سقوط طلا و نقره. همچنین سهام و بیت‌کوین

فروش از کریپتو شروع نشد. از اعتماد شروع شد.

اوایل روز، طلا و نقره هنوز در درخشش یکی از قدرتمندترین بازارهای گاوی فلزات گرانبها در تاریخ بازار مدرن غوطه‌ور بودند. طلا به اوج قیمت جدیدی رسیده بود که توسط ترکیبی آشنا اما قدرتمند از تنش‌های ژئوپلیتیکی، انباشت بانک‌های مرکزی و نگرانی فزاینده درباره ثبات ارزهای فیات هدایت می‌شد. نقره، با تکیه بر تقاضای پولی و صنعتی، با حرکتی انفجاری دنبال شد که توسط محدودیت‌های عرضه و نقش رو به رشد آن در انرژی خورشیدی، خودروهای برقی و الکترونیک پیشرفته تقویت شد. "معاملات کاهش ارزش"، همان‌طور که برخی استراتژیست‌ها آن را نامیده‌اند، کاملاً در کنترل بود.

بازارهای جهانی به شدت اصلاح شدند و فلزات گرانبها به شدت سقوط کردند، منبع: X

سپس لحن تغییر کرد.

همان‌طور که سهام ایالات متحده با ضعف بیشتری باز شد و با ضررهای شدید در سهام بزرگ فناوری همراه بود، حال و هوای گسترده‌تر بازار از فرصت‌طلبانه به دفاعی تغییر کرد. لغزش مایکروسافت — مرتبط با نگرانی‌ها درباره افزایش هزینه‌های زیرساخت هوش مصنوعی و رایانش ابری — موجی را در نزدک ایجاد کرد و ترسی آشنا را دوباره برانگیخت: اینکه بزرگ‌ترین داستان رشد در بازار ممکن است از واقعیت درآمدهای خود جلوتر باشد. وقتی شرکت‌های بزرگ متزلزل می‌شوند، نقدینگی محدود می‌شود و وقتی نقدینگی محدود می‌شود، حتی قوی‌ترین روایت‌ها نیز آزمایش می‌شوند.

طلا و نقره تقریباً بلافاصله آن فشار را احساس کردند. پس از لمس اوج تاریخی، هر دو فلز به شدت معکوس شدند. این رد بازار گاوی بلندمدت نبود — یادآوری نحوه رفتار بازارها تحت فشار بود. معامله‌گران به طور منظم از سهام به امنیت چرخش نکردند. آن‌ها نقدینگی را افزایش دادند. سودها برداشت شدند. پوزیشن‌های اهرمی کاهش یافت. در لحظاتی مانند این، همه چیز به منبع نقدینگی تبدیل می‌شود، حتی دارایی‌هایی که برای محافظت در برابر آشفتگی طراحی شده‌اند.

سقوط ارز دیجیتال بیت کوین

ارز دیجیتال بیت کوین، که قبلاً در موقعیت ضعیف‌تری قرار داشت، سخت‌ترین ضربه را دریافت کرد.

ارز دیجیتال بیت کوین به شدت سقوط کرد، منبع: Brave New Coin

برخلاف طلا که به عنوان یک پوشش ریسک کلان عمل می‌کرد، ارز دیجیتال بیت کوین وارد جلسه شد و بیشتر مانند یک دارایی پرخطر معامله می‌شد تا یک پناهگاه. قیمت آن در نزدیکی سطوح حمایت فنی کلیدی در نوسان بود و وقتی آن‌ها فرو ریختند، جنبه مکانیکی بازار کنترل را به دست گرفت. فروش الگوریتمی سقوط را تسریع کرد. لیکوئیدیشن‌ها در بازارهای مشتقه گسترش یافت. آنچه به عنوان یک تغییر احساسات شروع شد به یک شکست ساختاری تبدیل شد و ارز دیجیتال بیت کوین را به سمت کف‌های جدید سال کشاند.

تضاد بین دو "پوشش ریسک" — دیجیتال و فیزیکی — واضح‌تر نمی‌توانست باشد. عقب نشینی بازار طلا از قدرت آمد، مکثی پس از یک افزایش تاریخی که توسط خرید بانک‌های مرکزی و نگرانی کلان بلندمدت تغذیه شد. کاهش ارز دیجیتال بیت کوین از شکنندگی آمد، بازاری که هنوز در حال جستجوی اعتقاد در دنیایی است که در آن بازدهی واقعی، عدم قطعیت سیاست و ریسک جهانی سرمایه را در جهات رقابتی می‌کشند.

در پشت همه اینها همان محرک ساکت قرار داشت که هر حرکت بزرگ بازار در چند سال گذشته را شکل داده است: نقدینگی. با محتاط بودن بانک‌های مرکزی نسبت به تسهیل و شرایط مالی که هنوز شل نیست، سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای نسبت به شوک‌ها حساس هستند. وقتی یک گوشه از بازار می‌شکند — چه سهام فناوری، اوراق قرضه یا ژئوپلیتیک باشد — واکنش به بیرون گسترش می‌یابد، همبستگی‌ها فشرده می‌شوند و معامله‌گران را مجبور می‌کند که همزمان در همه جا کاهش دهند.

در پایان حرکت، پیام غیرقابل انکار بود. این فروپاشی بازار گاوی فلزات گرانبها نبود و نه مرگ تز بلندمدت ارز دیجیتال بیت کوین. این یک آزمون فشار روایت‌ها در زمان واقعی بود. طلا و نقره به نیروهای ساختاری عمیق متصل هستند — ترس از کاهش ارزش ارز، تقاضای صنعتی و انباشت حاکمیتی. ارز دیجیتال بیت کوین، در عین حال، هنوز بین دو هویت در نوسان است: پوشش ریسک در تئوری، دارایی پرخطر با بتا بالا در عمل.

و در حال حاضر، بازار آن را مانند دومی رفتار می‌کند.