبد سهام و مدیریت تضاد در دوران هوش مصنوعی باشد.

تاریخ گسترده سکویا با شرکت‌های ایلان ماسک زمینه‌ای برای سرمایه‌گذاری xAI آن فراهم می‌کند. موسسه در X زمانی که ماسک توییتر را خریداری کرد، سرمایه‌گذاری کرد، موقعیت‌هایی در SpaceX و The Boring Company حفظ می‌کند و به عنوان یک حامی اصلی Neuralink عمل می‌کند. مایکل موریتز، رهبر طولانی مدت سابق سکویا، یک سرمایه‌گذار اولیه در X.com ماسک بود که در نهایت بخشی از PayPal شد. این ارتباطات نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاری xAI به اندازه استراتژی خالص هوش مصنوعی، نشان‌دهنده نگهداری رابطه است.

چشم‌انداز رقابتی هوش مصنوعی و پویایی‌های بازار

بخش هوش مصنوعی به یک چشم‌انداز بسیار رقابتی با چندین مدعی با منابع مالی خوب تکامل یافته است:

• OpenAI: رهبر بازار با ChatGPT، مشارکت قابل توجه مایکروسافت
• Anthropic: تمرکز بر هوش مصنوعی قانون‌اساسی و ایمنی، پذیرش سریع سازمانی
• xAI: ماجراجویی ایلان ماسک، یکپارچگی با پلتفرم X
• Google DeepMind: قدرت تحقیقاتی با مدل‌های Gemini
• Meta AI: رویکرد متن‌باز با مدل‌های Llama

این شدت رقابتی سرمایه‌گذاری بی‌سابقه‌ای را به زیرساخت، تحقیق و استعداد هوش مصنوعی هدایت کرده است. ارزش‌گذاری در حال افزایش Nvidia تقاضای عظیم برای تراشه‌های هوش مصنوعی را منعکس می‌کند، در حالی که ارائه‌دهندگان رایانش ابری مانند Microsoft Azure، Google Cloud و AWS رشد درآمد مرتبط با هوش مصنوعی در حال شتاب را گزارش می‌دهند. گسترش این بخش فرصت‌هایی را برای سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است تا موقعیت‌هایی را در سراسر اکوسیستم به جای شرط‌بندی روی یک برنده واحد، اتخاذ کنند.

زمینه تاریخی مدیریت تضاد شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر

رویکرد سنتی شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر به اجتناب از تضاد ریشه‌های عمیقی در تاریخ صنعت دارد. شرکت‌های اولیه شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر تشخیص دادند که وفاداری‌های تقسیم‌شده می‌تواند به شرکت‌های تنوع سبد سهام و بازده سرمایه‌گذار آسیب برساند. رویه‌های استاندارد شامل موارد زیر بود:

• تز سرمایه‌گذاری واضح متمرکز بر بخش‌های خاص
• ارتباط شفاف با شرکت‌های تنوع سبد سهام در مورد سرمایه‌گذاری‌های رقابتی
• سیاست‌های رسمی علیه حمایت از رقبای مستقیم
• موانع اطلاعاتی بین تیم‌های سرمایه‌گذاری زمانی که تضادها بروز می‌کردند

برخورد قبلی سکویا با تضاد Finix-Stripe نمونه‌ای از این رویکرد سنتی بود. موسسه تعیین کرد که حفظ هر دو سرمایه‌گذاری تضادهای غیرقابل قبول ایجاد می‌کند و تصمیم گرفت به طور کامل از موقعیت Finix خود خارج شود، علیرغم هزینه مالی. این تصمیم تعهد موسسه به اجتناب از موقعیت‌هایی که ممکن است نیاز به انتخاب بین شرکت‌های تنوع سبد سهام داشته باشد، را نشان داد.

نتیجه‌گیری

سرمایه‌گذاری گزارش‌شده سکویا کپیتال در Anthropic نشان‌دهنده یک تغییر اساسی در استراتژی شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر است و با چند دهه سنت صنعت علیه حمایت از شرکت‌های رقیب می‌شکند. این حرکت مقیاس بی‌سابقه فرصت هوش مصنوعی، تفاوت بین رویکردهای مختلف هوش مصنوعی و روابط در حال تکامل بین سرمایه‌گذاران و بنیانگذاران را منعکس می‌کند. همان‌طور که هوش مصنوعی به تحول صنایع و ایجاد فرصت‌های بازار تریلیون دلاری ادامه می‌دهد، الگوهای سرمایه‌گذاری سنتی ممکن است نیاز به بازبینی داشته باشند. موقعیت‌یابی جسورانه سکویا در سراسر رهبران متعدد هوش مصنوعی - OpenAI، Anthropic و xAI - نشانه یک رویکرد جدید به ساخت تنوع سبد سهام در دورانی از همگرایی فناوری و گسترش عظیم بازار است. موفقیت یا شکست این استراتژی احتمالاً بر شیوه‌های شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر برای سال‌های آینده تأثیر خواهد گذاشت، به ویژه زمانی که هوش مصنوعی به تسلط بر سرمایه‌گذاری و نوآوری فناوری ادامه می‌دهد.

سؤالات متداول

سؤال 1: چرا سرمایه‌گذاری سکویا کپیتال در Anthropic غیرعادی در نظر گرفته می‌شود؟
سرمایه‌گذاری سکویا سنت شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر را می‌شکند زیرا موسسه از قبل از OpenAI و xAI حمایت می‌کند و تضادهای احتمالی منافع بین شرکت‌های رقیب هوش مصنوعی در تنوع سبد سهام خود ایجاد می‌کند. از نظر تاریخی، شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر از چنین موقعیت‌هایی برای جلوگیری از وفاداری‌های تقسیم‌شده و محافظت از اطلاعات حساس اجتناب می‌کنند.

سؤال 2: ارزش‌گذاری فعلی Anthropic بر اساس گزارش‌ها چیست؟
Anthropic به دنبال جمع‌آوری 25 میلیارد دلار یا بیشتر با ارزش‌گذاری 350 میلیارد دلاری است، بیش از دو برابر ارزش‌گذاری 170 میلیارد دلاری آن از چهار ماه پیش. این شرکت را در میان ارزشمندترین شرکت‌های فناوری خصوصی جهان قرار می‌دهد.

سؤال 3: رابطه سام آلتمن با سکویا چگونه بر این وضعیت تأثیر می‌گذارد؟
سکویا از اولین شرکت نوآفرین سام آلتمن، Loopt، حمایت کرد و او بعداً به عنوان یک پیشاهنگ برای موسسه خدمت کرد. رهبر مشترک فعلی سکویا، آلفرد لین، روابط نزدیکی با آلتمن حفظ می‌کند. این روابط پیچیدگی ایجاد می‌کنند زیرا سکویا در Anthropic سرمایه‌گذاری می‌کند که مستقیماً با OpenAI آلتمن رقابت می‌کند.

سؤال 4: رویکرد قبلی سکویا به تضادهای تنوع سبد سهام چه بود؟
در سال 2020، سکویا سرمایه‌گذاری 21 میلیون دلاری خود در Finix را رها کرد پس از اینکه مشخص شد این شرکت نوآفرین پرداخت با Stripe، یکی دیگر از شرکت‌های تنوع سبد سهام، رقابت می‌کند. موسسه به طور کامل سرمایه‌گذاری خود را از دست داد و تعهد سنتی خود را به اجتناب از تضادها بین شرکت‌های تنوع سبد سهام نشان داد.

سؤال 5: این استراتژی سرمایه‌گذاری چگونه ممکن است بر چشم‌انداز رقابتی هوش مصنوعی تأثیر بگذارد؟
رویکرد سرمایه‌گذاری متقاطع سکویا می‌تواند بینش‌های منحصر به فردی را در سراسر رهبران متعدد هوش مصنوعی به موسسه ارائه دهد اما ممکن است تنش با شرکت‌های تنوع سبد سهام ایجاد کند که نگران به اشتراک‌گذاری اطلاعات هستند. این استراتژی باور به بازاری به اندازه کافی بزرگ برای حمایت از برندگان متعدد به جای یک بازیکن مسلط واحد را منعکس می‌کند.

این پست سکویا کپیتال با سرمایه‌گذاری جسورانه در Anthropic و در حالی که از رقبای متعدد هوش مصنوعی حمایت می‌کند، سنت شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر را می‌شکند برای اولین بار در BitcoinWorld ظاهر شد.