علامت هشدار برای کریپتو: استیبل‌کوین‌ها شاهد کاهش تاریخی ۷ میلیارد دلاری هفتگی هستند

عرضه استیبل کوین در شبکه اتریوم طی هفته گذشته تقریباً 7 میلیارد دلار کاهش یافت و از 162 میلیارد دلار به 155 میلیارد دلار رسید، بر اساس داده‌های درون زنجیره‌ای که توسط تحلیلگر Darkfost به اشتراک گذاشته شد.

این حرکت به دلیل اینکه اولین انقباض هفتگی شدید در استیبل کوین‌های ERC-20 در طول چرخه فعلی بازار است، برجسته می‌شود و به نشانه‌هایی اضافه می‌کند که نقدینگی در بازارهای کریپتو در حال کاهش است زیرا قیمت‌ها تصحیح می‌شوند و سرمایه به سمت کلاس‌های دارایی دیگر منتقل می‌شود.

عرضه استیبل کوین با خروج سرمایه از صرافی‌ها کاهش می‌یابد

Darkfost نوشت که کاهش ارزش بازار استیبل کوین معمولاً به این معنی است که سرمایه‌گذاران دلارهای دیجیتال را دوباره به فیات تبدیل می‌کنند و تقاضا برای نقدینگی درون زنجیره‌ای را کاهش می‌دهند. وقتی این اتفاق می‌افتد، صادرکنندگان استیبل کوین معمولاً عرضه اضافی را می‌سوزانند و باعث کاهش سرمایه کل می‌شوند.

متخصص درون زنجیره‌ای این روند را نزولی توصیف کرد و اشاره کرد که رفتار مشابهی در سال 2021 ظاهر شد زمانی که ارز دیجیتال بیت کوین وارد یک رکود طولانی مدت شد، اگرچه آن دوره همچنین شامل سقوط بعدی UST ترا بود.

نکات دیگر داده‌ها از ایده خروج سرمایه به جای چرخش صرفاً در داخل کریپتو حمایت می‌کنند، با گزارش CryptoOnchain که بایننس بزرگترین خروجی خالص هفتگی خود را از نوامبر 2025 ثبت کرد. برای هفته شروع شده از 19 ژانویه، BTC حدود 1.97 میلیارد دلار خروجی خالص، اتریوم حدود 1.34 میلیارد دلار، و USDT ERC-20 تقریباً 3.11 میلیارد دلار را شاهد بود. در مجموع، بیش از 6 میلیارد دلار در سراسر دارایی‌های اصلی از صرافی خارج شد.

اما نه همه جریان‌های استیبل کوین به یک جهت اشاره داشتند. در حالی که USDT مبتنی بر اتریوم از بایننس خارج شد، USDT در ترون ورودی حدود 905 میلیون دلار را ثبت کرد که نشان می‌دهد برخی سرمایه‌گذاران شبکه‌ها را تغییر می‌دهند به جای اینکه کاملاً پلتفرم‌های متمرکز را رها کنند.

با این حال، این واقعیت که هم دارایی‌های پرریسک و هم استیبل کوین‌ها همزمان خارج شدند، اغلب با دوره‌های نوسان بالاتر همراستا می‌شود نه جهت واضح قیمت.

زمان‌بندی همچنین با ضعف اخیر قیمت همپوشانی دارد. ارز دیجیتال بیت کوین در 25 ژانویه به زیر 88,000 دلار سقوط کرد و عقب نشینی بازار را که در اوایل ماه شروع شده بود گسترش داد و ضررهای هفتگی را به بیش از 5٪ رساند.

فشار نقدینگی با موانع کلان اقتصادی مواجه می‌شود

همچنین زمینه اضافی از داده‌های جریان بایننس که توسط تحلیلگر Amr Taha در آخر هفته به اشتراک گذاشته شد، وجود داشت. او اشاره کرد که ذخایر USDT صرافی از 9.16 میلیارد دلار در 7 ژانویه به 4.6 میلیارد دلار تا 24 ژانویه کاهش یافت، کاهشی بیش از 4.5 میلیارد دلار در کمتر از دو هفته. در همان دوره، ورودی‌های ارز دیجیتال بیت کوین به صرافی افزایش یافت زیرا قیمت‌ها به طور مختصر بالای 95,000 دلار بازیابی شدند، الگویی که Taha آن را به کسب سود مرتبط دانست نه اشتهای ریسک تازه.

ناظر بازار همچنین به شرایط سخت‌گیرانه خارج از کریپتو اشاره کرد، با کاهش نقدینگی خالص فدرال رزرو ایالات متحده حدود 90 میلیارد دلار بین 21 ژانویه و 24 ژانویه، بر اساس تغییرات در موجودی خزانه‌داری و ریپوی معکوس. از نظر تاریخی، انقباضات در نقدینگی سیستم‌های گسترده بر دارایی‌های پرریسک، از جمله ارزهای دیجیتال، تأثیر گذاشته است.

تصویر کوتاه‌مدت با انتظارات بلندمدت در تضاد است. در یک پست 1 ژانویه، a16z Crypto استدلال کرد که استیبل کوین‌ها می‌توانند در نهایت پرداخت‌ها را در مقیاسی قابل مقایسه با شبکه‌های کارت جهانی مدیریت کنند. با این حال، در حال حاضر، آخرین داده‌های درون زنجیره‌ای نشان می‌دهد که معامله‌گران در حال کاهش قرار گرفتن در معرض هستند و بازارهای کریپتو را با پشتیبانی نقدینگی فوری کمتری رها می‌کنند.

پست علامت هشدار برای کریپتو: استیبل کوین‌ها شاهد کاهش تاریخی 7 میلیارد دلاری هفتگی هستند اولین بار در CryptoPotato ظاهر شد.